Pasokan di pasar spot masih relatif longgar, dan harga alumina masih dalam kondisi lesu [SMM Alumina Morning Comment]

Komentar Pagi SMM tentang Alumina pada 27 Juni

Pasar Berjangka:Pada Jumat minggu lalu, sesi malam kontrak berjangka alumina 2509 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 3.015 yuan/mt, dengan harga tertinggi 3.025 yuan/mt, harga terendah 2.981 yuan/mt, dan ditutup pada 3.012 yuan/mt, turun 12 yuan/mt atau 0,40%, dengan volume posisi terbuka sebesar 272.000 lot.

Aspek Bijih:Per 4 Juli, indeks bauksit impor SMM dilaporkan pada $74,3/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; harga rata-rata CIF bauksit Guinea SMM dilaporkan pada $74/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; harga rata-rata CIF bauksit Australia suhu rendah SMM dilaporkan pada $70/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; dan harga rata-rata CIF bauksit Australia suhu tinggi SMM dilaporkan pada $61/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.

Berita Industri:

1. Transaksi alumina luar negeri: Pada 5 Juli, 30.000 mt alumina diperdagangkan di luar negeri dengan harga transaksi $363/mt FOB Australia Timur, dengan tanggal pengiriman bulan Agustus.

2. Menurut SMM, mulai dari 5 Juli, sebuah pabrik penyulingan alumina besar di Shandong menyesuaikan harga pembelian natrium kaustik cair membran ionik 32%, meningkatkannya sebesar 15 yuan/mt dari basis 735 yuan/mt; harga pabrik di bawah sistem dua faktur adalah 750 yuan/mt (dikonversi menjadi konsentrasi 100%, sekitar 2.344 yuan/mt).

Laporan Harian Spread Harga Tunai-Berjangka:Menurut data SMM, pada 4 Juli, indeks alumina SMM memiliki premi sebesar 75,75 yuan/mt terhadap harga transaksi terbaru kontrak yang paling banyak diperdagangkan pada pukul 11:30.

Laporan Harian Warrant:Pada 4 Juli, total volume warrant alumina yang terdaftar tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya pada 21.300 mt, dengan 0 mt di Shandong, 0 mt di Henan, 3.902 mt di Guangxi, 0 mt di Gansu, dan 17.400 mt di Xinjiang.

Pasar Luar Negeri:Per 4 Juli 2025, harga alumina FOB Australia Barat adalah $361,6/mt, dengan tarif angkutan laut sebesar $21,80/mt, dan kurs jual USD/CNY sekitar 7,18. Harga ini diterjemahkan menjadi harga jual luar negeri sekitar 3.192 yuan/mt di pelabuhan domestik utama, yang 76,23 yuan/mt lebih tinggi daripada harga alumina domestik, sehingga menjaga jendela impor alumina tetap tertutup.

Ringkasan:

Minggu lalu, kapasitas operasional alumina menurun sebesar 340.000 ton per tahun menjadi 88,63 juta ton per tahun. Dalam jangka pendek, kapasitas operasional alumina diperkirakan tetap tinggi, dengan hanya beberapa produsen yang melakukan pemeliharaan rutin. Pasokan di pasar spot tetap relatif longgar, memberikan tekanan ke bawah pada harga spot alumina. Namun, baru-baru ini, harga berjangka alumina melonjak, membawa jendela arbitrase bebas risiko antara pasar berjangka dan spot mendekati pembukaan. Pedagang berjangka dan spot menunjukkan pertanyaan yang relatif aktif, pasokan alumina spot menyempit secara berkala, dan pemasok telah menaikkan penawaran mereka. Dalam jangka pendek, harga alumina spot mungkin mengalami sedikit rebound. Namun, tren berikutnya masih akan tergantung pada perubahan fundamental penawaran dan permintaan, pergerakan harga berjangka, serta pergeseran dalam permintaan transfer ke gudang pengiriman.

[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan yang hati-hati dan tidak menggunakannya sebagai pengganti penilaian mandiri. Setiap keputusan yang dibuat klien tidak terkait dengan SMM.]