O desequilíbrio entre oferta e demanda dificulta a mudança do padrão de mercado do cobre blister, com os RCs do cobre blister mantendo-se estáveis em um nível baixo [análise da SMM]

A SMM informou em 1º de julho:

    Em junho de 2025, os RCs de cobre blister doméstico no sul da China foram cotados em 700-900 yuan/tonelada, com um preço médio de 800 yuan/tonelada, um aumento de 100 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. Os RCs de cobre blister doméstico no norte da China foram cotados em 650-850 yuan/tonelada, com um preço médio de 750 yuan/tonelada, sem alteração em relação ao mês anterior. Os RCs de cobre blister importados CIF foram cotados em 90-100 dólares americanos/tonelada, com um preço médio de 95 dólares americanos/tonelada, sem alteração em relação ao mês anterior.

    Em junho, os RCs de cobre blister doméstico à vista registraram um ligeiro aumento, principalmente devido a uma diminuição na demanda do mercado. À medida que o período do meio do ano se aproximava, algumas fundições domésticas começaram a controlar seus níveis de estoque. Especialmente após meados e final de junho, os volumes de compra de cobre blister à vista diminuíram significativamente. No entanto, em termos de oferta, a oferta de cobre blister e de cátodos de cobre permaneceu apertada em junho, principalmente devido a uma diminuição nas importações de sucata de cobre provenientes dos EUA. Em termos de importações, o mercado foi relativamente lento devido à relação de preços invertida SHFE/LME e às fontes de importação limitadas.

    Os RCs de cobre blister domésticos semanais mais recentes da SMM no sul da China foram cotados em 700-900 yuan/tonelada, com um preço médio de 800 yuan/tonelada, sem alteração em relação ao mês anterior. Os RCs de cobre blister domésticos semanais no norte da China foram cotados em 650-850 yuan/tonelada, com um preço médio de 750 yuan/tonelada, sem alteração em relação ao mês anterior. Os RCs de cobre blister importados semanais CIF foram cotados em 90-100 dólares americanos/tonelada, com um preço médio de 95 dólares americanos/tonelada, sem alteração em relação ao mês anterior. Os RCs de cátodos de cobre domésticos foram cotados em 400-600 yuan/tonelada, com um preço médio de 500 yuan/tonelada, sem alteração em relação ao mês anterior.

    Ao entrar em julho, espera-se que o mercado continue apertado. Em termos de oferta, com a alta nos preços do cobre no final de junho, os estoques de matérias-primas de cobre secundário doméstico começaram a ser vendidos. Ao mesmo tempo, como a margem de lucro para os cátodos de cobre é melhor do que a para os barrões de cobre secundário, espera-se que a oferta doméstica de cátodos de cobre aumente. No entanto, devido à atitude de espera de alguns negociantes de sucata de cobre em relação aos preços atuais do cobre e ao volume ainda baixo das importações de sucata de cobre, espera-se que o aumento na oferta de sucata de cobre seja limitado, a menos que o centro dos preços do cobre continue a subir. Em termos de demanda, com o fim do período do meio do ano, a demanda de reposição de estoque das fundições aumentará. No entanto, como os RCs de cobre bolha já estão em um nível relativamente baixo, espera-se que o mercado permaneça estável em julho.

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