Reprise de la production dans les fonderies en concentration : quelle sera l’augmentation de la production de plomb primaire en juillet ? [Analyse de SMM]

         Le 30 juin, SMM a rapporté que la production nationale de plomb primaire en juin 2025 avait diminué comme prévu, avec une baisse mensuelle de 0,78 point de pourcentage et une hausse annuelle de 16,23 points de pourcentage. La production cumulative de plomb primaire de janvier à juin 2025 a augmenté de 9,69 points de pourcentage en glissement annuel.

         On sait qu'en juin, les fonderies de plomb primaire ont connu à la fois des arrêts pour maintenance et des reprises de production, la baisse globale de la production étant plus faible que prévu. La principale raison de la baisse de production de plomb primaire plus faible que prévue ce mois-ci est que les prix du plomb ont fluctué à la hausse, le contrat de plomb le plus négocié sur la Bourse de Shanghai des métaux (SHFE) se stabilisant progressivement au-dessus du niveau de 17 000 yuan/tonne, en particulier à la fin de juin, lorsque le plomb SHFE a fortement augmenté, atteignant un sommet de 17 270 yuan/tonne, le plus haut depuis près de trois mois. Avec la hausse des prix du plomb, l'enthousiasme des fonderies de plomb pour la production a augmenté, certaines entreprises ayant augmenté leur production ou reporté leur maintenance, ce qui a entraîné une baisse de production plus faible que prévu. Pendant cette période, des arrêts pour maintenance ont eu lieu dans les fonderies de plomb du nord et du sud-ouest de la Chine, tandis que les entreprises dans d'autres régions ont également connu des réductions de production en raison d'une insuffisance de l'approvisionnement en matières premières telles que les concentrés de plomb et les déchets. Dans le même temps, les fonderies du centre et du sud de la Chine ont repris leur production après la maintenance. Dans l'ensemble, la production en juin a été à peu près équilibrée entre les augmentations et les diminutions.

         Pour juillet, la reprise relativement concentrée de la production après la maintenance dans les fonderies de plomb primaire devrait entraîner une certaine croissance de la production. Par exemple, les fonderies de plomb dans les régions telles que l'est, le centre et le nord de la Chine, qui ont terminé la maintenance de leurs équipements en juin, reprendront toutes leur production normale en juillet. Même si de nouveaux plans de maintenance sont ajoutés dans les fonderies de plomb du sud-ouest de la Chine pendant cette période, cela n'affectera pas la croissance attendue de la production de plomb primaire en juillet en raison de leurs capacités de production de petite à moyenne taille. En outre, il convient de noter que si la tendance à la hausse des prix du plomb se poursuit, cela stimulera l'enthousiasme des fonderies pour la production, et la production de plomb primaire devrait augmenter d'environ 4 points de pourcentage en juillet.

         Dans le même temps, les TCs des concentrés de plomb ont encore diminué, la question des TCs négatifs pour le minerai importé étant importante. Certains prix d'importation sont même tombés à -80 dollars à (-100 dollars)/tonne métrique sèche. Les derniers TCs (traitement et frais de concentration) pour les concentrés de plomb nationaux SMM Pb50 ont chuté à 400-700 yuan/tonne (teneur en métal). Dans le contexte d'une augmentation de la production dans les fonderies de plomb, le déficit d'approvisionnement en matières premières telles que les concentrés de plomb va encore s'aggraver, ce qui pourrait devenir l'un des facteurs limitant l'augmentation de l'offre de lingots de plomb en juillet.