[Inventaire des matériaux de construction SMM] La demande hors saison « freine » la progression ; l’inventaire total des matériaux de construction pourrait passer de la baisse à la hausse la semaine prochaine

Cette semaine, le stock total d'acier de construction a continué de diminuer. Le stock total de barres d'armature s'élevait à 5,1666 millions de tonnes, en baisse de 0,36 % en glissement hebdomadaire. Le stock total de fil machine était de 1,0759 million de tonnes, en hausse de 1,44 % en glissement hebdomadaire. Côté offre, les aciéries à haut fourneau bénéficient actuellement de profits modérés. Selon l'enquête de SMM, aucune nouvelle activité de maintenance de haut fourneau n'a été enregistrée cette semaine, tandis que trois hauts fourneaux ont repris leur production, entraînant une augmentation des niveaux d'approvisionnement en fonte brute. Plus de hauts fourneaux devraient reprendre leur production par la suite, la production de fonte brute continuant d'augmenter. Cependant, les aciéries à four électrique font face à une rentabilité médiocre. Cette semaine, une aciérie à four électrique a arrêté sa production pour maintenance et trois aciéries à four électrique ont réduit leurs heures d'exploitation. Néanmoins, certaines aciéries à four électrique du Sud de la Chine avaient déjà réduit leur production, ce qui a entraîné une exécution insuffisante des commandes. Cette semaine, elles ont prolongé leurs heures d'exploitation pour assurer la livraison. Côté demande, la faiblesse de la demande hors saison a persisté. Le temps chaud et pluvieux a limité les activités de construction en aval, les achats terminaux étant principalement motivés par les besoins immédiats et une faible volonté de spéculation. Dans l'ensemble, les performances fondamentales cette semaine ont montré des changements relativement mineurs par rapport à la période précédente. Le stock total d'acier de construction a continué de diminuer, mais le taux de baisse s'est rétréci.

Cette semaine, le stock total de barres d'armature était de 5,1666 millions de tonnes, en baisse de 18 700 tonnes en glissement hebdomadaire, soit une diminution de 0,36 % (valeur précédente : -1,43 %). Par rapport à la même période du calendrier lunaire de l'année dernière, il a diminué de 217,11, soit une baisse de 29,59 % (valeur précédente : -29,21 %).

Graphique-1 : Vue d'ensemble du stock de barres d'armature

Source des données : SMM

Cette semaine, le stock interne de barres d'armature était de 1,8808 million de tonnes, en hausse de 35 400 tonnes en glissement hebdomadaire, soit une augmentation de 1,92 % (valeur précédente : -0,80 %). Par rapport à la même période de l'année dernière, il a diminué de 130 600 tonnes, soit une baisse de 6,49 % (valeur précédente : -10,74 %). Actuellement, les aciéries à haut fourneau bénéficient de profits modérés, maintenant un niveau élevé d'approvisionnement en fonte brute, avec des niveaux d'approvisionnement en augmentation. Cependant, en raison de la saison morte, l'approvisionnement direct des aciéries a diminué. Cette semaine, le stock des aciéries de construction est passé d'une baisse à une augmentation.

Graphique 1 : Évolution des stocks en usine de barres d'armature de 2020 à 2025

Source des données : SMM

Cette semaine, les stocks sociaux de barres d'armature se sont élevés à 3 285 800 tonnes, en baisse de 54 100 tonnes par rapport à la semaine précédente, soit une diminution de 1,62 % (valeur précédente : -1,77 %). Par rapport à la même période l'année dernière, ils ont diminué de 2 040 500 tonnes, soit une baisse en glissement annuel de 38,31 % (valeur précédente : -36,47 %). Dans des conditions météorologiques chaudes et pluvieuses, la demande en aval est restée faible, les prix au comptant étant au point mort. Les négociants ont maintenu une attitude prudente quant aux perspectives du marché, adhérant principalement à une stratégie de stocks faibles. Cette semaine, les stocks sociaux d'acier de construction ont continué de diminuer.

Graphique 2 : Évolution des stocks sociaux de barres d'armature de 2021 à 2025

Source des données : SMM

Avec la poursuite des conditions météorologiques chaudes et pluvieuses, le marché de l'acier de construction est entré dans la saison morte, avec une demande globalement faible et un soutien réduit aux prix. Cependant, les aciéries bénéficient actuellement de profits modérés, conservant une forte enthousiasme pour la production, la production d'acier fluctuant à des niveaux élevés. Dans l'ensemble, l'offre actuelle de matériaux de construction augmente tandis que la demande diminue, ce qui rend plus difficile de continuer à réduire le stock total de matériaux de construction à l'avenir. Il est prévu que le stock total de matériaux de construction pourrait passer d'une diminution à une augmentation la semaine prochaine.