[Résumé de la réunion du matin sur le cobalt et le lithium de SMM] Offre et demande atones sur le marché du recyclage par démontage : les prix du black mass fluctuent avec les prix des sels, et les transactions sont atones

Minerai de lithium :

Cette semaine, avec la reprise temporaire des prix du carbonate de lithium, les fournisseurs de minerai de lithium ont continué de maintenir fermement les prix à des niveaux élevés. Compte tenu de certaines opportunités de couverture des profits, les traders et les usines de produits chimiques du lithium côté acheteur ont légèrement augmenté leurs prix d'acceptation pour le minerai de lithium. Certaines transactions de concentrés de lithium ont été conclues à 620-630 USD/t, entraînant une légère augmentation de la fourchette inférieure des prix du marché.En termes de sentiment du marché, à l'exception de certaines usines de produits chimiques du lithium non intégrées qui ont montré de l'enthousiasme pour l'achat de minerai de lithium, la plupart des entreprises ont adopté une attitude d'attente et d'observation, ce qui a entraîné des transactions sur le marché relativement moroses.

Carbonate de lithium :

Cette semaine, le marché au comptant du carbonate de lithium a présenté une tendance fluctuante de baisse initiale suivie d'une remontée. Le centre des prix de transaction a légèrement augmenté en glissement hebdomadaire, mais le marché global est resté contraint par le schéma fondamental de surproduction, sans amélioration notable du déséquilibre entre l'offre et la demande.En début de semaine, le prix moyen du carbonate de lithium de qualité batterie est tombé en dessous du seuil de 60 000 RMB/t. Les entreprises de matériaux cathodiques en aval ont maintenu des achats juste-à-temps et l'atmosphère des transactions sur le marché était morose. En milieu et fin de semaine, les prix du carbonate de lithium ont cessé de baisser et ont rebondi, le prix moyen du carbonate de lithium de qualité batterie revenant progressivement à environ 60 600 RMB/t. Cependant, le rebond des prix n'a pas été accompagné d'une amélioration substantielle de la demande. Les entreprises de matériaux en aval ont toujours adopté une stratégie d'achat prudente, préférant verrouiller les coûts en augmentant les volumes de contrats à long terme afin de réduire les risques de fluctuation des prix. Côté offre, la liquidité du marché est restée abondante. Les principales usines de produits chimiques du lithium ont maintenu des cotations relativement fermes soutenues par des contrats à long terme, tandis que certains producteurs de petite et moyenne taille, affectés par la pression des stocks, avaient une plus grande volonté de vendre, entraînant une situation de cotation différenciée sur le marché.

Hydroxyde de lithium :

Cette semaine, les prix de l'hydroxyde de lithium ont poursuivi leur tendance à la baisse précédente.En termes de production, la plupart des entreprises ont maintenu un rythme de production relativement stable, certaines entreprises réduisant leur production en raison de niveaux élevés de stocks et d'attentes pessimistes pour la demande future. En termes de sentiment du marché, lors des récentes négociations de commandes, les usines de produits chimiques du lithium ont montré une réticence relativement évidente à céder sur les prix et ont préféré raccourcir les durées des contrats. Côté demande, il y avait également une intention claire de demander des rabais sur les commandes en aval à bas prix et les commandes au comptant. Couplé au coût relativement bas apporté par les prix des minerais relativement bas, il y avait une tendance à la baisse importante des prix du marché.

Cobalt raffiné :

Cette semaine, influencé par la politique d'extension de l'interdiction d'exportation en RDC, les prix à terme et au comptant du cobalt raffiné sur la plateforme CNIE ont connu une augmentation substantielle.Côté offre, la plupart des fonderies de cobalt raffiné ont toujours maintenu des fournitures de contrats à long terme, avec moins de cotations au comptant. Après quelques jours d'observation, les traders ont progressivement repris leurs cotations et ont maintenu des prix fermes. Côté demande, en début de semaine, influencés par la politique, les demandes de renseignements des traders et des utilisateurs finals ont augmenté de manière significative, et des transactions réelles ont été sporadiquement entendues. Cependant, à mesure que les prix à terme sur la plateforme CNIE sont revenus à des fluctuations en milieu de semaine, le sentiment du marché s'est refroidi. Certains traders ont rapporté une diminution des demandes de renseignements des utilisateurs finals, et les transactions réelles étaient limitées. Dans l'ensemble, en raison des stocks sociaux élevés du cobalt raffiné en milieu de chaîne et de l'absence d'amélioration notable de la demande en aval, même avec la grande nouvelle positive de l'extension de l'interdiction d'exportation en RDC, la plupart des producteurs en aval ont toujours maintenu un rythme d'achat juste-à-temps, les transactions réelles restant relativement moroses. On s'attend à ce que les prix du cobalt raffiné reviennent à un schéma fluctuant la semaine prochaine.

Produits intermédiaires :

Cette semaine, les prix des produits intermédiaires de cobalt ont légèrement augmenté.Côté offre, la plupart des mines et des traders ont eu un sentiment haussier et ont suspendu leurs cotations, tandis que quelques entreprises cotées ont maintenu des prix fermes. Côté demande, les fonderies ont rencontré des difficultés telles que des pertes sur les coûts de production et une demande en aval morose. Dans des conditions futures incertaines, elles ont toujours temporairement suspendu leurs achats et se sont concentrées sur la consommation de leurs propres stocks. Certaines fonderies avec des stocks relativement bas ont tenté de demander des prix sur le marché, mais en raison de différences de prix importantes entre acheteurs et vendeurs, les transactions réelles étaient toujours difficiles à réaliser. Dans l'ensemble, influencé par la politique d'extension de l'interdiction d'exportation en RDC, les produits intermédiaires de cobalt en Chine continueront à faire face à une pénurie de matières premières à l'avenir, et il y a une dynamique à la hausse des prix. Cependant, pendant ce processus, il faut prêter attention à l'inhibition de la demande en aval causée par l'augmentation des prix des matières premières.

Sels de cobalt (sulfate de cobalt et chlorure de cobalt) :

Cette semaine, influencé par la politique de la RDC, les prix du sulfate de cobalt ont cessé de baisser et ont rebondi.Côté offre, les fonderies et les traders ont maintenu des cotations près des sommets précédents. Côté demande, les commandes des entreprises en aval de ternaires n'ont toujours pas montré d'amélioration notable, et elles ont temporairement adopté une attitude d'attente et d'observation, se concentrant sur la digestion des stocks précédents. L'achat de cobalt raffiné était toujours suspendu en raison de la faible rentabilité économique. Dans l'ensemble, après l'introduction de la politique, le sentiment du marché actuel pour le sulfate de cobalt s'est nettement amélioré par rapport à la semaine dernière. Cependant, en raison des augmentations rapides des prix par les fournisseurs en amont et des conditions futures incertaines, la volonté d'achat en aval est faible, et les transactions réelles sur le marché sont limitées. On s'attend à ce que les prix du sulfate de cobalt se stabilisent temporairement la semaine prochaine, en attendant les retours des transactions réelles sur le marché.
Actuellement, quelques producteurs de chlorure de cobalt proposent des cotations à 63 000-65 000 RMB/t, tandis que certaines fonderies de sels ont choisi de suspendre leurs cotations et de continuer à surveiller le marché. Côté offre, les fonderies présentent toujours un fort sentiment d'attente et d'observation, entraînant moins de transactions sur le marché. Côté demande, les entreprises en aval ont des niveaux de stocks relativement élevés, et le marché est activement en demande de renseignements, mais les acheteurs et les vendeurs restent prudents. En ce qui concerne les prix, bien que les fonderies en amont aient commencé à proposer des cotations, ces cotations ne reflètent que les attentes en amont du prix du marché actuel. La tendance spécifique des prix dépendra des prix de transaction réels et des niveaux de stocks des entreprises en amont et en aval à l'avenir.

Sels de cobalt (Co3O4) :

Actuellement, les producteurs de Co3O4 suspendent toujours leurs cotations et leurs expéditions, les fournisseurs en amont et en aval conservant une attitude d'attente et d'observation et aucune transaction n'ayant lieu. Affectés par les politiques de la RDC, côté offre, les producteurs de Co3O4 ont choisi de suspendre leurs cotations et de surveiller le sentiment du marché global et la demande. Côté demande, les usines de cathode LCO ont des niveaux de stocks relativement bas, mais le marché a été fortement influencé par le sentiment ces derniers temps, les amenant à adopter une attitude d'attente et d'observation. En ce qui concerne les prix, il n'y a actuellement aucune cotation sur le marché, mais certains producteurs de Co3O4 ont indiqué que leurs attentes d'expédition pourraient aller de 210 000 à 220 000 RMB/t. La tendance spécifique des prix et la gamme de variations devront être jugées lorsque des transactions réelles auront lieu. À long terme, les prix de Co3O4 seront toujours influencés par les niveaux de stocks de cobalt. La question de savoir si les stocks actuels de l'industrie peuvent soutenir le marché jusqu'en décembre est devenue un facteur clé affectant la tendance des prix.

Sulfate de nickel :

Le 26 juin, le prix de l'indice SMM du sulfate de nickel de qualité batterie était de 27 199 RMB/t, la fourchette de cotation du sulfate de nickel de qualité batterie étant de 27 200-27 600 RMB/t, et le prix moyen restant stable par rapport au jour précédent.
En termes de coûts, affectés par la hausse générale des métaux non ferreux et le rebond des conditions de survente, les prix du nickel sur la LME ont rebondi. Dans l'ensemble, les coûts de production immédiats des sels de nickel ont augmenté. Côté offre, certaines fonderies de sels de nickel ont arrêté leur production pour maintenance en raison de pertes, tandis que d'autres ont maintenu des cotations stables. Côté demande, les usines de précurseurs ont réduit leur enthousiasme pour les demandes de renseignements en raison de la faible demande. Cette semaine, les transactions sur le marché et l'activité de demande de renseignements sont restées à un niveau bas.
Pour l'avenir, on s'attend à ce que le sentiment du marché fasse augmenter les prix du sel de nickel, mais l'ampleur de cette hausse restera limitée par la faiblesse de la demande en aval.

Précurseur de cathode ternaire :

Cette semaine, les prix des précurseurs de cathode ternaire des séries 5, 6 et 8 ont tous légèrement augmenté. En ce qui concerne les coûts des matières premières, les prix du sulfate de nickel et du sulfate de manganèse sont restés stables, tandis que le sulfate de cobalt a rebondi en raison de la prolongation de l'interdiction d'exportation de cobalt de la RDC, mais la dynamique de hausse a progressivement ralenti. Actuellement, les cotations du marché pour les précurseurs de cathode ternaire ont peu changé, et les fabricants de matériaux de cathode ont une faible volonté d'accepter des augmentations des coefficients de réduction pour les précurseurs, principalement en raison de la faiblesse de la demande globale du marché pour les matériaux ternaires, limitant l'espace pour les augmentations de prix. Côté demande, la performance globale du marché national de l'énergie ternaire reste faible, avec seulement quelques fournisseurs de fabricants de cellules de batteries leaders qui connaissent une croissance des commandes. Le marché grand public a connu une performance moyenne en juin, et on s'attend à ce que les commandes de certains fabricants se redressent légèrement en juillet. Côté offre, la performance globale des expéditions de précurseurs de cathode ternaire en juin a été faible, certains fabricants ayant connu des réductions importantes de production, mais une légère reprise est attendue en juillet. Poussés par la hausse des prix du sulfate de cobalt, les prix des précurseurs de cathode ternaire pourraient légèrement augmenter à court terme.

Matériau de cathode ternaire :

Cette semaine, les prix des matériaux de cathode ternaire de la série 5 ont légèrement augmenté, tandis que ceux des matériaux de la série 6 et de la série 8 sont restés relativement stables. En ce qui concerne les coûts des matières premières, les prix du sulfate de nickel et du sulfate de manganèse sont restés stables, tandis que le sulfate de cobalt a rebondi en raison de la prolongation de l'interdiction d'exportation de cobalt de la RDC, mais la dynamique de hausse a ralenti. Le carbonate de lithium a présenté une tendance fluctuante, tandis que l'hydroxyde de lithium a continué de connaître une tendance à la baisse importante. Côté demande, la performance globale du marché national de l'énergie ternaire a été médiocre, avec seulement quelques nouveaux modèles de voitures qui ont stimulé la croissance des commandes de matériaux de cathode ternaire à moyen et haut taux de nickel. Dans le secteur des petites puissances, les produits finis tels que les deux-roues et les outils électriques ont enregistré une demande relativement soutenue en Asie du Sud-Est et en Inde, soutenant partiellement les commandes de matériaux cathodiques ternaires de qualité grand public. Côté offre, la production effective de matériaux cathodiques ternaires en juin et les calendriers de production pour juillet sont restés relativement stables, sans augmentation significative à venir. Le marché reste prudent quant aux troisième et quatrième trimestres du second semestre. Concernant les prix, la hausse des prix du sulfate de cobalt et la baisse des prix des produits chimiques du lithium se sont neutralisées. Dans un contexte de demande globale encore faible, les prix des matériaux cathodiques ternaires devraient fluctuer légèrement à court terme, sans facteur de hausse significatif.

LFP :Z34/>Cette semaine, les prix du LFP ont légèrement reculé, avec une baisse globale d'environ 25 yuans/tonne. Les prix du carbonate de lithium ont rebondi après une chute initiale, affichant une tendance globalement légèrement baissière, avec une baisse cumulative d'environ 100 yuans/tonne.

Sur le marché, les usines de matériaux ont maintenu une production relativement stable cette semaine. Après l'impact de la réduction des droits de douane américains, les commandes ESS ont considérablement augmenté, stimulant l'enthousiasme général de l'industrie. Cependant, les commandes du marché de l'énergie ont continué à décliner légèrement, principalement en raison de la demande et des performances inférieures aux prévisions du marché de l'énergie, et le calendrier de production prévu pour les cellules de batteries électriques par les fabricants en aval a diminué semaine après semaine. L'augmentation de la production de matériaux LFP en juin devrait être limitée malgré la demande ESS.

Phosphate de fer :

Cette semaine, les prix du phosphate de fer ont continué à s'affaiblir, tandis que sur le marché des matières premières, les prix du MAP de qualité industrielle et de l'acide phosphorique sont restés stables, et les prix du sulfate de fer ont augmenté en raison d'une offre resserrée. Après que certains producteurs de phosphate de fer à prix élevés ont baissé leurs prix, les situations des commandes ont à peine été maintenues. En juin, certains producteurs ont enregistré des commandes considérables avec des taux d'utilisation élevés, mais cela concerne principalement les producteurs bénéficiant d'avantages en ressources et de prix compétitifs. Avec l'expansion des capacités ou la reprise de la production de certaines entreprises en aval, la demande de phosphate de fer devrait croître. Le marché reste globalement stable, les conditions de paiement étant un enjeu clé lors des appels d'offres et des négociations de commandes de mi-année.

LCO :

Récemment, les producteurs de LCO n'ont toujours pas proposé de devis. Les ajustements des prix du LCO sont principalement dictés par les variations des coûts des matières premières : récemment, les prix du carbonate de lithium de qualité batterie ont continué à baisser, tandis que ceux du Co3O4 ont affiché une tendance haussière marquée en raison des politiques de la RDC. Côté offre, les producteurs de Co3O4 ont choisi de suspendre les devis et les livraisons, et les usines de cathodes LCO doivent toujours attendre la clarification des prix en amont avant de déterminer les prix et livraisons ultérieurs. Côté demande, les fabricants de cellules terminales ont encore des stocks suffisants, mais leur acceptation des prix dépend de la capacité à répercuter les coûts des matières premières sur le terminal. Globalement, les prix du LCO devraient augmenter significativement à court terme, l'ampleur dépendant des transactions de Co3O4.

Anode :

Cette semaine, les prix de certains matériaux d'anode en graphite artificiel ont baissé en raison de l'impact des réductions de coûts précédentes. Côté demande, limitée par les niveaux élevés des stocks de véhicules finis, les constructeurs automobiles ont ralenti leur rythme de production, entraînant une faible croissance de la demande en cellules de batteries électriques. Cependant, la reprise du marché des petits systèmes ESS a compensé partiellement le déclin de la demande NEV. Cette évolution de la structure de la demande s'est transmise en cascade, maintenant une demande relativement stable pour les matériaux d'anode au niveau des cellules. Côté offre, celle-ci reste abondante. Côté coûts, en raison du décalage du processus de production, l'effet de transmission des réductions de coûts précédentes s'est progressivement libéré lors du cycle de production actuel, entraînant des ajustements correspondants des prix des produits. Sous le double impact d'une offre abondante et de pressions à la baisse sur les coûts, les prix du graphite artificiel ont continué à baisser cette semaine. À terme, bien qu'une surcapacité persiste et qu'une stabilisation puis une reprise des prix des matières premières soient attendues, le soutien des coûts devrait se renforcer progressivement, et les prix des anodes pourraient entrer dans une phase de stabilité.
Cette semaine, soutenus par une dynamique de coûts et d'offre stable, le marché des anodes en graphite naturel a maintenu une tendance des prix stable. À terme, l'accélération de l'innovation technologique des anodes en graphite artificiel continue de réduire l'écart de performance avec les anodes en graphite naturel sur des critères clés tels que la capacité spécifique et la durée de vie. Conduits par des exigences de réduction des coûts et d'amélioration des performances, les clients en aval déplacent progressivement leurs préférences d'achat vers le graphite artificiel, réduisant considérablement la demande pour le graphite naturel. Par conséquent, les prix des anodes en graphite naturel devraient subir une pression à la baisse durable à long terme.

Séparateur :

Les prix du marché des séparateurs sont restés globalement stables cette semaine. Évolution spécifique des prix : Séparateurs par voie humide : 5 μm à 1,35 yuans/m², 7 μm à 0,76 yuans/m² et 9 μm à 0,74 yuans/m². Séparateurs par voie sèche : 12 μm à 0,45 yuans/m² et 16 μm à 0,44 yuans/m². Côté offre, les cycles de mise en service prolongés des capacités ont laissé une capacité accumulée non entièrement absorbée, maintenant un excédent d'offre. Côté demande, une différenciation structurelle est apparue : la demande en batteries électriques plus faible que prévu contrastant avec des performances ESS meilleures que prévues, résultant en une légère hausse mensuelle de la demande globale du secteur par effet de compensation. Compte tenu de l'équilibre actuel offre-demande, les prix des séparateurs devraient rester stables à court terme avec une volatilité limitée.

Électrolyte

: Cette semaine, les prix des électrolytes sont restés provisoirement stables. Côté coûts, les prix du LiPF6, matière première clé, ont légèrement baissé, ceux des solvants ont augmenté modérément en raison de la transmission des coûts des produits pétrochimiques en amont, tandis que les prix des additifs sont restés stables. Les coûts de fabrication globaux des électrolytes n'ont pas montré de fluctuations significatives, maintenant une relative stabilité. Côté demande, des facteurs saisonniers ont conduit à des ventes d'automobiles médiocres sur le marché des NEV, provoquant un léger recul mensuel de la demande en batteries électriques. Cependant, la croissance de la demande ESS à l'étranger dans le secteur du stockage d'énergie a maintenu la demande globale relativement stable. Côté offre, les producteurs d'électrolytes ont continué à fonctionner selon le modèle "production à la vente". Malgré des prix persistamment bas, certains producteurs ont abandonné sélectivement les commandes à faible marge ou déficitaires pour des raisons de rentabilité. Néanmoins, une surcapacité structurelle maintient des pressions concurrentielles importantes, contraignant certaines entreprises à adopter des stratégies de remise sur volume. Compte tenu de ces facteurs, les prix des électrolytes devraient fluctuer dans une fourchette étroite à court terme.

Batterie sodium-ion : Cette semaine, le marché des batteries sodium-ion a montré une dynamique de développement positive.

Prenant l'exemple du NFPP (pyrophosphate ferrique de sodium), sa capacité de production continue d'augmenter avec des livraisons croissantes. La demande en aval se concentre principalement sur les applications ESS et de démarrage-arrêt. À mesure que la capacité NFPP se libère progressivement, des économies d'échele apparaissent, conduisant à de nouvelles réductions de coûts et à des baisses régulières des prix à la tonne. Cet avantage prix renforce la compétitivité des batteries sodium-ion sur le marché étendu des batteries, encourageant davantage d'entreprises et de consommateurs à adopter les produits sodium-ion et stimulant l'expansion du marché.

Recyclage : Cette semaine, les prix du marché du démantèlement et du recyclage des masses noires ternaires et LCO ont rebondi légèrement. Les prix du sulfate de cobalt ont continué à augmenter, ceux du sulfate de nickel sont restés globalement stables, et les prix du carbonate de lithium ont rebondi modérément avec des mouvements volatils.

Les ratios de coefficient pour les masses noires ternaires/LCO sont restés inchangés, avec des augmentations légères des coefficients de cobalt et des baisses continues des coefficients de lithium. Les prix du lithium pour les masses noires de plaquettes LFP se sont établis à 2 150-2 300 yuans/mtu, et à 1 950-2 100 yuans/mtu pour les masses noires de batteries LFP. Côté demande, la plupart des recycleurs par voie humide tertiaires/LFP ont maintenu des volumes d'achat mensuels stables tout en épuisant les stocks, résultant en des transactions de marché atones. Côté offre, les attentes de prix de vente des broyeurs et des négociants se sont adoucies face à la baisse des prix des sels, entraînant une baisse des prix des masses noires. À l'exception des principaux recycleurs par voie humide intégrés, la plupart des segments de la voie humide restent en dessous du seuil de rentabilité.

Aval & Terminal

: Cette semaine, les prix des cabinets de batteries côté courant continu sont restés stables. Prix moyens : 0,432 yuans/Wh pour des unités de 5 MWh et 0,437 yuans/Wh pour des unités de 3,44/3,77 MWh. Les provinces poursuivent la mise en œuvre de mécanismes et de politiques pour la participation des ESS aux marchés de l'énergie, les propriétaires et les intégrateurs adoptant une attitude d'attente. Le marché ESS reste globalement stable avec des fluctuations minimales des prix des cabinets de batteries côté courant continu. SMM prévoit que les prix resteront stables à court terme.

Le 23 juin, le lauréat du contrat EPC du projet ESS autonome de 200 MW/400 MWh de Changyuan Rongyuan a été annoncé. Construit à Changyuan, dans la province de Xinxiang, le projet a été adjugé pour 283,6 millions de yuans, soit 0,709 yuans/Wh.

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Actualités   

: [Tianyuan Co. : Les matériaux cathodiques LFP de la société peuvent être utilisés pour la production de batteries solides] Tianyuan a déclaré sur sa plateforme interactive que ses matériaux cathodiques en phosphate de fer peuvent être utilisés pour la production de batteries solides. La société suivra les nouvelles orientations technologiques et de développement de produits tout en maintenant des réserves techniques conformément à sa stratégie.
[Far East Smart Energy : Produits de batteries solides en phase de petits essais, promotion du marché des batteries semi-solides lancée] Far East Smart Energy a déclaré sur sa plateforme interactive que les produits liés aux batteries solides sont actuellement en phase de développement d'échantillons de petits essais, tandis que les batteries semi-solides ont été développées et lancées officiellement sur le marché. À l'avenir, Far East Battery déploiera des batteries cylindriques grand format 21700, 4680 et 4695 à languette pleine dans des secteurs clés, associées à des systèmes de batteries solides, pour répondre à la demande des clients pour des batteries à fort C-rate, haute énergie spécifique et longue autonomie. [Sun Xiaohong, CCCME : Les exportations automobiles chinoises devraient atteindre 7 millions d'unités cette année] Sun Xiaohong, secrétaire général du Comité d'internationalisation automobile de la Chambre de commerce chinoise pour l'importation et l'exportation de produits mécaniques et électroniques, a indiqué que les données douanières montrent que les exportations automobiles chinoises ont atteint 6,4 millions d'unités l'année dernière. En projetant un taux de croissance de 10 %, le volume des exportations automobiles devrait atteindre 7 millions d'unités cette année. Si les exportations maintiennent une croissance supérieure à 10 %, les exportations automobiles chinoises pourraient atteindre 10 millions d'unités d'ici 2030.

Équipe de recherche sur les nouvelles énergies de SMM

Cong Wang 021-51666838

Rui Ma 021-51595780

Ziya Lin 86-2151666902

Disheng Feng 021-51666714

Yanlin Lyu 021-20707875

Zhicheng Zhou 021-51666711

Zihan Wang 021-51666914

Jie Wang 021-51595902

He Zhang 021-20707850

Haohan Zhang 021-51666752

Bolun Chen 021-51666836

Mengqi Xu 021-20707868