Um investidor perguntou na plataforma de interação com investidores: "A empresa mencionou no ano passado que havia fornecido fios retangulares eletromagnéticos à Xiaomi. Os modelos de carro populares SU7 e o recém-lançado Xiaomi Yu7 da Xiaomi estão usando os produtos da empresa?" Em 27 de junho, a Jintian Stock respondeu na plataforma de interação com investidores, "A empresa continua a se esforçar no campo dos motores eletromagnéticos de fios retangulares para energia nova, aproveitando ativamente a demanda em rápido crescimento por fios retangulares nos mercados nacional e internacional. O número de projetos designados para os fios retangulares eletromagnéticos de energia nova da empresa e seus projetos de plataforma de alta tensão continua a crescer, com os fios retangulares eletromagnéticos de plataforma de alta tensão de 800V tendo alcançado a produção em massa em vários projetos. Atualmente, a empresa passou pela certificação de clientes de motores a jusante e realizou o fornecimento em massa de fios retangulares de alta tensão à Xiaomi Motors. O impacto da cooperação acima no desempenho operacional da empresa é atualmente relativamente pequeno. Recomenda-se aos investidores que invistam de forma racional."
A planilha de registro de atividades de relações com investidores anteriormente anunciada pela Jintian Stock (de 21 a 23 de maio de 2025) mostra:
1. A posição industrial e as vantagens competitivas da empresa.
A Jintian Stock respondeu: "A empresa tem se concentrado na indústria de processamento de cobre há 39 anos e é uma das empresas de fabricação de materiais de cobre e ligas de cobre mais grandes e completas da China em termos de cadeia industrial. De 2021 a 2024, a produção de cobre e produtos de cobre da empresa teve uma taxa de crescimento anual composta de 8%. Até 2024, a empresa alcançou uma produção total de 1,9162 milhões de toneladas de materiais de cobre e ligas de cobre, representando 9% da produção nacional abrangente de materiais de processamento de cobre, mantendo sua posição de liderança na indústria e tornando-se uma das principais empresas que definem padrões de produtos na indústria. A empresa é uma das poucas empresas nacionais capazes de atender às necessidades de compra única de várias categorias de produtos de cobre, incluindo barras, tubos, placas, tiras e fios. Seus produtos são aplicados principalmente em campos como VENs, energia limpa, eletrônicos de comunicação, energia elétrica, semicondutores de chips e dissipação de calor de IA. A empresa possui vantagens competitivas em vários aspectos, incluindo estratégia e cultura, recursos de clientes, P&D científica e tecnológica, fabricação inteligente, gestão enxuta e proteção ambiental de baixo carbono."
2. Expansão dos negócios da empresa no campo dos VNEs.
A Jintian Stock respondeu: "No campo dos VNEs, os ímãs permanentes de terras raras, fios eletromagnéticos, tiras de cobre de alta precisão, barras de cobre, barras e fios de liga e outros produtos da empresa entraram nos sistemas de fornecedores de clientes de referência, como BYD, Geely, CATL, Bosch, Inovance, Delta, BorgWarner e Seres, e são amplamente utilizados em módulos como os três sistemas elétricos dos VNEs. Em 2024, as vendas de produtos de cobre da empresa no campo dos VNEs (incluindo IGBT) aumentaram 13% em relação ao ano anterior. Aproveitando as suas vantagens de quota de mercado e reservas tecnológicas, a empresa tornou-se um fornecedor central de produtos de cobre e liga de cobre no campo global da energia nova."
3. Aplicação da empresa no campo da capacidade de computação de chips.
A Jintian Stock respondeu: O desenvolvimento da indústria de IA aumentou significativamente a demanda por capacidade de computação de chips. O cobre, com a sua excelente condutividade elétrica e térmica, tornou-se um material central para a interconexão e dissipação de calor de chips avançados, acelerando a transformação dos materiais à base de cobre para um alto valor acrescentado. Em 2024, os produtos de barras de cobre de alta condutividade e precisão da empresa entraram nos sistemas de cadeia de fornecimento de líderes da indústria em áreas como componentes adaptados a cabos de cobre de alta velocidade e IGBTs. Os materiais de tiras de liga de cobre de alta precisão alcançaram aplicações em grande escala em estruturas de chumbo de chips. Os produtos de barras de cobre sem oxigênio de alta precisão, com base na sua alta condutividade térmica, excelente desempenho de soldadura e desempenho de processamento, foram produzidos em massa com sucesso em estruturas de dissipação de calor de IA do tipo 3DVC. A empresa estabeleceu uma cooperação estratégica com várias empresas de primeira linha de módulos de dissipação de calor a nível mundial e aplicou-as em várias soluções de dissipação de calor de GPU de primeira linha. Os tubos de calor de cobre, tubos de cobre refrigerados a líquido e outros produtos desenvolvidos pela própria empresa foram introduzidos com sucesso nos produtos de servidores de capacidade de computação de várias empresas de primeira linha. Além disso, a empresa está a implementar ativamente cabos de cobre de alta velocidade e a desenvolver novos tipos de fios de cobre altamente condutivos e de baixa impedância para atender à demanda por cabos de conexão de taxa de transmissão de 800G da próxima geração.
4. Desenvolvimento e planejamento dos negócios internacionais da empresa.
A Jintian Stock respondeu: A empresa adere a uma perspectiva global e promove profundamente a sua estratégia de internacionalização. Durante o período de relatório, a empresa criou novas subsidiárias na Alemanha, Tailândia e outros lugares. Ao mesmo tempo, através da construção de um novo local de produção na Tailândia e da expansão da escala da linha de produção da sua base no Vietname, a empresa expandiu as vantagens sinérgicas das bases no exterior para melhor atender às necessidades de aquisição de semimanufaturados de cobre de uma só parada dos clientes globais. O “projeto de produção de tubos de cobre de precisão de 80.000 toneladas na Tailândia” da empresa está a avançar sem problemas. Projetos como o projeto de fios planos eletromagnéticos para VNEs no Vietname e o projeto de tubos de cobre e acessórios para tubos de cobre no Vietname iniciaram a produção em massa. Em 2024, a receita principal dos negócios internacionais da empresa foi de 12,161 bilhões de iuanes, um aumento de 26,75% em relação ao mesmo período do ano anterior, representando 10,76% da receita principal dos negócios da empresa. As vendas internacionais da empresa de semimanufaturados de cobre, como tubos de cobre, fios eletromagnéticos e tiras de cobre, atingiram 169.900 toneladas, um aumento de 20,58% em relação ao mesmo período do ano anterior. O crescimento estável dos negócios internacionais é favorável à aceleração da atualização de produtos e clientes da empresa em escala global.
5. Capacidade e situação dos negócios dos produtos de ímãs permanentes de terras raras da empresa.
A Jintian Stock respondeu: A empresa tem implementado negócios de materiais magnéticos desde 2001. Após mais de 20 anos de desenvolvimento aprofundado, tornou-se agora uma das empresas com tecnologia relativamente elevada e um sistema de produtos completo na indústria nacional de pares. Atualmente, a empresa tem dois locais de produção de materiais magnéticos em Ningbo e Baotou. A Fase I da base de Baotou foi colocada em operação, aumentando a capacidade anual da empresa de materiais de ímãs permanentes de terras raras em 4.000 toneladas em relação à base original. Os produtos de ímãs permanentes de terras raras da empresa são amplamente utilizados em vários campos de alta tecnologia, como VNEs, geração de energia eólica, motores de alta eficiência e economia de energia, robôs, eletrónicos de consumo e dispositivos médicos.
6. Posição na Indústria e Aplicações de Produtos no Setor de Cobre Secundário
A Jintian Stock respondeu: A empresa tornou-se uma das empresas com o maior volume de utilização e a mais alta taxa de utilização abrangente de cobre secundário na China, e também uma das poucas empresas a nível mundial que podem alcançar um ciclo fechado para toda a cadeia industrial de cobre secundário. Os produtos de cobre secundário de baixo carbono desenvolvidos pela própria empresa reduzem significativamente as emissões de carbono, garantindo o desempenho do produto, e passaram nas certificações de reciclagem GRS e SCS, fornecendo aos clientes a jusante da cadeia industrial soluções de semis de cobre verde de alta qualidade e completas em uma só parada. Atualmente, os produtos de cobre secundário da empresa abrangem tiras de cobre, fios de cobre, fios magnéticos, tubos e canos de cobre, etc., e são amplamente utilizados em eletrónicos de consumo de alta qualidade, indústrias automotivas, setores de energia e elétricos, etc. Eles alcançaram a produção em massa em produtos de vários clientes mundialmente conhecidos, formando um novo fator de desempenho representado por "produtos de cobre secundário verde e de baixo carbono".
A Jintian Stock divulgou anteriormente o seu relatório do primeiro trimestre de 2025, mostrando que no primeiro trimestre deste ano, a empresa alcançou uma receita operacional total de 27,285 bilhões de yuan, um aumento de 9,89% em relação ao mesmo período do ano anterior; e um lucro líquido atribuível aos acionistas de 151 milhões de yuan, um aumento de 38,55% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Em relação às razões para o aumento do lucro líquido, a Jintian Stock declarou: Foi principalmente devido à atualização dos clientes de produtos da empresa e à contínua otimização da gestão técnica.
A Jintian Stock divulgou o seu relatório anual de 2024 em 15 de abril, mostrando que em 2024, a empresa alcançou uma receita operacional total de 124,161 bilhões de yuan, um aumento de 12,36% em relação ao mesmo período do ano anterior; um lucro líquido atribuível aos acionistas de 462 milhões de yuan, uma diminuição de 12,29% em relação ao mesmo período do ano anterior; e um lucro líquido excluindo itens não recorrentes de 339 milhões de yuan, uma diminuição de 10,14% em relação ao mesmo período do ano anterior.
No seu relatório anual de 2024, a Jintian Stock apresentou: Em 2024, a empresa manteve o seu foco estratégico, promoveu plenamente a construção de novos projetos de capacidade, explorou ativamente os mercados doméstico e estrangeiro, aprofundou continuamente a cooperação com os clientes e as aplicações de produtos em indústrias de alta qualidade e campos emergentes, e avançou de forma sólida e eficaz várias tarefas de gestão operacional. No período de relatório, a empresa alcançou uma receita principal de 112,99 bilhões de yuan, um aumento de 11,75% em relação ao mesmo período do ano anterior;A produção total de materiais de cobre e ligas de cobre para todo o ano foi de 1,9162 milhão de toneladas métricas, e o volume total de vendas foi de 1,8144 milhão de toneladas métricas, com a vantagem de escala líder continuando a ser consolidada.
No seu relatório anual de 2024, a Jintian Stock também anunciou o seu plano de negócios para 2025: Em 2025, a empresa irá concentrar-se nos requisitos do desenvolvimento de alta qualidade, guiada pelo objetivo estratégico de se tornar uma "base mundial de produtos de cobre e materiais avançados", e formulará objetivos estratégicos segmentados e direcionados com base nas mudanças da demanda do mercado e na situação real da empresa. Com uma perspectiva e filosofia internacionais, a empresa irá introduzir tecnologias avançadas, melhorar as capacidades organizacionais, melhorar de forma abrangente os níveis de gestão em áreas como aquisições, produção, vendas, etc., esforçar-se para construir um sistema industrial moderno e avançar firmemente em direção aos objetivos estratégicos da empresa. Ao mesmo tempo, a empresa há muito tempo adere a uma estratégia internacional de layout, servindo clientes globais, aproveitando recursos globais de alta qualidade e impulsionando a empresa a liderar em produtos, talentos, gestão e serviços, fornecendo soluções e serviços profissionais aos clientes. A empresa continuará a dar prioridade à inovação tecnológica, acelerar o alcance da autossuficiência e força tecnológica de alto nível, acelerar o desenvolvimento de novas forças produtivas de qualidade, abrir novas áreas e pistas para o desenvolvimento, cultivar novos motores de crescimento, melhorar novas vantagens competitivas, continuar a cultivar profundamente as indústrias de NEV e semicondutores de chips e consolidar a sua influência na indústria. A empresa irá expandir-se rapidamente para a indústria de dissipação de calor de IA, alcançar a produção em massa em grande escala e criar motores de crescimento. A empresa irá concentrar-se na P&D de produtos de robôs para formar competitividade futura. A empresa continuará a promover a inovação dos seus produtos reciclados de baixo carbono e a construir uma competitividade central de baixo carbono.
O relatório de pesquisa da Guosen Securities sobre a Jintian Stock comentou que o lucro bruto unitário dos produtos de cobre aumentou. Em 2024, com a recuperação da indústria de processamento de cobre do fundo e o ajuste ativo da empresa da estrutura de produtos e clientes, o lucro bruto dos produtos de cobre melhorou. Em 2024, o lucro bruto das barras de cobre foi de 551 yuan/tonelada métrica, um aumento de 80 yuan/tonelada métrica em relação ao mesmo período do ano anterior; o lucro bruto de outros produtos de cobre foi de 2.273 yuan/tonelada métrica, um aumento de 287 yuan/tonelada métrica em relação ao mesmo período do ano anterior. Desde que atingiu o fundo em 2022, o lucro bruto dos produtos de cobre da empresa recuperou-se por dois anos consecutivos. Afetada por fatores de mercado, a rentabilidade dos produtos de ímã permanente de terras raras da empresa diminuiu. Em 2024, o lucro bruto unitário dos produtos de ímã permanente de terras raras foi de 21.000 yuan/tonelada, uma redução de 20.000 yuan/tonelada em relação ao ano anterior e também significativamente inferior à média de 70.000 yuan/tonelada desde 2017. A empresa reduziu gradualmente a proporção de produtos com baixa margem de lucro: em 2024, as vendas de produtos de cobre da empresa foram de 1,814 milhão de toneladas, uma redução de 41.000 toneladas em relação ao ano anterior; entre elas, as vendas de barras de cobre com baixa margem de lucro diminuíram em 60.000 toneladas, enquanto as vendas de outros produtos de cobre aumentaram em 20.000 toneladas. No que diz respeito ao negócio de ímã permanente de terras raras, com a entrada em operação do projeto de 4.000 toneladas em Baotou, as vendas de materiais de ímã permanente de terras raras da empresa foram de 5.134 toneladas em 2024, um aumento de 49% em relação ao ano anterior. A rentabilidade dos produtos de fio eletromagnético cresceu rapidamente. Nos últimos anos, o negócio de fio plano eletromagnético da empresa cresceu rapidamente, com uma capacidade de 60.000 toneladas de fio plano eletromagnético para energia nova. A subsidiária Jintian Electromagnetic Technology alcançou um lucro líquido de 22,18 milhões de yuan no primeiro semestre de 2024 e de 54,69 milhões de yuan no segundo semestre de 2024. Outros produtores de fio eletromagnético, a Jintian New Materials, alcançaram um lucro líquido de 15,64 milhões de yuan no primeiro semestre de 2024 e de 37,01 milhões de yuan no segundo semestre de 2024. Recomendação de investimento: A empresa expandiu-se rapidamente nos últimos anos, estabelecendo uma vantagem de escala. No futuro, ela melhorará ainda mais suas estruturas de produtos e clientes e implantará mais capacidade no Sudeste Asiático, beneficiando-se plenamente da demanda incremental por semi-acabados de cobre e materiais de ímã permanente de terras raras no mercado de energia nova, mantendo uma classificação de "Superior ao Mercado". Alertas de risco: Risco de volatilidade dos preços do cobre, risco de intensificação da concorrência no mercado.
