Resumen de la Reunión Matutina del 19 de junio
Noticias macroeconómicas:
(1) En el Foro Lujiazui 2025, Pan Gongsheng, gobernador del Banco Popular de China, anunció ocho políticas financieras importantes. Primero, establecer un registro central de transacciones para el mercado interbancario. Segundo, establecer un centro de operaciones internacionales para el yuan digital. Tercero, establecer agencias de informes crediticios personales. Cuarto, lanzar un piloto de reforma integral para los servicios financieros de comercio exterior en el Área Especial de Lingang, Shanghai. Quinto, desarrollar bonos offshore de libre comercio. Sexto, optimizar y mejorar las funciones de las cuentas de libre comercio. Séptimo, innovar en las herramientas de política monetaria estructural en Shanghai sobre una base de "prueba primero". Octavo, colaborar con la Comisión Reguladora de Valores de China para estudiar y promover la negociación de futuros de divisas en yuanes.
(2) El martes, hora local, el Senado de Estados Unidos aprobó un proyecto de ley para establecer un marco regulatorio para los tokens de criptomonedas vinculados al dólar estadounidense, conocidos como monedas estables. Esto marca un hito importante para la industria de las criptomonedas. El proyecto de ley, conocido como la Ley de Empoderamiento Guía para la Innovación Nacional de las Monedas Estables de Estados Unidos (GENIUS, por sus siglas en inglés), recibió apoyo bipartidista, con varios demócratas uniéndose a la mayoría de los republicanos en apoyo de las regulaciones federales propuestas. El proyecto de ley se aprobó con 68 votos a favor y 30 en contra, siendo la primera vez que se aprueba una legislación importante sobre criptomonedas en el Senado.
Níquel Refinado:
Mercado Spot:
Hoy, el precio del níquel refinado SMM 1# es de 118.500-121.150 yuanes/tonelada, con un precio promedio de 119.825 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas spot principales para el níquel refinado Jinchuan #1 es de 2.500-2.700 yuanes/tonelada, con una prima promedio de 2.600 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior. El rango de cotización de las primas/descuentos spot para el níquel electrodepositado de las principales marcas nacionales es de 0-400 yuanes/tonelada.
Mercado de Futuros:
El contrato de níquel más negociado en la SHFE (NI2507) abrió a la baja y continuó declinando hoy, alcanzando un mínimo de 118.050 yuanes/tonelada. A las 11:30, el níquel de la SHFE cerró en 118.390 yuanes/tonelada, una baja de 590 yuanes/tonelada o 0,50% respecto al día anterior.
A corto plazo, se espera que los precios del níquel fluctúen dentro del rango de 118.000-123.000 yuanes/tonelada. Si Indonesia endurece sus políticas sobre el mineral de níquel, podría desencadenar un repunte gradual. Sin embargo, a medio y largo plazo, la presión del exceso de oferta es difícil de resolver, junto con la falta de demanda incremental, lo que limita el espacio alcista de los precios del níquel.
Sulfato de níquel:
El 18 de junio, el precio del índice SMM del sulfato de níquel de grado batería fue de 27.402 yuanes/tonelada, con un rango de cotización de 27.400-27.830 yuanes/tonelada para el sulfato de níquel de grado batería, y el precio medio disminuyó ligeramente en comparación con el día anterior.
En el lado de los costes, los precios del níquel volvieron a los fundamentos y disminuyeron ligeramente esta semana, lo que provocó un debilitamiento del coste de producción de las sales de níquel. En el lado de la demanda, algunas plantas de precursores comenzaron a realizar consultas para los pedidos del próximo mes esta semana, pero la demanda general siguió siendo débil, con una aceptación limitada de los precios de las sales de níquel. En el lado de la oferta, algunas fundiciones de sales de níquel se enfrentaron a altos niveles de inventario y presión de envío, lo que llevó a una relajación de las cotizaciones de sales de níquel.
De cara al futuro, dada la persistente mediocridad de la demanda aguas abajo y el debilitamiento del poder de negociación de los compradores, se espera que los precios de las sales de níquel se debiliten aún más a corto plazo.
NPI:
18 de junio (SMM) – El precio medio del NPI de alto grado (8-12%) se situó en 925 yuanes/tonelada métrica (a pie de fábrica, impuestos incluidos), una disminución de 2,5 yuanes/tonelada métrica respecto al día laborable anterior. En el lado de la oferta, a nivel nacional, la disminución de los precios de los productos amplió las pérdidas de las fundiciones, y las fundiciones del este de China se sometieron a mantenimiento y reducciones de producción. En Indonesia, las primas del mineral de saprolita se mantuvieron altas recientemente, manteniendo firmes los costes del mineral de las fundiciones. Además, el cambio a la producción de matte de níquel de alto grado siguió siendo insuficiente, y la capacidad RKEF siguió produciendo principalmente NPI de alto grado, lo que sugiere que la producción total puede aumentar mes a mes. En el lado de la demanda, las principales fábricas de acero inoxidable mantuvieron altos ratios de contratos de materias primas a largo plazo y lograron volúmenes considerables de pedidos al contado a principios de este mes, dejando la demanda actual de compra externa débil. Junto con los altos inventarios sociales y la importante presión de reducción de existencias, algunas fábricas redujeron la producción de acero bruto, debilitando aún más la demanda de NPI de alto grado. Las consultas del mercado de hoy fueron inactivas, y el exceso de oferta mantuvo los precios bajo presión. En general, persiste el mercado de compradores a corto plazo, y los precios del NPI de alto grado pueden probar niveles más bajos.
Acero inoxidable:
18 de junio (SMM) – Hoy, los futuros de acero inoxidable (SS) se mantuvieron brevemente estables después de la apertura de la sesión diurna, pero continuaron fluctuando en mínimos. El comercio en el mercado spot siguió siendo lento, y los operadores carecían generalmente de confianza en las perspectivas. Algunos tenedores ofrecieron ocasionalmente descuentos en especificaciones específicas debido a la presión de envío. La adquisición aguas abajo se mantuvo cautelosa, centrándose en la reposición mínima para cubrir la demanda rígida. Las recientes caídas en los precios del níquel-hierro primario (NPI) de alta calidad y del ferrocromo de alto carbono debilitaron aún más el apoyo de los costos, manteniendo el estancamiento general del mercado.
En el mercado de futuros, el contrato más negociado, el 2508, se debilitó. A las 10:30 a.m., el SS2508 se cotizaba a 12.490 yuanes/tonelada, 10 yuanes/tonelada menos que en la sesión anterior. Las primas/descuentos spot del 304/2B de Wuxi oscilaron entre 380 y 680 yuanes/tonelada. En el mercado spot, las bobinas laminadas en frío 201/2B de Wuxi y Foshan se cotizaron a 7.750 yuanes/tonelada; las bobinas laminadas en frío sin corte 304/2B promediaron 12.850 yuanes/tonelada en ambas ciudades; las bobinas laminadas en frío 316L/2B de Wuxi se cotizaron a 24.000 yuanes/tonelada, igualando a las de Foshan; las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 se cotizaron a 23.350 yuanes/tonelada en ambas localidades; las bobinas laminadas en frío 430/2B de Wuxi y Foshan se cotizaron uniformemente a 7.500 yuanes/tonelada.
Actualmente, el mercado de acero inoxidable está sumido en la temporada baja tradicional de consumo, con una demanda aguas abajo persistentemente débil. A pesar de las pérdidas generalizadas entre las empresas y los recortes de producción implementados por algunas acerías, la oferta actual se mantiene en niveles históricamente altos en comparación con el mismo período del año pasado, principalmente debido a la gran base de producción en la etapa inicial. Las acerías y los agentes de acero inoxidable enfrentan una creciente presión para enviar mercancías, lo que lleva a la propagación del pesimismo en el mercado. Los operadores se apresuran a vender, empujando las cotizaciones del acero inoxidable a la baja. El lado de las materias primas también está bajo presión. Afectado por las expectativas de recortes de producción en las acerías, el impulso alcista de los precios del NPI de alta calidad se ha visto obstaculizado. La continua caída en los precios del ferrocromo de alto carbono ha debilitado aún más el apoyo de los costos para el acero inoxidable. Si los recortes de producción posteriores no cumplen con las expectativas, en el contexto de una demanda débil durante la temporada baja, es poco probable que la tendencia a corto plazo de los precios débiles del acero inoxidable se invierta.
Mineral de níquel:
Los precios del mineral de níquel filipino se mantienen altos; las empresas nacionales pueden verse obligadas a elegir entre compras a precios elevados o recortes de producción
Los precios del mineral de níquel filipino se mantuvieron estables la semana pasada. Los precios CIF del mineral de níquel laterítico filipino (NI1,3%) enviado desde Filipinas a China fueron de 44-45 dólares/tmc, mientras que los precios FOB fueron de 34-36 dólares/tmc. Los precios CIF del NI1,5% fueron de 59-60 dólares/tmc, y los precios FOB fueron de 49-51 dólares/tmc. En cuanto a la oferta y la demanda, por el lado de la oferta, aunque hubo precipitaciones en los principales puntos de carga de mineral de níquel en Filipinas, el clima lluvioso continuo durante la semana afectó significativamente el progreso de la carga en las minas de níquel, y el progreso de la carga generalmente se quedó por debajo de las expectativas. Por el lado de la demanda, los precios de la NPI aguas abajo volvieron a caer, y las fundiciones nacionales de NPI siguieron enfrentando pérdidas graves, lo que afectó el ánimo para las compras de materias primas. El apoyo de la demanda a los precios del mineral de níquel continuó debilitándose. En cuanto a las exportaciones a Indonesia, la demanda de Indonesia por el mineral de níquel filipino aumentó, y los altos precios del mineral de níquel en Indonesia siguieron alimentando la renuencia de las minas filipinas a ceder en los precios. De cara al futuro, con importantes negociaciones de precios entre los agentes aguas arriba y aguas abajo, junto con las interrupciones de precios por parte de Indonesia, los precios del mineral de níquel filipino pueden seguir manteniéndose bien a corto plazo. Las empresas nacionales pueden verse obligadas a elegir entre compras a precios elevados o recortes de producción.
Los precios del mineral de limonita local de Indonesia subieron esta semana, mientras que los precios del mineral de saprolito se mantuvieron estables
Los precios del mineral de limonita local de Indonesia subieron esta semana, mientras que los precios del mineral de saprolito se mantuvieron estables. En cuanto a las primas, la prima principal del mineral de níquel laterítico local de Indonesia se mantuvo en 26-28 dólares/tmc esta semana.
En cuanto al mineral de saprolito, el precio de entrega a fábrica de SMM para el mineral de níquel laterítico local de Indonesia (1,6%) fue de 54,3-57,3 dólares/tmc, sin cambios respecto a la semana pasada. En cuanto a los precios del mineral de limonita, el precio de entrega a fábrica de SMM para el mineral de níquel laterítico local de Indonesia (1,3%) subió a 26-28 dólares/tmc, un aumento de 1 dólar/tmc semana tras semana, lo que representa un aumento del 3,8%. En cuanto al mineral de saprolita, en el lado de la oferta, la temporada de lluvias sigue siendo el principal factor que contribuye a la insuficiente oferta de mineral de saprolita, lo que afecta negativamente a la producción y las actividades de transporte del mineral. Según la información recibida de varias empresas mineras indonesias, las fuertes lluvias han persistido, interrumpiendo gravemente las operaciones y provocando una continua escasez de mineral. Además, algunos mineros aún no han recibido la aprobación de sus cuotas suplementarias de RKAB, lo que ha restringido parcialmente las ventas de mineral de níquel en el mercado. En el lado de los compradores, según el Índice de Ciclo de Inventarios de Mineral de Saprolita de Indonesia de SMM, el inventario promedio de las fundiciones pirometalúrgicas en mayo aumentó en comparación con abril, con un inventario promedio de 2,2 meses. El sentimiento de compra del mercado se ha debilitado algo. Mientras tanto, las fundiciones de NPI de Indonesia siguen enfrentando el dilema de operar con pérdidas, lo que dificulta que puedan soportar nuevos aumentos en los precios del mineral de níquel. Por lo tanto, se espera que haya un espacio limitado para que los precios del mineral de níquel aumenten en junio.
En cuanto al lado de la oferta de mineral de limonita, la oferta de mineral de limonita ha sido estable recientemente. Sin embargo, se espera que la próxima temporada de lluvias en la región de Halmahera afecte el envío de mineral de níquel laterítico de bajo grado en el futuro. En el lado de la demanda, el Parque Industrial MOROWALI, que había suspendido la producción debido a un accidente anterior, ahora ha reanudado en gran medida la producción. La demanda se ha fortalecido, lo que ha impulsado los precios del mineral de limonita esta semana. Mirando hacia el futuro, con la expectativa de que dos proyectos de mineral de limonita de gran capacidad comiencen la producción en el segundo semestre, se espera que la demanda posterior de mineral de limonita siga aumentando. Mientras tanto, la demanda de adquisiciones entre islas sigue existiendo, lo que puede exacerbar aún más la presión al alza sobre los precios del mineral. En general, se espera que el precio del mineral de limonita de Indonesia se mantenga bien.
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