As aquisições a jusante em geral são caracterizadas principalmente por "lotes pequenos e pedidos múltiplos", e o mercado à vista continua a ser fraco [Comentário do SMM sobre Estanho]

Publicado: Jun 19, 2025 18:02

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[Breve Comentário sobre os Futuros de Estanho da SMM: A aquisição global a jusante é caracterizada principalmente por "pequenos lotes e múltiplos pedidos", com o mercado à vista mantendo uma situação de estagnação] Hoje, o contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2507) flutuou em máximos, com uma faixa de negociação intradiária de 263.020-264.500 yuan/tonelada, e finalmente fechou em 263.300 yuan/tonelada, com uma ligeira queda de 0,05% em relação ao dia anterior. O interesse aberto do contrato de estanho mais negociado na SHFE diminuiu para 21.158 lotes, e o volume de negociação reduziu-se para 53.667 lotes, indicando falta de vontade dos investidores em comprar precipitadamente em meio ao aumento contínuo dos preços, intensificação da disputa entre compradores e vendedores e um forte sentimento de "aguardar e ver" no mercado. O contrato de estanho na LME foi cotado em US$ 32.250/tonelada, com uma queda de 0,19% em relação ao dia anterior, e um máximo intradiário de US$ 32.465/tonelada. Tecnicamente, manteve-se firme acima do grupo de médias móveis, com um nível de resistência de curto prazo em US$ 33.000/tonelada.

Comentário Diário sobre o Contrato de Estanho Mais Negociado na SHFE e o Contrato de Estanho na LME em 19 de Junho de 2025

Hoje, o contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2507) apresentou um padrão de flutuação em alta, com uma faixa de negociação intradiária de 263.020-264.500 yuan/tonelada, e fechou em 263.300 yuan/tonelada, com uma ligeira queda de 0,05% em relação ao dia anterior. O interesse aberto do contrato de estanho mais negociado na SHFE diminuiu para 21.158 lotes, e o volume de negociação encolheu para 53.667 lotes, indicando uma falta de vontade dos fundos em comprar rapidamente em meio ao aumento contínuo dos preços, intensificando a disputa entre compradores e vendedores e um forte sentimento de esperar para ver no mercado.

O contrato de estanho na LME foi cotado em US$ 32.250/tonelada, com uma queda de 0,19% em relação ao dia anterior, e uma alta intradiária de US$ 32.465/tonelada. Tecnicamente, manteve-se firme acima do grupo de médias móveis, com um nível de resistência de curto prazo em US$ 33.000/tonelada.

No mercado à vista, a aceitação dos preços altos pela indústria a jusante foi limitada, com as transações sendo principalmente impulsionadas pela demanda rígida. Embora a eletrônica automotiva tenha se beneficiado da crescente penetração de veículos elétricos, as aquisições gerais foram caracterizadas por "pequenos lotes e múltiplos pedidos", e os preços altos suprimiram a vontade de reabastecimento.

O desequilíbrio entre oferta e demanda foi proeminente: as fundições em Yunnan, Jiangxi e outras regiões continuaram a operar com baixa capacidade devido à escassez de concentrados de estanho como matéria-prima. As TCs para concentrados de estanho de 40% em Yunnan caíram para mínimos históricos, levando algumas empresas a entrarem em manutenção ou a implementarem cortes de produção graduais, apertando ainda mais a oferta de estanho refinado. A retomada da mineração de estanho na região de Wa, em Mianmar, foi lenta (atingindo apenas 50% da capacidade planejada), juntamente com a proibição da Tailândia ao transporte de trânsito de minério de estanho de Mianmar, que bloqueou os canais de importação e exacerbou a escassez de matéria-prima.

No curto prazo, o estanho na SHFE deverá manter uma tendência de flutuação, com uma faixa de referência de 258.000-270.000 yuan/tonelada. Para o estanho na LME, deve-se prestar atenção à quebra do nível de resistência em US$ 33.000/tonelada.

Declaração sobre a Fonte de Dados: Com exceção das informações publicamente disponíveis, todos os demais dados são processados pela SMM com base em informações publicamente disponíveis, comunicação de mercado e com base no modelo de base de dados interna da SMM. São apenas para referência e não constituem recomendações para a tomada de decisão.

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I. Especificidades do Acidente Aproximadamente às 15h30 do dia 26 de julho de 2026, ocorreu um acidente durante a produção e construção na mina da Xiwuzhumuqin Banner Yinman Mining Co., Ltd. (doravante denominada "Yinman Mining"), subsidiária integral da Inner Mongolia Xingye Silver&Tin Mining Co., Ltd. (doravante denominada "Empresa"), entre os pontos 19-1 e 25-1 do transporte principal oeste no subnível 750 da Zona III subterrânea, resultando em uma fatalidade e nenhum ferido. Após o acidente, a Yinman Mining recebeu a Decisão de Medidas de Tratamento no Local e a Decisão de Medidas de Tratamento no Local emitidas pela Agência de Gestão de Emergências da Bandeira de Xiwuzhumuqin (doravante denominada "Agência de Emergências da Bandeira de Xiwu"). Conforme exigido pela Agência de Emergências da Bandeira de Xiwu, a área de mineração e o sistema de rejeitos de beneficiamento da Yinman Mining foram sucessivamente suspensos. II. Andamento Após o acidente, a Yinman Mining realizou autoinspeções abrangentes e aprofundadas de segurança na produção e implementou rigorosamente a prevenção de acidentes e diversas medidas de retificação. Recentemente, a Yinman Mining recebeu o Aviso sobre a Aprovação da Retomada da Produção do Sistema de Rejeitos de Beneficiamento da Xiwuzhumuqin Banner Yinman Mining Co., Ltd. emitido pela Agência de Emergências da Bandeira de Xiwu, aprovando a retomada da produção do sistema de rejeitos de beneficiamento da Yinman Mining. A planta de beneficiamento da Yinman Mining retomará a produção em 3 de setembro de 2026. Atualmente, a área de mineração da Yinman Mining está envidando todos os esforços para avançar nos diversos trabalhos de retificação, buscando alcançar a retomada da produção na área de mineração o mais breve possível. A Empresa cumprirá suas obrigações de divulgação de informações em tempo hábil, de acordo com as regulamentações pertinentes, com base no andamento subsequente, e os investidores são aconselhados a atentar para os riscos de investimento.

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