Harga bahan baku berada di bawah tekanan, dan rata-rata laba industri magnesium ingot berfluktuasi pada level tinggi [analisis SMM]

Menurut SMM, harga bahan baku ferrosilikon dan batu bara, yang merupakan sebagian besar dari biaya bahan baku untuk magnesium batang, telah berada dalam kondisi lesu sejak awal tahun ini karena pasokan pasar yang longgar. Di sisi lain, karena pemeliharaan dan pemotongan produksi yang relatif terpusat oleh perusahaan magnesium batang, pasokan magnesium batang telah menjadi ketat, sehingga menimbulkan tren kenaikan harga dan perluasan profitabilitas rata-rata industri. Pada akhir Juni, menurut model biaya-profitabilitas mingguan SMM, profitabilitas rata-rata industri untuk magnesium batang meningkat menjadi 1.758 yuan/mt.

Pasar batu bara mentah saat ini dicirikan oleh "keuntungan tinggi yang mendorong produksi tinggi dan persediaan tinggi yang menekan harga". Meskipun profitabilitas tambang batu bara tetap berada dalam kisaran yang masuk akal, perusahaan terus mempertahankan strategi produksi tinggi, sehingga persediaan sosial meningkat dengan cepat hingga mencapai level tertinggi dalam sejarah (pada akhir Juni, stok batu bara di pembangkit listrik utama melebihi 120 juta ton). Ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan di pasar telah meningkat secara signifikan, dan harga telah membentuk tren penurunan unilateral. Melihat ke depan, meskipun permintaan musiman seperti konsumsi puncak musim panas masih akan memberikan dukungan, di bawah tekanan ganda dari pelepasan kapasitas yang cukup (kapasitas baru yang disetujui melebihi 200 juta ton/tahun pada 2025) dan suplemen impor batu bara (impor meningkat 15% YoY dari Januari hingga Mei), pusat harga batu bara mentah mungkin terus menurun. Disarankan untuk memperhatikan pelaksanaan kebijakan pembatasan produksi di daerah asal dan laju pemulihan permintaan untuk batu bara non-listrik.

Pasar ferrosilikon saat ini masih terjebak dalam dilema kelebihan kapasitas, dengan tingkat pengoperasian industri yang terus didominasi oleh tingkat profitabilitas. Permintaan di sektor konstruksi dan bahan bangunan masih lesu, dan permintaan domestik di sektor manufaktur menunjukkan tanda-tanda pelemahan marginal, sementara ketidakpastian dan risiko dalam permintaan luar negeri terus bertambah. Sebaliknya, volume ekspor langsung baja diperkirakan akan tetap tinggi dan stabil. Secara keseluruhan, sulit untuk melihat perbaikan yang substansial dalam ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan di pasar ferrosilikon dalam waktu dekat, dan harga mungkin terus menghadapi tekanan penurunan.

Dalam kondisi ini, harga spot magnesium batang telah mengalami tekanan dan menurun, turun sebesar 1.000 yuan/mt dibandingkan dengan akhir Mei. Hingga saat ini, rata-rata profitabilitas industri untuk magnesium batang masih berada pada 1.758 yuan/mt, dan kapasitas operasional magnesium batang diperkirakan akan terus meningkat. Seiring dengan pemulihan pasokan spot magnesium batang, harga spot telah menunjukkan tren penurunan, dan rata-rata profitabilitas industri untuk magnesium batang diperkirakan akan menyusut selanjutnya. Perlu untuk terus memantau dinamika produksi perusahaan magnesium batang dan situasi biaya-keuntungan magnesium batang.