Esta semana, os preços do níquel experimentaram uma "queda seguida de uma recuperação", mas mantiveram uma tendência geral de queda. No início da semana, os preços do níquel ficaram sob pressão, com o contrato mais negociado do níquel na SHFE (NI2507) caindo para um mínimo de 118.050 yuan/t, e o preço médio à vista do níquel refinado SMM 1# recuando sincronicamente para 119.825 yuan/t. Os preços estabilizaram e recuperaram no meio da semana, com o preço médio à vista subindo para 120.625 yuan/t, à medida que as pressões macro foram liberadas em etapas. O contrato mais negociado do níquel na SHFE fechou a semana em 118.280 yuan/t, uma queda de 1,46% semana a semana, enquanto o níquel na LME fechou em US$ 15.095/t, uma queda de 0,7% semana a semana. Em termos de prêmios/descontos à vista, os prêmios do níquel Jinchuan permaneceram na faixa de 2.500-2.700 yuan/t esta semana, enquanto os prêmios do níquel eletrolítico mainstream doméstico permaneceram na faixa de 0-400 yuan/t. A curto prazo, a contradição entre o apoio dos custos e o excesso de oferta é difícil de resolver fundamentalmente, e espera-se que os preços do níquel continuem a flutuar dentro da faixa de 118.000-123.000 yuan/t.
No front macro, a reunião de junho manteve a taxa de juros de referência inalterada em 4,25%-4,50%, com o gráfico de pontos sinalizando uma postura hawkish de apenas dois cortes de juros em 2025 e um corte esperado de apenas 25 pontos base em 2026. Powell declarou explicitamente que "a inflação está ligeiramente acima da meta de 2%" e antecipou "aumentos na inflação impulsionados por tarifas". As tensões em curso no Oriente Médio (Israel fechando o espaço aéreo, Irã em alerta de defesa aérea) elevaram os preços do petróleo bruto e do ouro, ao mesmo tempo em que exacerbaram o sentimento de aversão ao risco no mercado de metais industriais.
Em termos de estoque, o estoque da Zona Franca de Xangai foi de aproximadamente 5.000 t esta semana, inalterado semana a semana.
O estoque social doméstico foi de aproximadamente 38.200 t, com uma redução de estoque de 1.160 t semana a semana. Os níveis de estoque diminuíram ligeiramente.
