SMM 7월 16일 보도:
SMM 통계에 따르면, 지난 6개월간 전해질 총 생산량은 907,480톤에 달했으며, 이는 2024년 상반기의 558,390톤 대비 전년 동기 대비 62.5% 증가한 수치입니다. 생산 측면에서 전해질 시장은 배터리 셀 시장과 높은 상관관계를 보입니다. 구체적인 데이터를 살펴보면, 2025년 1~2월은 중국 춘절 연휴로 인한 전통적인 소비 비수기 영향으로 신에너지차(NEV) 및 에너지저장장치(ESS)의 최종 수요가 위축되었고, 이에 따라 하류 배터리 셀 기업들이 생산 일정을 조정했습니다. 이는 전해질 주문 감소로 직결되며 생산량도 동시에 하락세를 보였습니다. 연휴 이후, 최종 시장이 점차 가동을 재개하면서 하류 수요는 회복 및 온기 조짐을 보였습니다. 3월에는 배터리 셀 생산량이 전월 대비 14.3% 증가했으며, 보조 소재인 전해질 역시 전월 대비 14.4%의 생산 증가율을 기록했습니다. 그러나 2분기에 들어서면서 시장 수요 회복은 기대에 미치지 못했습니다. 4월부터 6월까지 최종 소비 시장의 회복 속도 둔화로 배터리 셀 기업들의 생산 계획이 완화되었고, 생산량의 전월 대비 증가폭이 현저히 축소되었습니다. 이러한 변화는 상류 전해질 부문으로 직접 전이되어, 전해질 생산량은 계속 증가했지만 3월에 비해 증가 속도가 크게 둔화되었으며 산업 전반의 생산 활동성은 감소했습니다.
가격 측면에서는 수요 부진으로 인해 산업 전반에 걸쳐 비용 전가가 크게 억제되었습니다. 하류 수요 회복이 예상보다 더딘 탓에 전해질 원자재 시장은 공급 과잉 양상을 보였으며, 용매, 첨가제 등 원자재 가격이 지속적으로 낮은 수준까지 하락했습니다. 동시에 핵심 원료인 탄산리튬 가격의 지속적인 하락세는 LiPF6 등 주요 용질의 가격 하락을 가속화시켜 전해질 생산의 비용 지지력을 크게 약화시켰습니다. 여러 요인이 복합적으로 작용하여 전해질 시장 가격은 장기간 낮은 수준에서 움직였습니다.
차트 - 2025년 1월~6월 SMM의 중국 리튬 배터리 월별 생산량 (단위: GWh)
차트 - 2024년 1월~2025년 6월 SMM의 중국 전해질 월별 생산량
전반적으로 2025년 상반기 전해질 시장은 '완만한 수량 증가, 가격 압박'의 운영 추세를 보였습니다. 생산 측면에서는 춘절 연휴 이후 하류 배터리 셀 기업들의 조업 재개와 함께 3월부터 전해질 생산이 월별로 회복 추세를 나타냈습니다. 그러나 최종 수요 회복 속도가 예상보다 더뎌 생산 증가폭은 연초 업계의 초기 기대치를 밑돌며 완만한 성장 범위에 머물렀습니다.가격 측면에서는 상반기 전해질 시장 가격이 지속적으로 압박을 받으며 하락했습니다. 핵심적인 요인은 비용 측면과 수급 측면의 이중 억제에서 비롯되었습니다. 비용 측면에서는 탄산리튬 및 LiPF6 등 핵심 원재료 가격이 과잉 생산능력으로 인해 계속 하락했고, 용매 및 첨가제 소재 가격 역시 수요 부진으로 하락하여 전해질 생산 원가를 직접적으로 끌어내렸습니다. 수급 측면에서는 업계의 초기 증설 프로젝트가 집중적으로 생산능력을 방출하는 반면 하류 수요 증가 속도는 공급 증가량을 따라가지 못해 시장이 공급 과잉 상태에 놓이며 가격 하락 압력을 더욱 심화시켰습니다.
하반기를 전망하면, 해외 ESS 수요 증가 및 최종 소비 성수기 진입이 시장 수요에 일부 지지력을 제공하여 전해질 생산량은 증가하겠지만, 현재 전해질 산업의 과잉 생산능력 문제가 두드러집니다. 기존 생산능력과 신규 생산능력의 결합으로 인해 단기적으로는 시장의 과잉 공급 상황을 반전시키기 어려워 가격 상승 견인 효과는 미약할 것입니다. 한편, 기업들은 여전히 치열한 시장 경쟁 압력에 직면할 것입니다. 최상위 기업들은 규모의 효과와 고객 결속력 우위를 바탕으로 비용 통제를 통해 더 많은 시장 점유율을 확보할 것으로 예상되지만, 중소기업들은 가격 경쟁과 가동률 부족이라는 이중 압력 속에서 생존 공간이 더욱 축소될 수 있습니다. 이러한 배경하에 기업들은 원자재 가격 변동 및 하류 수요 변화를 면밀히 추적하고, 생산 계획을 탄력적으로 조정하며, 운영 유연성과 리스크 대응 능력을 강화하여 복잡하고 변화무쌍한 시장 환경에 대처해야 합니다.
참고: 본문 내용에 대한 보완 또는 수정 사항이 있으시면 언제든지 아래 연락처로 문의해 주시기 바랍니다.
전화: 021-20707858, Hu Xuejie. 감사합니다!
SMM 신에너지 연구팀
Wang Cong, 전화: 021-51666838
Ma Rui, 전화: 021-51595780
Feng Disheng, 전화: 021-51666714
Lv Yanlin, 전화: 021-20707875
Zhang Haohan, 전화: 021-51666752
Zhou Zhicheng, 전화: 021-51666711
Wang Zihan, 전화: 021-51666914
Wang Jie, 전화: 021-51595902
Xu Yang, 전화: 021-51666760
Xu Mengqi, 전화: 021-20707868
Hu Xuejie, 전화: 021-20707858
