Menurut data bea cukai, impor konsentrat timbal pada Mei 2025 mencapai sekitar 104.000 mt, turun 6,4% MoM tetapi naik 3,8% YoY. Impor kumulatif untuk 2025 mencapai sekitar 552.676 mt, menandai peningkatan 64% YoY dibandingkan dengan 2024.
Dari perspektif margin keuntungan impor, impor konsentrat timbal pada Mei masih dalam kondisi kerugian kecil, dengan jendela impor belum dibuka. Selain itu, pada Q1, pasokan konsentrat timbal dari wilayah seperti Australia menurun. Ditambah dengan kekhawatiran pasar yang meluas tentang harga konsentrat timbal Red Dog AS setelah kenaikan tarif pada Q3, hal ini menyebabkan penurunan lebih lanjut dalam penawaran tender dan penawaran untuk TC konsentrat timbal. Saat ini, konsentrat timbal impor masih terutama bergantung pada pasar perdagangan atau pesanan jangka panjang dari peleburan yang tiba di pelabuhan.
Meskipun impor konsentrat timbal meningkat lebih dari 60% YoY, harga perak terus mencapai level tertinggi baru pada 2025, memperluas ruang arbitrase domestik dan internasional serta mendorong peleburan untuk beroperasi secara aktif untuk mencapai pendapatan produk sampingan dan keuntungan ekspor yang lebih tinggi. Pasokan konsentrat timbal domestik tetap relatif stabil. Namun, karena faktor-faktor seperti pasokan bijih impor yang lebih rendah dari perkiraan dan kelangkaan bijih berkualitas tinggi, TC konsentrat timbal turun lagi pada Juni. Menurut peleburan, penawaran saat ini untuk konsentrat timbal (pb50TC) dengan kandungan perak berkisar antara 1,5-2 kg/mt adalah 0-200 yuan/mt (kandungan logam), dengan biaya penyulingan perak tambahan atau harga koefisien yang masih perlu dibayar berdasarkan kondisi pasar. Melihat ke depan ke H2 2025, prospek impor konsentrat timbal tetap pesimis, dan pasokan konsentrat timbal domestik kemungkinan akan terus berada dalam kondisi keseimbangan ketat.
![Dukungan dan resistensi hadir bersamaan, SHFE timbal bergerak sideways di atas 16.000 [Komentar Singkat Futures Timbal]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
