[Analisis SMM] Pengumuman tender yang diluncurkan oleh produsen sel baterai utama. Apakah harga LFP akan terus turun pada semester kedua?

Lihat kutipan, data, dan analisis pasar produk kobalt dan litium SMM

Berlangganan untuk melihat tren harga spot historis produk kobalt dan litium SMM

Produsen sel baterai utama meluncurkan tender – apakah harga LFP akan terus turun di H2?

Harga LFP terutama terdiri dari dua komponen: biaya pemrosesan terikat (juga dikenal sebagai penilaian dalam industri) + harga lithium karbonat × diskon penyelesaian, dengan biaya pemrosesan terikat sudah menggabungkan biaya bahan baku fosfat besi dan biaya pemrosesan.

Dalam negosiasi harga, pihak hulu dan hilir terutama fokus pada dua aspek ini, meskipun persyaratan komersial seperti periode pembayaran juga dipertimbangkan. Umumnya, setelah biaya pemrosesan terikat disepakati, hal tersebut tetap tidak berubah untuk siklus pelaksanaan bulanan atau triwulanan kecuali terjadi fluktuasi tak terduga dalam harga bahan baku fosfat besi. Oleh karena itu,harga LFP terutama berfluktuasi seiring dengan harga lithium karbonat.

Mulai awal April tahun ini, harga lithium karbonat mengalami penurunan yang signifikan dan berkelanjutan, secara bertahap jatuh di bawah "ambang batas pembelian bawah" yang dirasakan pasar.

[Sumber: harga rata-rata lithium karbonat kelas baterai SMM]

Berkorelasi erat dengan harga lithium karbonat, harga LFP pasti mengikuti tren penurunan tajam selama tiga bulan ini.

Hingga saat ini,harga LFP telah mengalami penurunan rata-rata lebih dari 3.000 yuan/mt, dengan Mei mencatat penurunan bulanan terbesar (-5,3%), sedangkan April (-2,3%) dan Juni (-2,7%) menunjukkan penurunan yang relatif lebih kecil.

[Sumber: harga rata-rata LFP SMM]

Bagaimana evolusi harga LFP di H2? Analisis harga bahan baku, tren biaya pemrosesan, dan permintaan hilir menunjukkan tren yang umumnya stabil namun melemah. Lantai harga tergantung pada pergerakan harga lithium karbonat dan tren biaya pemrosesan.

"Kenaikan harga fosfat besi berhasil mendorong kenaikan biaya pemrosesan pada Q1 2025"

Sebagian besar perusahaan menyelesaikan biaya pemrosesan 2025 mereka sebelum Maret,dengan kenaikan keseluruhan berkisar antara 500-3.000 yuan/mt.Pendorong utamanya adalah kenaikan tajam harga fosfat besi sejak Desember 2024. Melanjutkan dengan biaya pemrosesan paket asliakan meningkatkan kerugian bagi produsen material LFP, mengancam operasi normal.Sementara itu, produsen sel baterai hilir menaikkan biaya pemrosesan untuk mengelola volatilitas pasar dan menstabilkan rantai pasokan. Pasca penyesuaian,biaya pemrosesan Q2 secara umum tetap stabil.

Namun,upaya kenaikan harga lebih lanjut dari produsen material berlanjut– meskipun telah ada penyesuaian sebelumnya, mereka terus bernegosiasi untuk kenaikan tambahan dengan produsen sel baterai. Namun, dinamika pasar berubah pada akhir April, dengan pertumbuhan permintaan untuk besi fosfat melambat.Untuk mengamankan pesanan, pabrik besi fosfat membanjiri pasar dengan harga rendah, mendorong harga rata-rata besi fosfat ke tren penurunan. Produsen material, yang sebelumnya bersikeras tidak mau menurunkan harga, kehilangan premis tawar-menawar penting—kenaikan harga besi fosfat.Meskipun melakukan upaya aktif untuk menegosiasikan kenaikan harga dengan produsen sel baterai dari April hingga Juni, produsen material gagal mencapai target mereka.

[Sumber: Harga Rata-Rata Besi Fosfat SMM]

Harapan untuk kenaikan lebih lanjut dalam biaya pemrosesan LFP mungkin tidak berdasar.

Pada Juni, produsen sel baterai utama meluncurkan tender untuk bahan LFP pada semester kedua. Seperti yang diantisipasi, produsen material yang menawarkan harga lebih tinggi kebanyakan kalah dalam tender,sedangkan pemenang tender umumnya menawarkan harga lebih rendah.Kecuali pemasok perjanjian jangka panjang yang dikecualikan dari tender,sekitar empat pemasok memenangkan tender awal, dengan pemasok yang gagal memasuki negosiasi berikutnya dengan produsen sel baterai secara individual.

Berdasarkan informasi saat ini, tender ini menandakan tiga perkembangan:

• Biaya pemrosesan semester kedua mungkin cenderung lebih rendah daripada tingkat semester pertama.Meskipun belum ada hasil pasti, produsen sel baterai mungkin memanfaatkan penurunan harga besi fosfat untuk menekan biaya. SMM memprediksi biaya pemrosesan akan kesulitan untuk meningkat pada semester kedua.
• Produsen material tingkat ketiga dan keempat tertentu telah memasuki rantai pasokan produsen utama dengan harga rendah. Penetapan harga yang agresif telah menjadi sangat penting bagi produsen bahan yang lebih kecil untuk mendapatkan pesanan dari pemain utama, sehingga memungkinkan produsen sel baterai untuk mencapai pengurangan biaya. Akibatnya, pasar produk Gen 2 telah semakin kompetitif, dengan pasokan yang jauh melebihi permintaan. Kerugian mendominasi lini produk ini karena penjualan di bawah biaya.
• Harga Gen 3 mendekati tingkat Gen 2 asli. Karena kapasitas bahan Gen 3 juga mengalami kelebihan pasokan, pengurangan harga untuk mendapatkan pesanan telah menjadi umum bagi produk Gen 3. Harga bahkan mendekati tingkat Gen 2, sehingga membuat Gen 3 tidak menguntungkan bagi beberapa produsen. Tren ini menunjukkan bahwa harga Gen 3 tidak akan secara signifikan melebihi Gen 2 di masa depan, meskipun daya tawar spesifik tergantung pada skala produsen sel baterai hilir. Namun, produk Gen 3,5 dan Gen 4 masih mempertahankan ketahanan harga. Data harga LFP SMM yang rinci tersedia untuk referensi. Hal ini terutama berkaitan dengan dinamika penawaran-permintaan produk: Survei terbaru SMM menunjukkan sekitar 6-7 pemasok untuk produk Gen 3,5 dan hanya 2-3 untuk produk Gen 4. Sebaliknya, lebih dari 30 pemasok bersaing di segmen Gen 2 dan lebih dari 25 di Gen 3, mencerminkan persaingan yang sengit.

Prospek pemulihan harga lithium karbonat yang signifikan pada semester kedua masih belum jelas.

Faktor kunci lainnya yang mempengaruhi harga LFP adalah harga lithium karbonat. SMM percaya bahwa tingkat pertumbuhan permintaan akhir secara keseluruhan akan secara bertahap melambat pada semester kedua 2025. Saat ini, tidak ada peningkatan permintaan yang tidak terduga, dan ketika ditransmisikan ke produksi bulanan LFP, tingkat pertumbuhan tampak biasa saja. Tingkat pertumbuhan produksi bulanan LFP baru-baru ini juga tetap pada dasarnya di bawah 5%, mendekati tingkat pertumbuhan bahan katoda ternary. Oleh karena itu, kemungkinan perbaikan pola penawaran-permintaan lithium karbonat pada semester kedua masih belum jelas, dan sulit bagi harganya untuk membalikkan tren terhadap pasar.

Mempertimbangkan semua poin di atas, perang harga untuk biaya pengolahan semakin intensif. Seiring dengan kesulitan dalam membalikkan tren harga lithium karbonat, ada kemungkinan besar bahwa harga LFP akan terus beroperasi pada tingkat rendah pada semester kedua. Dalam situasi ini, pabrik bahan yang tidak memiliki dana untuk mendukung operasi normal akan menghadapi risiko keluar dari pasar, diakuisisi, atau menjadi pengolah tol.

Tim Penelitian Energi Baru SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Feng Disheng 021-51666714

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Lv Yanlin 021-20707875

Zhang Haohan 021-51666752

Wang Jie 021-51595902

Xu Yang 021-51666760

Chen Bolin 021-51666836