El aumento de los precios de la alúmina eleva el costo del aluminio; actualmente, el suroeste de China aplica precios de electricidad de temporada de lluvias [Análisis de SMM]

Según los datos de SMM, el costo total medio con impuestos incluidos de la industria del aluminio de China en junio de 2025 fue de 16.545 yuanes/tonelada, lo que representa un aumento del 1,3% mensual y una disminución del 6,4% interanual. A pesar de que los precios de la alúmina subieron inicialmente y luego retrocedieron durante este período, se mantuvieron por encima de los 3.100 yuanes/tonelada, lo que provocó un aumento mensual en el precio medio mensual y, por ende, un aumento en el costo del aluminio. Los datos de SMM muestran que el índice de alúmina de SMM tuvo un promedio mensual de 3.235,7 yuanes/tonelada entre el 26 de mayo y el 25 de junio, lo que representa un aumento del 9,3% mensual. El precio spot medio del aluminio A00 de SMM en junio de 2025 fue de aproximadamente 20.453 yuanes/tonelada (entre el 26 de mayo y el 25 de junio), y la industria del aluminio nacional tuvo un promedio de beneficios de aproximadamente 3.908 yuanes/tonelada.
A finales de junio de 2025, la capacidad operativa nacional de aluminio alcanzó los 43,82 millones de toneladas, y el costo total más alto de la industria aumentó hasta los 19.416 yuanes/tonelada. Si la industria utiliza los precios medios mensuales para el cálculo, el 100% de la capacidad operativa nacional de aluminio fue rentable en junio.

Desde la perspectiva del rango de distribución de costos de la capacidad de aluminio: en junio de 2025, el costo total más bajo del aluminio fue de aproximadamente 13.906 yuanes/tonelada, y el costo total más alto fue de aproximadamente 19.416 yuanes/tonelada. La distribución de la capacidad es la siguiente:
En junio, la capacidad con un costo total inferior a 14.500 yuanes/tonelada representó el 0,1%;
La capacidad con un costo total en el rango de 14.501-15.500 yuanes/tonelada representó el 7,6%;
La capacidad con un costo total en el rango de 15.501-16.500 yuanes/tonelada representó el 48,1%;
La capacidad con un costo total en el rango de 16.501-17.500 yuanes/tonelada representó el 27,1%;
La capacidad con un costo total en el rango de 17.501-18.500 yuanes/tonelada representó el 12,2%;
La capacidad con un costo total superior a 18.501 yuanes/tonelada representó el 5,0%.

Desde la perspectiva del desglose de costos:
En el lado de la materia prima de alúmina, según los datos de SMM, el índice de alúmina de SMM tuvo un promedio mensual de 3.235,7 yuanes/tonelada entre el 1 y el 30 de junio (entre el 26 de mayo y el 25 de junio), y el costo medio ponderado de la alúmina en la industria nacional del aluminio aumentó un 9,0% mensual, lo que representa el 39% del costo del aluminio. En junio, los precios de la alúmina retrocedieron desde los máximos. A finales de mes, debido al aumento de la demanda de transferencia a almacenes de entrega, el suministro spot de alúmina se tensó temporalmente, y los precios spot de alúmina dejaron de caer. Es necesario monitorear las tendencias posteriores para ver los cambios en la oferta y la demanda. Se espera que el precio medio mensual de la alúmina en julio disminuya mensualmente en comparación con junio. En el mercado de materiales auxiliares, los precios nacionales de los ánodos prehorneados se mantuvieron estables en junio, mientras que el mercado de materias primas continuó debilitándose debido a la debilidad de la demanda descendente. El apoyo de los costos se debilitó, lo que hizo que los precios de los ánodos prehorneados bajaran y evitara que subieran. En cuanto al fluoruro de aluminio, en medio de una oferta y demanda débiles, el rendimiento mixto de los precios de las materias primas no logró proporcionar un apoyo de costos efectivo, lo que provocó una disminución continua de los precios del fluoruro de aluminio en junio. En general, el apoyo del sector de materiales auxiliares al costo del aluminio se debilitó. Al entrar en julio, el mercado de ánodos prehorneados continuó disminuyendo, y el mercado de fluoruro de aluminio extendió su tendencia a la baja. En general, el mercado de materiales auxiliares se mantuvo en un estado de debilitamiento y era poco probable que proporcionara un apoyo efectivo al costo del aluminio a corto plazo.

En cuanto a los precios de la electricidad, retrocedieron en junio, principalmente debido al inicio de la temporada de lluvias, lo que provocó una disminución de los precios de la electricidad en el suroeste de China. El precio medio nacional de la electricidad disminuyó un 5,6% mensual en junio, lo que representa el 32% del costo de la electricidad en la fundición de aluminio. Al entrar en julio, la temporada de lluvias continuó en el suroeste de China, pero podría haber ajustes en los precios de la electricidad en horas pico y fuera de pico en Sichuan, lo que provocaría un ligero aumento en los precios de la electricidad para las fundiciones de aluminio. SMM continuará monitoreando los cambios en las tarifas de electricidad.

Al entrar en julio de 2025, se espera que la alúmina y los materiales auxiliares retrocedan, mientras que los costos de energía se mantengan estables. Se anticipa que el costo del aluminio retrocederá. En general, SMM espera que el costo total medio con impuestos incluidos de la industria nacional del aluminio sea de aproximadamente 16.100-16.300 yuanes/tonelada en julio de 2025.