7.2 Resumo da Reunião Matinal
Notícias Macroeconômicas:
(1) Rafael Bostic, presidente do Banco da Reserva Federal de Atlanta, nos Estados Unidos, reiterou na segunda-feira que ainda acredita que o Fed dos EUA reduzirá a taxa de juros de referência uma vez este ano, ao mesmo tempo em que indicou que não há urgência em tomar medidas, pois ainda há uma incerteza significativa quanto ao impacto das tarifas comerciais na dinâmica da inflação da economia dos EUA. Ao discutir a expectativa de um corte de juros em 2025, Bostic expressou essa visão em um evento organizado pela Market News International. Ele também observou planos para três cortes de juros no próximo ano.
(2) Dados divulgados no dia 30 pelo Centro de Pesquisa da Indústria de Serviços do Departamento Nacional de Estatísticas (DNE) e pela Federação Chinesa de Logística e Compras mostraram que, em junho, o PMI da indústria manufatureira, o índice de atividade empresarial não manufatureira e o índice de produção PMI composto foram de 49,7%, 50,5% e 50,7%, respectivamente, aumentando 0,2, 0,2 e 0,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior. O nível de prosperidade econômica da China manteve-se em expansão. Em junho, o PMI manufatureiro da China foi de 49,7%, aumentando por dois meses consecutivos. O nível de prosperidade manufatureira continuou a melhorar, com o escopo de prosperidade expandindo-se e o índice de novos pedidos subindo novamente para acima de 50%.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM1# é de 120.000-122.900 yuan/tonelada, com um preço médio de 121.450 yuan/tonelada, uma queda de 800 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. A faixa de cotação de prêmios à vista para o níquel refinado Jinchuan #1 é de 2.500-2.700 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.600 yuan/tonelada, inalterado em relação ao dia anterior de negociação. A faixa de cotação de prêmios e descontos à vista para o níquel eletrolítico de marcas domésticas principais é de -100-400 yuan/tonelada.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (2508) mostrou uma tendência de queda volátil hoje. Até o fechamento do meio-dia, o níquel na SHFE foi cotado a 120.340 yuan/tonelada, uma queda de 640 yuan/tonelada, ou 0,5%.
O sentimento macroeconômico melhorou marginalmente e, a curto prazo, espera-se que os preços do níquel oscilem principalmente em torno do nível de 120.000 yuan/tonelada. No entanto, com a demanda a jusante atualmente em baixa temporada, o padrão de superávit a longo prazo do níquel é difícil de reverter, e o centro de preços pode gradualmente se deslocar para baixo.
Sulfato de Níquel:
No dia 1º de julho, o preço índice do sulfato de níquel grau bateria da SMM foi de 27,190 yuan/ton, com a faixa de cotação entre 27,200-27,600 yuan/ton, e o preço médio permaneceu estável em comparação com o dia anterior.
No lado dos custos, influenciado pelo aumento geral dos metais não ferrosos e pela recuperação das condições oversold, os preços do níquel na LME subiram. No geral, o custo de produção imediato dos sais de níquel aumentou. Do lado da oferta, algumas fundições de sais de níquel pararam a produção para manutenção devido a perdas, enquanto outras mantiveram cotações estáveis. Do lado da demanda, os fabricantes de precursores viram um declínio no entusiasmo por consultas devido à demanda fraca. As transações e a atividade de consultas no mercado permaneceram em um nível baixo esta semana.
Olhando para frente, espera-se que o sentimento leve os preços dos sais de níquel a subir, mas a extensão do aumento ainda será limitada pela demanda fraca a jusante.
NPI:
No dia 1º de julho, a SMM relatou que o preço médio do NPI de alto grau 8-12% foi de 910,5 yuan/mtu (fábrica, impostos incluídos), uma queda de 2 yuan/mtu em relação ao dia útil anterior. Do lado da oferta, nacionalmente, os preços do minério de níquel nas Filipinas continuaram a flutuar para cima, levando a perdas severas para as fundições domésticas. Com incentivos de produção enfraquecidos, há uma expectativa de declínio na produção. Na Indonésia, os prêmios do minério de níquel tiveram uma ligeira queda, aliviando as perdas das fundições, mas de forma limitada. Os baixos preços dos produtos acabados levaram algumas fundições a reduzir suas cargas de produção, resultando em um enfraquecimento da produção. Do lado da demanda, o aço inoxidável entrou na baixa temporada tradicional de consumo, e o preço à vista do aço inoxidável não teve um impulso significativo. Há uma expectativa de diminuição na produção de aço inoxidável, levando a uma demanda mais fraca por NPI de alto grau. Além disso, com contratos de longo prazo das siderúrgicas a jusante já atendendo parte da demanda, as compras de pedidos à vista no mercado têm sido lentas. No curto prazo, os preços do NPI de alto grau ainda estão sob pressão.
Aço Inoxidável:
No dia 1º de julho, a SMM relatou que o mercado futuro de SS mostrou uma tendência de enfraquecimento, com os preços recuando e até caindo abaixo de 12,500 yuan/ton durante a sessão. No mercado à vista, à medida que o mercado de futuros parou de subir e começou a cair nos últimos dois dias, a notícia de cortes de produção por parte das siderúrgicas de aço inoxidável foi amplamente absorvida pelo mercado. A fraca demanda a jusante pelo aço inoxidável à vista tornou-se novamente proeminente, levando a uma queda nas transações e a uma ligeira redução nas cotações à vista. Houve notícias pela manhã de que as siderúrgicas tinham reduzido os preços do aço inoxidável da série 200, mas a redução de preços não impulsionou significativamente as transações, e o mercado permaneceu fraco. Apesar dos preços atualmente baixos do aço inoxidável e da queda contínua na produção planejada, o desequilíbrio entre oferta e demanda não foi fundamentalmente revertido em meio à persistente demanda fraca, e ainda levará tempo para que a confiança do mercado se recupere.
No mercado de futuros, o contrato mais negociado 2508 caiu. Às 10h30, o SS2508 foi cotado a 12.520 yuan/tonelada, uma queda de 130 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. Os prêmios e descontos à vista para o aço inoxidável 304/2B em Wuxi estavam na faixa de 250-450 yuan/tonelada. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 7.625 yuan/tonelada; as bobinas laminadas a frio 304/2B com borda não cortada tiveram um preço médio de 12.700 yuan/tonelada em Wuxi e 12.700 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas laminadas a frio 316L/2B foram cotadas a 23.800 yuan/tonelada em Wuxi e 23.800 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 foram cotadas a 23.100 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan; e as bobinas laminadas a frio 430/2B foram cotadas a 7.300 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan.
Atualmente, o mercado de aço inoxidável ainda está na tradicional baixa temporada de consumo, com a demanda a jusante não conseguindo corresponder ao nível atual de oferta. Além disso, as incertezas, como as tarifas dos EUA, permanecem significativas, levando a um forte sentimento de espera e observação entre os participantes a jusante. Apesar das siderúrgicas de aço inoxidável enfrentarem, em geral, prejuízos e de notícias de mercado sobre cortes de produção, devido à grande base de produção no início, a oferta atual do mercado permanece em um nível historicamente alto para o mesmo período, e a restauração da relação entre oferta e demanda ainda exige tempo. O estoque das siderúrgicas e o estoque social estão em níveis relativamente altos. No contexto da baixa temporada, a velocidade de desestocagem diminuiu significativamente, colocando uma pressão significativa sobre as siderúrgicas de aço inoxidável, agentes e comerciantes para expedir mercadorias, limitando assim a recuperação e a subida dos preços do aço inoxidável. O lado das matérias-primas também enfrenta uma enorme pressão. Afetado pelas expectativas de cortes de produção nas siderúrgicas, apenas o ferro-cromo de alto carbono conseguiu manter preços de licitação estáveis em meio aos cortes de produção por parte dos produtores de ferro-cromo no exterior, mas os preços de varejo no mercado caíram abaixo dos preços de licitação. Os preços de outras matérias-primas, como o NPI de alta qualidade e a sucata de aço inoxidável, também enfraqueceram significativamente, enfraquecendo ainda mais o apoio de custo para o aço inoxidável. O mercado está à espera de ver a restauração da relação entre oferta e demanda após os cortes de produção nas siderúrgicas de aço inoxidável.
Minério de Níquel:
Os preços do minério de níquel filipino permanecem estáveis. Em meio a prejuízos nas fundições, a aceitação do minério de níquel de alto preço pela indústria a jusante é limitada.
Na semana passada, os preços FOB do minério de níquel filipino permaneceram estáveis, e os preços de transação domésticos mantiveram-se temporariamente estáveis. O preço CIF do minério de níquel laterítico filipino (NI1,3%) importado da Filipinas para a China foi de US$ 46-47/t, e o preço FOB foi de US$ 37-38/t; o preço CIF do NI1,5% foi de US$ 59-61/t, e o preço FOB foi de US$ 52-53/t. Em termos de oferta e demanda, no lado da oferta, embora tenha havido precipitação nos principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas, as chuvas contínuas durante a semana afetaram significativamente o progresso do carregamento das minas de níquel, com o progresso do carregamento geralmente atrasado em relação às expectativas. No lado da demanda, os preços do NPI continuaram a cair nesta semana, e as fundições domésticas de NPI ainda sofreram graves prejuízos. O sentimento de compra de matérias-primas foi frustrado, e o apoio aos preços do minério de níquel proveniente do lado da demanda continuou a enfraquecer. Olhando para o futuro, sob a influência de vários fatores, como a queda nos preços locais do minério de níquel na Indonésia esta semana, os prejuízos contínuos nas fundições a jusante e a vontade limitada de compra a preços elevados, os preços do minério de níquel filipino podem enfraquecer.
Na semana passada, os preços do minério de níquel indonésio sofreram algumas mudanças, com os preços do minério saprolítico mostrando uma tendência de queda.
Esta semana, os preços do minério de níquel local na Indonésia caíram. Em termos de prêmios, o prêmio principal para o minério de níquel laterítico local na Indonésia esta semana caiu para US$ 24-26/t. Atualmente, o preço de entrega na fábrica da SMM para o minério de níquel laterítico local de 1,6% na Indonésia é de US$ 50,9-54,9/t, uma diminuição de US$ 2,5 semana a semana. Em relação aos preços do minério de limonita, o preço de entrega na fábrica do SMM do minério de níquel laterítico local de 1,3% da Indonésia manteve-se estável em US$ 26-28/wmt, o mesmo que na semana passada.
Para o minério de saprolito, no lado da oferta, como Sulawesi e Halmahera são as principais regiões de mineração de minério de níquel, a situação de oferta durante a semana ainda foi prejudicada por precipitações frequentes, com os processos de mineração e transporte de algumas minas dificultados. No entanto, pode-se esperar que a aprovação de algumas cotas RKAB suplementares avance. Após entrar em julho, o progresso das aprovações do RKAB pode acelerar. No lado da demanda, devido às persistentes perdas operacionais elevadas, a maioria das fundições de NPI da Indonésia tem dificuldade em suportar os prêmios elevados e contínuos. No geral, embora o minério de saprolito da Indonésia esteja em um estado de escassez, as empresas a jusante continuam a exercer pressão para reduzir os prêmios, a fim de garantir a compra de minério de níquel a preços acessíveis. O preço HMA na primeira metade de julho já caiu. Olhando para o futuro, ainda há espaço para a queda dos preços em julho.
Para o minério de limonita, no lado da oferta, devido ao apoio de estoques acumulados durante vários meses após o acidente da QMB em março, a oferta atual de minério de limonita em Sulawesi continua relativamente estável, capaz de atender à demanda atual do mercado. No entanto, deve-se notar que a temporada de chuvas em Sulawesi e Halmahera continua, e se persistir até o terceiro trimestre, pode desencadear riscos de oferta. No lado da demanda, dois grandes projetos de HPAL devem começar a produzir no segundo semestre deste ano, o que pode aumentar significativamente a demanda do mercado. Portanto, ainda há demanda por minério de limonita. Olhando para o futuro, os preços do minério de limonita na Indonésia são mais propensos a subir do que a cair.
