홍다 주식: 현재 둬부자 서부 구리 광산은 정밀 지질 조사가 진행 중입니다.

7월 4일, 홍다는 전 거래일 대비 1.91% 하락한 주당 8.75위안에 마감했다.

‘다부자시 구리 광산의 정밀 지질 조사 작업이 언제 완료될 예정이며, 완료 시 채굴 및 개발 작업이 적시에 착수될지’에 대한 질문에 홍다는 7월 2일 투자자 소통 플랫폼에서 현재 다부자시 구리 광산의 정밀 지질 조사가 진행 중이며, 후속 관련 작업은 순차적으로 추진될 것이라고 밝혔다.

홍다는 6월 17일 특정 대상에 대한 주식 발행 신청이 중국증권감독관리위원회의 등록 승인을 받았다고 공시했다. 홍다의 6월 16일 종가는 주당 7.66위안, 총 시장 가치는 155억 6500만 위안이었다. 투자설명서(등록본)에 따르면, 회사는 지배 주주인 촉도투자그룹유한공사를 대상으로 주당 4.68위안에 총 6억 960만 주를 발행하여 28억 5300만 위안의 자금을 조달할 계획이며, 관련 발행 비용을 공제한 후 부채 상환 및 운전자본 보충에 사용된다. 이번 발행으로 조달된 자금 중 일부는 부채 상환에 사용될 예정이며, 여기에는 회사의 이전 자회사였던 진딩아연업의 이익 반환에 따른 원금 및 지연 이행금, 단기 차입금이 포함된다. 회사가 자체 이익으로 단기간에 부채 문제를 해결하기 어려운 점을 고려하여, 촉도그룹은 이번 발행 주식을 인수하여 자본 투입 및 회생 지원을 제공할 계획이며, 이는 회사의 부채 문제 해결, 위험 대응 능력 향상, 지속적이고 건강한 발전 촉진에 유리하다. 조달 자금 중 일부는 운전자본 보충에 사용되어 원자재 및 재고 제품의 비축 증가, 생산 능력 활용률 제고, 수익성 향상에 도움이 된다. 또한, 이번 발행 주식 인수를 통해 촉도그룹의 지분율이 높아져 회사 지배권의 안정성을 더욱 강화하고, 회사 미래 발전 전망에 대한 확고한 신뢰를 표명하며, 시장과 소액 주주에게 긍정적인 신호를 전달하는 데 유리하다.

훙다 주식(Hongda Shares)이 최근 공개한 2025년 1분기 보고서에 따르면, 올해 1분기 회사는 총 영업수익 8억 2,200만 위안을 달성해 전년 동기 대비 15.04% 증가했지만, 모회사 귀속 순이익은 3,592만 8,100위안 적자로, 지난해 같은 기간 547만 4,100위안 적자 대비 손실 폭이 확대됐다. 영업수익 증가의 주요 원인에 대해 훙다 주식은 아연 제품의 판매량 및 판매 가격이 전년 동기 대비 상승했고, 보고 기간 내 복합비료 제품 판매량이 증가한 데 따른 것이라고 밝혔다.

올해 1분기 실적은 다음과 같이 요약된다.

1. 주요 사업 동향: 인화학 제품 부문에서는 2025년 1분기 주요 원자재인 유황 가격이 급등해 전년 동기 대비 84.91% 상승한 가격으로 구매되면서 인화학 제품의 수익성이 일부 하락했다. 비철금속 부문에서는 2025년 1분기에도 아연 제품의 가공 수수료가 낮은 수준을 유지하면서 아연 제련 사업이 적자를 기록했다. 천연가스화학 제품 부문에서는 2025년 1분기 합성 암모니아 판매 가격이 전년 동기 대비 하락하면서, 연결 자회사인 쓰촨 몐주 촨룬 화공 유한회사(이하 '몐주 촨룬')의 합성 암모니아 사업이 적자를 기록했다.

2. 현금 흐름: 이 기간 영업활동으로 인한 순현금흐름은 마이너스 19억 1,000만 위안으로 전년 동기 대비 456.55% 감소했다. 이는 주로 2025년 1분기에 전년도 말에 계상된 직원 급여를 지급함에 따라 매입채무가 감소하고, 원자재 재고에 대한 현금 지출이 증가했기 때문이다.

3. 기간 비용 변동: 이 기간 재무 비용은 전년 동기 대비 29.4% 감소했다. 이는 주로 진딩 아연 산업(Jinding Zinc Industry)에 대한 이익 반환 원금 전액 상환으로 그에 따른 지체료가 감소했고, 회사의 기존 대출에 적용되는 은행 금리 인하로 이자 비용이 줄었기 때문이다. 관리 비용은 전년 동기 대비 16.27% 감소했는데, 이는 주로 전년 동기 대비 급여, 복리후생비, 감가상각비 및 중개 기관 서비스 비용 지출 감소에 기인합니다.

4. 원가 및 계절적 요인: 1분기는 건기로, 우기 대비 높은 전기 요금으로 인해 회사의 화학 및 비철금속 사업 생산 원가가 상승했습니다. 2분기와 3분기 우기가 도래하면 전기 요금이 하락하고 회사의 생산 원가도 이에 따라 감소할 것으로 예상됩니다.

5. 생산 계획 및 전망: 연간 생산 경영 계획에 따라, 몐주촨룬과 비철금속 지사는 2025년 1분기에 연례 정비 작업을 성공적으로 완료하여 후속 최대 생산 능력 가동을 위한 견고한 기반을 마련했습니다. 회사는 시장 동향과 자체 사업 특성을 면밀히 주시하여 생산 조직을 한층 더 최적화할 것입니다. 공급망 시스템을 적극적으로 재구축하고, 상하류 기업과의 협력 관계를 강화하며, 원자재 조달 경로와 제품 판매 경로를 지속적으로 확대할 것입니다. 또한 자본 배치를 합리적으로 계획하고, 자금 조달 구조를 최적화하며, 자금 조달 비용을 효과적으로 절감하여 재무 비용을 더욱 줄일 것입니다.

훙다 주식은 4월 29일 투자자 소통 플랫폼에서, 그룹의 강력한 지원 아래 회사가 두오룽 동광 개발 작업을 적극 추진 중이라고 밝혔습니다. 현재 두오룽 동광은 탐사에서 채굴로의 전환 단계에 진입했으며, 회사는 '두오룽 동광 탐사 보고서' 심사 및 등록을 완료했습니다. '두오룽 동광 개발 및 활용 방안'과 '광산 지질 환경 및 토지 복구 방안' 보고서도 심사 절차를 완료했습니다.

앞서 공개된 훙다 주식의 2024년 연례 보고서에 따르면, 2024년 회사는 총 영업 수익 34억 900만 위안을 달성하여 전년 대비 12.68% 증가했으며, 귀속 순이익은 3,611만 300위안으로 전년 동기 적자에서 흑자 전환했습니다.

훙다 주식의 2024년 연례 보고서에 따르면, 보고 기간 주요 실적 변동 요인은 다음과 같습니다. 1. 주요 사업 (1) 인화학공업 사업에서는 국제 시장 호조, 국내 시장 견인 및 수출 정책 지원의 영향으로 인산 복합 비료 업계가 하락 후 회복하는 시장 추세를 보였습니다. 2024년 회사는 구매 및 판매 시장의 추세를 면밀히 분석하여 시장 흐름에 부합하고자 노력했습니다. 춘경 및 추파 시즌에 인산염 계열 제품과 복합 비료 제품의 주문량이 대폭 증가하고 지속적으로 늘어나 생산과 판매가 모두 호조를 보였습니다. 인산염 계열 제품 및 복합 비료 판매량의 현저한 증가와 액체 암모니아 등 일부 원자재 원가 하락의 영향으로, 회사의 인화학공업 사업 영업 실적이 일정 수준 성장했습니다. (2) 비철금속 아연 제련 사업에서는 회사가 수반되는 희귀 귀금속 추출 기술에서 획기적인 진전을 이루어, 원료 내 금, 은, 구리 등 수반 희귀 귀금속 회수율을 향상시켰습니다. 한편, 아연 정광 가공비가 지속적으로 하락하는 가운데, 회사는 금, 은, 구리가 풍부한 아연 정광 구매를 확대했습니다. 그 결과 금, 은, 구리 등 희귀 귀금속을 함유한 부산물의 생산 및 판매가 급증하여 아연 제련의 전체 생산 원가를 효과적으로 절감했습니다. 미국 연준 금리 인하 기대감 고조, 지정학적 갈등 격화 등 국제 및 국내 거시적 요인의 영향으로 금, 은, 구리 등 귀금속 가격이 급등하여 부산물 가치가 현저히 상승했습니다. 2024년 회사의 아연 제품 및 부산물 매출총이익률이 상승했으며, 아연 제련 사업은 적자에서 흑자로 전환되었습니다. (3) 천연가스 화학 사업에서는 해외 합성 암모니아 저가, 국내 합성 암모니아 생산 능력 증가, 석탄 가격 하락 등의 요인으로 합성 암모니아 시장 가격이 지속 하락했습니다. 2024년 합성 암모니아 연평균 가격은 2023년 대비 18.73% 하락했습니다. 2024년 회사의 지주 자회사인 몐주촨룬의 합성 암모니아 제품 수익성은 전년 동기 대비 일정 부분 감소했습니다. 2. 진딩 아연 산업과의 계약 분쟁 사건으로 인해, 2024년 회사는 미반환 이익 원금에 대해 2,713만 2,400위안의 이행 지연금을 계상하여 2024년 손익에 반영했습니다. 3. 쓰촨 신탁 파산 정리 계획에 따른 출자자 지분 조정 방안에 따라, 회사는 보유하고 있던 쓰촨 신탁 지분 22.1605%를 무상 양도했습니다. 2024년 9월 27일, 청두 중급 인민 법원은 쓰촨 신탁 유한 공사의 파산 정리 계획을 승인했습니다. 회사는 더 이상 쓰촨 신탁에 대한 지분을 보유하지 않으며, 쓰촨 신탁에 대한 장기 지분 투자를 처분했습니다. 이에 따른 기타 포괄 손익 -3,594만 4,600위안은 당기 손익에 반영되었습니다. 이 사건이 회사의 2024년 손익에 미친 영향은 -3,594만 4,600위안입니다. 4. 2024년 12월 3일, 회사는 이전 전액 출자 자회사인 젠촨 이윤 파산 청산 사건에서 채권 분배금 총 1,189만 400위안을 수령했습니다. 기업 회계 기준 관련 규정에 따라, 회사는 2024년도에 기타 채권에 대한 신용 손실 충당금 1,189만 400위안을 환입하여 2024년 이익 총액을 1,189만 400위안 증가시켰습니다. 5. 2024년 12월 10일, 회사는 훙다 그룹 관리인으로부터 채무 변제금(현금 지급분) 3,911만 100위안을 수령했습니다. 기업 회계 기준 관련 규정에 따라, 회사는 수령한 채무 변제금(현금 지급분) 3,911만 100위안을 수익 관련 계정에 영업 외 수익으로 계상하여 2024년 이익 총액을 3,911만 100위안 증가시켰습니다. 6. 2024년 당기 손익에 포함된 정부 보조금 합계는 628만 5,600위안입니다. 회사의 2024년 실적 변동은 업계 발전 추세 및 자체 실제 상황에 부합합니다.

경영 계획에 대해 훙다 주식은 2024년 연례 보고서에서 다음과 같이 밝혔습니다. 2025년 회사는 영업 수익 35억 5,400만 위안을 달성하고 총 원가 및 비용을 34억 8,900만 위안으로 통제할 계획입니다. 아연 제품 8만 톤, 인산염 계열 제품 34만 톤, 복합 비료 21만 톤, 합성 암모니아 12만 5,000톤을 생산할 예정입니다. 회사는 시장 변화에 따라 경영 계획을 적시에 조정할 수 있습니다. 상기 발전 전략 및 경영 계획은 회사 투자자에 대한 실적 약속을 구성하지 않습니다. 투자자는 충분한 위험 인식을 가지고 발전 전략, 경영 계획과 실제 경영 간의 차이를 이해하시기 바랍니다.

중국 우정 증권이 최근 발표한 훙다 주식 관련 논평 연구 보고서 '그룹 지원 강화, 세계적 수준의 동광 곧 가동 예정'은 다음과 같이 지적했습니다. 조달 자금은 회사의 유동성 문제 해결 및 자본 구조 최적화를 위한 것입니다. 수다오 그룹의 인수 및 사모 배정 전액 인수는 신뢰를 보여줍니다. 두오룽 동광은 매장량이 막대하며, 연간 생산 능력은 약 31만 3,200톤입니다. 회사는 현재 두오룽 광업 지분 30%를 보유하고 있으며, 수다오 그룹은 훙다 그룹을 통해 40%를 보유하고 있습니다. 두오룽 동광은 티베트 아리 지구에 위치하며, 중국 최초의 세계적 수준의 초대형 동광 집적지로, 구리 금속 매장량은 691만 톤에 달하고 금 자원 약 303톤, 은 자원 1,758톤을 수반합니다. 생산 측면에서 두오룽 동광의 설계 채굴 규모는 연간 7,500만 톤, 총 서비스 기간은 24년(인프라 건설 기간 2년 포함)입니다. 황화 구리 광석 선광 회수율 87% 기준으로, 연간 약 31만 3,200톤의 구리와 8톤의 금, 12톤의 은을 생산할 것으로 예상되어 전 세계 10대 동광에 진입할 수 있을 것으로 보입니다. 해당 프로젝트는 이미 전문가 심사를 통과했으며, 하반기 개발이 시작될 수 있습니다. 2025년 3월, 티베트 자치구 토지 광물권 거래 및 자원 매장량 심사 센터는 전문가를 조직하여 '티베트 자치구 가이쩌현 두오룽 동광 광산 자원 개발 및 이용 방안'에 대한 심사를 통과시켰습니다. 현재 프로젝트는 탐사권에서 채굴권으로 전환되는 중요한 초기 단계에 있습니다. 티베트 자치구의 탐사 및 채굴권 신청 처리 기한이 40일인 규정에 따라, 두오룽 동광의 개발 진척이 크게 가속화될 것으로 예상되며, 정식 개발은 하반기 시작될 것으로 전망됩니다. 위험 고지: 가격 변동 위험, 프로젝트 진행 상황이 기대에 미치지 못할 위험, 하류 수요가 기대에 미치지 못할 위험, 모델 가정과 실제와의 불일치 위험, 예상치 못한 정책 변화 위험 등.