Marché à terme : Le cuivre LME a ouvert à 9 807 $/t la nuit dernière. Après une hausse initiale suivie d'un repli, les prix du cuivre ont progressivement grimpé jusqu'à 9 839 $/t, avant de fluctuer à la baisse et de clôturer à 9 784 $/t, en baisse de 0,69 %. Le volume des transactions a atteint 11 000 lots et les positions ouvertes 281 000 lots. Le contrat le plus négocié SHFE cuivre 2508 a ouvert à 79 370 yuan/t la nuit dernière, chutant initialement à 79 300 yuan/t avant de remonter unilatéralement. Il a frôlé 79 550 yuan/t en fin de séance et a clôturé à 79 390 yuan/t, en baisse de 0,15 %. Le volume des transactions a atteint 17 000 lots et les positions ouvertes 204 000 lots.
[Résumé de la réunion matinale SMM sur le cuivre] Actualités : (1) La Maison-Blanche a déclaré le 7 juillet que 12 pays supplémentaires recevront des lettres liées au commerce, avec d'autres lettres à suivre. Trump signera un décret exécutif reportant le délai de négociation tarifaire du 9 juillet au 1er août. Xinhua a également noté que Levitt a confirmé lors d'une conférence de presse le 7 juillet que Trump prévoit de prolonger la période de suspension de 90 jours des « tarifs réciproques », reportant leur mise en œuvre du 9 juillet au 1er août. Cela prolonge les négociations tarifaires entre l'administration Trump et ses partenaires commerciaux de plus de trois semainesZ3/>(2) L'« Ordonnance sur les stablecoins » de Hong Kong entre en vigueur en août. Christopher Hui, secrétaire aux Services financiers et au Trésor du gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong, a déclaré le 7 juillet que l'HKMA consulte le marché sur les lignes directrices de mise en œuvre, à publier ce mois-ci, couvrant les exigences anti-blanchiment et connexes. M. Hui a également précisé que seules des licences pour stablecoins à valeur unique seront délivrées, avec des demandes attendues après l'entrée en vigueur de l'ordonnance, visant une délivrance de licences d'ici la fin de l'année.
Marché au comptant : (1) Shanghai : Le 7 juillet, les primes au comptant du cuivre cathodique de catégorie 1 SMM par rapport au contrat à terme 2507 ont été signalées à 50-140 yuan/t, avec une moyenne de 95 yuan/t, en baisse de 20 yuan/t en glissement mensuel. À l'avenir, avec l'élargissement des écarts de prix et la pression de l'offre importée, les primes au comptant devraient continuer à baisser.
(2) Guangdong : Le 7 juillet, les primes au comptant du cuivre cathodique de catégorie 1 du Guangdong par rapport au contrat à terme ont oscillé entre une décote de 60 yuan/t et une prime de 50 yuan/t, avec une moyenne de -5 yuan/t, en baisse de 30 yuan/t en glissement mensuel. Globalement, la baisse des prix du cuivre n’a pas empêché la réduction des primes, principalement en raison de la réticence des acteurs en aval à reconstituer leurs stocks.
(3) Cuivre importé : le 7 juillet, les prix des warrants se situaient entre 20 et 38 dollars/tonne (QP juillet), en moyenne 1 dollar/tonne de moins que le mois précédent ; les prix des connaissements étaient de 46 à 80 dollars/tonne (QP août), en moyenne 11 dollars/tonne de plus que le mois précédent ; le cuivre EQ (CIF connaissement) était de 0 à 20 dollars/tonne (QP juillet), en moyenne 12 dollars/tonne de plus que le mois précédent. Les cotations se réfèrent aux cargaisons arrivées à la mi-fin juillet. Globalement, les transactions sur le marché sont restées globalement stables d’une semaine à l’autre, tandis que l’activité des négociants a augmenté.
(4) Cuivre secondaire : le 7 juillet, le prix des matières premières de cuivre secondaire a diminué de 500 yuan/tonne par rapport au mois précédent. Le cuivre nu de Guangdong était coté entre 73 500 et 73 700 yuan/tonne, soit une baisse de 500 yuan/tonne par rapport au jour de négociation précédent. L’écart de prix entre le cuivre cathodique et la ferraille de cuivre était de 1 507 yuan/tonne, soit un écart de 198 yuan/tonne de moins que le mois précédent. L’écart de prix entre le fil de cuivre cathodique et le fil de cuivre secondaire était de 1 060 yuan/tonne. Selon l’enquête de SMM, à la mi-année, de nombreuses entreprises de fil de cuivre secondaire ont presque atteint leurs objectifs de valeur de production ; par conséquent, leurs achats de matières premières ultérieurs ne seront pas agressifs et elles réduiront de manière appropriée le nombre de jours d’exploitation.
(5) Stocks : le 7 juillet, les stocks de cuivre cathodique à la LME ont augmenté de 2 125 tonnes pour atteindre 97 400 tonnes ; le même jour, les stocks de warrants à la SHFE ont diminué de 625 tonnes pour atteindre 21 682 tonnes.
Prix : Sur le plan macroéconomique, l’administration Trump a publié des avis d’escalade des droits de douane à 14 pays, prévoyant d’imposer des droits de douane de référence de 25 % sur les importations en provenance du Japon et de la Corée du Sud à partir du 1er août, d’appliquer des taux de 25 % à 40 % à la Malaisie, à l’Indonésie et à d’autres pays, et de prélever un droit de douane supplémentaire de 10 % sur les pays des BRICS alignés sur les politiques anti-américaines, tout en reportant la période de suspension réciproque des droits de douane jusqu’à la date d’entrée en vigueur. Cette incertitude politique a accru l’aversion au risque des marchés, pesant sur les prix du cuivre. Les fondamentaux ont montré qu’au 7 juillet, les stocks de cuivre de SMM dans les principales régions du pays ont augmenté de 11 100 tonnes par rapport au mois précédent pour atteindre 142 900 tonnes, avec une augmentation générale des stocks dans toutes les régions. La combinaison de l’augmentation des volumes de cuivre importé et de l’affaiblissement de la consommation finale a collectivement fait augmenter les niveaux de stock. En résumé, les perturbations des politiques macroéconomiques et l’augmentation des stocks fondamentaux ont formé une résonance, aggravée par l’impact de la saison morte traditionnelle de la consommation, ce qui exerce une pression à la baisse sur les prix du cuivre à court terme. Z10/>》Cliquez pour consulter la base de données SMM Metal
[Les informations ci-dessus sont basées sur la collecte de données de marché et l'évaluation exhaustive réalisée par l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies sont uniquement à titre indicatif. Le présent article ne constitue pas un conseil direct pour des décisions de recherche en investissement. Les clients doivent faire preuve de prudence dans leurs prises de décision, s'abstenir de l'utiliser comme substitut à leur propre jugement, et toute décision prise par les clients n'engage pas SMM.]
