Los riesgos geopolíticos siguen aumentando, el cobre LME se debilitó ligeramente durante la noche [Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM]

Mercado de futuros: Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9.619,5 dólares/tonelada, alcanzando inicialmente un máximo de 9.635,5 dólares/tonelada. Fluctuó considerablemente durante la sesión, cayendo a un mínimo de 9.590 dólares/tonelada, antes de recuperarse y cerrar a 9.619,5 dólares/tonelada, con una caída del 0,32 %. El volumen de negociación alcanzó las 12.000 lotes y los intereses abiertos se situaron en 290.000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2507 abrió a 78.160 yuanes/tonelada, alcanzando inicialmente un máximo de 78.350 yuanes/tonelada. Luego fluctuó a la baja, cayendo a un mínimo de 78.130 yuanes/tonelada durante la sesión, antes de recuperarse y cerrar a 78.280 yuanes/tonelada, con una caída del 0,27 %. El volumen de negociación alcanzó las 16.000 lotes y los intereses abiertos se situaron en 174.000 lotes.

[Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM] Noticias: (1) El director general de Kazakhmys, Nurakhmet Nuriyev, declaró que la mina de cobre Zhomart de la compañía ha reanudado sus operaciones. "La mina de cobre Zhomart ha recibido oficialmente la aprobación para reanudar las operaciones mineras. Esta decisión se tomó después de una evaluación exhaustiva de la condición de la mina, los niveles de seguridad y la preparación del personal". Kazakhmys es el mayor productor de cobre de Kazajstán, con 10 minas, 5 plantas de beneficio y 2 fundiciones de cobre.

Al contado:

(1) Shanghái: El 19 de junio, los primos al contado del cátodo de cobre SMM #1 frente al contrato 2507 del mes próximo se informaron en 110-180 yuanes/tonelada, con un promedio de prima de 145 yuanes/tonelada, 35 yuanes/tonelada menos que el día anterior de negociación. El rango de precios del cátodo de cobre SMM #1 fue de 78.610-78.750 yuanes/tonelada. En la sesión matutina, el contrato de cobre SHFE 2506 fluctuó entre 78.500-78.600 yuanes/tonelada, con el centro de precios disminuyendo gradualmente. El diferencial de precios BACK entre los contratos de futuros para el próximo mes se amplió de 180 yuanes/tonelada a casi 200 yuanes/tonelada. Mirando hacia mañana, el cobre ruso sigue vendiéndose activamente en el mercado hoy. A pesar de los precios más bajos, la capacidad de absorción del mercado es limitada. Se espera que los suministros a bajo precio sigan siendo difíciles de digerir por completo mañana, y los certificados de depósito seguirán liberándose. Sin embargo, a medida que se acerca el viernes, se espera que la demanda de adquisiciones de los clientes finales mejore en comparación con hoy, y se espera que la caída de las primas del cobre al contado de Shanghái sea limitada.

(2) Guangdong: El 19 de junio, las primas al contado de los cátodos de cobre #1 de Guangdong frente al contrato del mes vencido se informaron en 90-180 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 135 yuanes/tonelada, una disminución de 45 yuanes/tonelada respecto al día anterior. Las primas del cobre SX-EW se informaron en 30-50 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 40 yuanes/tonelada, una disminución de 50 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El precio promedio de los cátodos de cobre #1 de Guangdong fue de 78.675 yuanes/tonelada, una disminución de 165 yuanes/tonelada respecto al día anterior, mientras que el precio promedio del cobre SX-EW fue de 78.580 yuanes/tonelada, una disminución de 170 yuanes/tonelada respecto al día anterior. En general, la liquidación activa de los certificados de depósito por parte de los proveedores continuó presionando a la baja las primas, y el comercio general fue ligeramente mejor que el día anterior.

(3) Cobre importado: El 19 de junio, los precios de los certificados de depósito se situaron en 32-48 dólares/tonelada, con un período de entrega (QP) de julio, y el precio promedio se mantuvo sin cambios respecto al día anterior. Los precios de los conocimientos de embarque (B/L) se situaron en 50-72 dólares/tonelada, con un QP de julio, y el precio promedio se mantuvo sin cambios respecto al día anterior. Los precios del cobre EQ (CIF B/L) se situaron en 4-18 dólares/tonelada, con un QP de julio, y el precio promedio se mantuvo sin cambios respecto al día anterior. Las cotizaciones se basaron en las llegadas de carga a finales de junio y principios de julio. En general, sigue siendo difícil comercializar una gran cantidad de certificados de depósito y conocimientos de embarque nacionales, y la voluntad de compra de los compradores aguas abajo es débil.

(4) Cobre secundario: El 19 de junio, el precio de las materias primas de cobre secundario se mantuvo sin cambios intermensuales. El precio del cobre desnudo brillante en Guangdong fue de 72.800-73.000 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 1.102 yuanes/tonelada, una disminución de 175 yuanes/tonelada intermensual. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 1.175 yuanes/tonelada. Según una encuesta de SMM, los proveedores de materias primas de cobre secundario informaron que los precios del cobre retrocedieron hacia el final de la semana y que los proveedores aguas arriba se mostraron reacios a vender. Actualmente, el inventario de los proveedores de materias primas de cobre secundario ha disminuido un 30 % interanual.

(5) Inventario: El 19 de junio, el inventario de cátodos de cobre de la LME disminuyó en 4.025 toneladas hasta las 103.325 toneladas. El mismo día, el inventario de certificados de depósito de la SHFE disminuyó en 2.198 toneladas hasta las 44.816 toneladas.

Precio: En el frente macro, Israel bombardeó objetivos nucleares iraníes el jueves. Después de que Irán atacara un hospital israelí durante la noche, lanzó misiles y drones contra Israel, sin que haya señales de que ninguna de las partes detenga sus acciones. Se espera que Trump decida en las próximas dos semanas si Estados Unidos intervendrá en el conflicto entre Israel e Irán, lo que intensificaría las tensiones geopolíticas y elevaría el índice del dólar estadounidense, lo que ejerce presión sobre los precios del cobre. En el frente fundamental, desde el lado de la oferta, una cantidad significativa de certificados de depósito de la SHFE salieron ayer y el cobre ruso a bajo precio se vendió ampliamente en el mercado, pero la capacidad de absorción del mercado fue limitada. Se espera que el cobre a bajo precio siga siendo difícil de absorber por completo hoy. En términos de inventarios, al jueves 5 de junio, el inventario nacional de cobre principal de SMM disminuyó en 2.000 toneladas métricas desde el lunes hasta 146.000 toneladas métricas, un aumento de 1.100 toneladas métricas desde el jueves de la semana pasada y 253.000 toneladas métricas menos que las 398.000 toneladas métricas del mismo período del año pasado. En el frente de los precios, es difícil que los factores macroeconómicos y fundamentales formen una resonancia, y se espera que los precios del cobre encuentren dificultades para detener su caída y rebotar hoy. [La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un asesoramiento directo para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no deben confiar en esto como un sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]