Le volume total enregistré des bons de livraison d'alumine a légèrement augmenté, et la fenêtre d'arbitrage cash-and-carry est restée ouverte [Commentaire matinal de SMM sur l'alumine]

Commentaire matinal de SMM sur l'alumine le 16 juillet

Marché à terme : La nuit dernière, le contrat à terme le plus actif de l'alumine 2509 a ouvert à 3 175 yuan/t, avec un plafond à 3 187 yuan/t, un plancher à 3 141 yuan/t et une clôture à 3 144 yuan/t, en baisse de 16 yuan/t soit 0,49 %, avec un volume d'intérêts ouverts de 243 000 lots.

Minerai : Au 15 juillet, l'indice SMM des bauxites importées s'établissait à 73,6 dollars/t, en baisse de 0,09 dollar/t par rapport au jour de négoce précédent ; le prix moyen CIF de la bauxite guinéenne SMM était de 73,5 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négoce précédent ; le prix moyen CIF de la bauxite australienne à basse température SMM était de 70 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négoce précédent ; et le prix moyen CIF de la bauxite australienne à haute température SMM était de 61 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négoce précédent.

Rapport sur les écarts de base : Selon les données de SMM, le 15 juillet, l'indice SMM de l'alumine présentait une prime de 24,66 yuan/t par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus actif à 11 h 30.

Rapport sur les warrants : Le 15 juillet, le volume total des warrants d'alumine enregistrés a augmenté de 2 111 t par rapport au jour de négoce précédent pour atteindre 25 500 t. Le volume total des warrants d'alumine enregistrés au Shandong est resté inchangé à 0 t par rapport au jour de négoce précédent, au Henan est resté inchangé à 0 t par rapport au jour de négoce précédent, au Guangxi est resté inchangé à 1 200 t par rapport au jour de négoce précédent, au Gansu est resté inchangé à 0 t par rapport au jour de négoce précédent, et au Xinjiang a augmenté de 2 111 t par rapport au jour de négoce précédent pour atteindre 24 300 t.

Marché extérieur : Au 15 juillet 2025, le prix FOB de l'alumine en Australie occidentale était de 366 dollars/t, avec un taux de fret maritime de 22,15 dollars/t. Le taux de vente USD/CNY était d'environ 7,19. Ce prix se traduit par un prix de vente extérieur d'environ 3 234 yuan/t aux principaux ports nationaux, soit 64 yuan/t de plus que le prix national de l'alumine. La fenêtre d'importation de l'alumine est restée fermée.

Résumé : En ce qui concerne la demande en matières premières pour la production d'aluminium dans les alumineries, l'offre d'alumine est relativement souple. La capacité d'exploitation de l'alumine est de près de 88,5 millions de tonnes/an, tandis que la demande combinée de capacité d'exploitation annualisée pour la production d'aluminium dans les alumineries et les exportations nettes est d'environ 86 millions de tonnes/an. Selon SMM, les stocks hebdomadaires d'alumine dans les alumineries ont augmenté d'environ 22 000 t en glissement mensuel la semaine dernière. Cependant, après la hausse des contrats à terme sur l'alumine, l'ouverture de la fenêtre d'arbitrage entre contrats à terme et au comptant a augmenté la demande en alumine de qualité livrable de la part des opérateurs d'arbitrage, avec des demandes de prix actives. L'offre au comptant d'alumine s'est resserrée, et les fournisseurs ont maintenu fermement leurs prix. Dans ces conditions, certaines transactions à primes élevées ont eu lieu, entraînant une hausse des prix au comptant. À court terme, les prix de l'alumine au comptant devraient rester élevés, les tendances ultérieures nécessitant une surveillance continue du volume total de warrants SHFE enregistrés et des évolutions des capacités de production d'alumine.

[Les autres données, à l'exception des informations publiques, sont toutes traitées par SMM sur la base d'informations publiques, d'échanges de marché et en s'appuyant sur les modèles internes de sa base de données. Elles sont fournies à titre indicatif et ne constituent pas des recommandations décisionnelles.]