기업 생산가치 목표 축소, 원자재 구매 의욕 하락 [SMM 이차동 일일 리뷰]

외신 보도에 따르면, 글로벌 광산 기업 BHP는 칠레 주력 광산인 에스콘디다(Escondida)의 광석 품위 하락으로 인해 2027 회계연도 구리 생산량이 감소할 것으로 전망했다. 이러한 전망은 구리와 철광석의 견조한 생산량과 장기 성장 전략의 지속적인 진전에 힘입어 또 한 해의 강력한 운영 성과를 달성한 가운데 나왔다. BHP는 2026년 6월 30일로 마감된 회계연도에 약 195만 톤의 구리를 생산하여 생산 가이던스인 190만~200만 톤을 충족했다. 또한 주요 광산 자산 전반에 걸친 안정적인 운영을 바탕으로 철광석 생산량이 2억 6,500만 톤으로 사상 최고치를 기록했다. 내년 구리 생산량 감소가 예상됨에도 불구하고, BHP는 장기 성장 전망에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 회사는 에스콘디다, 스펜스(Spence), 남호주 구리 사업의 확장 경로를 포함한 여러 핵심 개발 프로젝트를 계속 추진 중이다. 또한 미국의 레졸루션(Resolution) 구리 프로젝트를 진행하고, 패러데이(Faraday)에 대한 투자를 확대하며, 아르헨티나의 비쿠냐(Vicuña) 구리 프로젝트가 현지 대규모 투자 인센티브 프로그램 승인을 받은 후 본격화하고 있다. 한편, 캐나다의 얀센(Jansen) 칼륨 프로젝트 공사는 예정대로 진행되어 내년에 첫 생산이 예상된다. 세계 최대 구리 광산인 에스콘디다의 낮아진 생산 전망은 시장 수요가 견조할 경우 글로벌 구리 가격에 추가적인 지지 요인이 될 수 있다. 동시에 BHP가 신규 구리 프로젝트에 지속 투자하는 것은 전기화, 재생에너지 인프라, 전기차 제조가 이끄는 장기 수요 전망에 대한 자신감을 반영한다.

상품 거래업체 Trafigura가 앙골라의 잉여 수력 전력을 콩고민주공화국(DRC)과 잠비아의 구리·코발트 광산에 공급하기 위해 제안된 2,000MW 송전 프로젝트에서 철수했다고 외신이 보도했습니다. 이 구상은 2024년 7월 Trafigura가 엔지니어링 회사 ProMarks 및 앙골라 정부와 고압 연결선의 타당성 조사를 위한 비구속적 합의를 체결하면서 시작되었습니다. 외신 보도에 따르면, 이 송전선은 중앙아프리카 구리벨트 광산 자산의 만성적 전력 부족을 완화하기 위해 앙골라 북부의 수력 발전 용량을 현금화하려는 목적이었습니다. 이번 철수는 신흥 시장에서 대규모 국경 간 에너지 인프라와 관련된 복잡한 자금 조달과 위험 역학을 부각시킵니다. 안정적인 전력망이 잠비아와 DRC 전역에서 구리·코발트 생산 확대의 주요 제약 요소로 남아 있기 때문입니다. 외신 보도에 따르면, Trafigura의 철수에도 불구하고 앙골라와 지역 광산 중심지를 연결하는 다른 송전 사업은 순조롭게 진행 중입니다. 여기에는 Meridia Energy가 계획한 라우카–콜웨지 선(1,400MW)과 소요–잉가–카빈다 선(800MW)이 포함되며, 2030년까지 상업 운전을 목표로 하고 있습니다. 또한 미국에 본사를 둔 HYDRO-LINK가 루알라바 주와 카탕가 주를 대상으로 제안한 15억 달러 규모의 별도 연결선도 포함됩니다. 외신 보도에 따르면, 이 특정 2,000MW 선의 지연이 국경 간 전력 공유에 단기적 장애물이 되지만, 앙골라의 잉여 발전량을 남부아프리카 전력풀(SAPP) 및 구리벨트 광산업체와 연결하려는 더 넓은 노력은 개편된 컨소시엄 하에 여전히 활발합니다.

LME 발표 데이터에 따르면 7월 21일 구리 재고는 284,175톤으로 전 기간 대비 6,750톤 감소했으며, 취소된 워런트는 177,025톤에 달해 비율이 62.29%로 상승했다. 미국 관세 문제는 여전히 해결되지 않았고, 현재 LC 근월물 가격 스프레드는 다시 400달러/톤 이상으로 확대되었으며, 원월물 스프레드는 700~900달러/톤으로 벌어졌다. 중국의 전기동 사회재고는 낮은 수준으로 떨어졌으며, 최근 CIF 중국 전기동 현물 프리미엄이 지속적으로 급등하고 있다. 미국 및 아시아 창고의 취소된 워런트 비율도 계속 상승 중이다.