Les transactions sur le marché au comptant sont moroses. Dans un contexte d'excédent, l'alumine au comptant devrait poursuivre sa tendance à la baisse à court terme [Commentaire matinal de SMM sur l'alumine]

Commentaire matinal de SMM sur l'alumine du 19 juin

Marché à terme : Hier soir, le contrat le plus actif de l'alumine 2509 a ouvert à 2 926 yuan/t, avec un haut à 2 929 yuan/t, un bas à 2 899 yuan/t et a clôturé à 2 910 yuan/t, en hausse de 2 yuan/t ou 0,08 % par rapport à la clôture précédente, avec des positions ouvertes de 304 000 lots.

Minerai : Au 18 juin, l'indice SMM de la bauxite importée était de 74,37 dollars/t, en hausse de 0,31 dollar/t par rapport à la précédente journée de bourse. Le prix moyen CAF de la bauxite guinéenne SMM était de 74,5 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente journée de bourse. Le prix moyen CAF de la bauxite australienne à basse température SMM était de 70 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente journée de bourse. Le prix moyen CAF de la bauxite australienne à haute température SMM était de 65 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente journée de bourse.

Actualités de l'industrie :

1. Selon les données de l'Administration générale des douanes, la Chine a importé 17,51 millions de tonnes de minerai de bauxite et de concentré de bauxite en mai 2025, en baisse de 15,3 % en glissement mensuel et en hausse de 29,4 % en glissement annuel. De janvier à mai, les importations cumulées ont atteint 85,18 millions de tonnes, en hausse de 33,1 % en glissement annuel.
2. Selon les douanes chinoises, la Chine a exporté 210 000 tonnes d'alumine en mai 2025, en hausse de 104,6 % en glissement annuel. De janvier à mai, les exportations cumulées d'alumine ont atteint 1,17 million de tonnes, en hausse de 79,3 % en glissement annuel.
3. Une fonderie d'aluminium du Shanxi a récemment commencé la construction d'un projet de modernisation et de remplacement de cuves, impliquant l'installation de cuves d'aluminium de 600 kA, avec une date de mise en service prévue à la mi-2026.

Rapport quotidien sur l'écart entre les prix au comptant et à terme : Selon les données de SMM, le 18 juin, l'indice SMM de l'alumine était en prime de 311,5 yuan/t par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus actif à 11 h 30.

Rapport quotidien sur les warrants : Le 18 juin, le nombre total de warrants d'alumine enregistrés a diminué de 2 699 t par rapport à la précédente journée de bourse, pour atteindre 60 300 t. Dans le Shandong, le nombre total de warrants d'alumine enregistrés est resté inchangé à 601 t par rapport à la précédente journée de bourse. Dans le Henan, le nombre total de warrants d'alumine enregistrés est resté inchangé à 300 t par rapport à la précédente journée de bourse. Dans le Guangxi, le nombre total de warrants d'alumine enregistrés est resté inchangé à 3 001 t par rapport à la précédente journée de bourse. Dans le Gansu, le nombre total de warrants d'alumine enregistrés est resté inchangé à 0 t par rapport à la précédente journée de bourse. Au Xinjiang, le total des bons d'alumine enregistrés a diminué de 2 699 tonnes métriques (tm) par rapport au jour de négociation précédent, pour s'établir à 56 400 tm.

Marché international : au 18 juin 2025, le prix de l'alumine FOB Australie occidentale était de 370 $/tm, avec un taux de fret maritime de 22,00 $/tm et un taux de change USD/CNY d'environ 7,20. Ce prix se traduit par un prix de vente extérieur approximatif d'environ 3 271 yuan/tm dans les principaux ports nationaux, soit 65 yuan/tm de plus que le prix de l'alumine domestique, ce qui maintient la fenêtre d'importation d'alumine fermée.

Résumé : Du côté des coûts, les prix de la bauxite fluctuent et s'ajustent principalement, tandis que les coûts de production de l'alumine restent relativement stables. Le profit théorique de l'industrie de l'alumine s'est quelque peu rétréci en raison de la baisse des prix au comptant, mais il maintient toujours un profit théorique de plus de 300 yuan/tm. Côté offre et demande, la capacité opérationnelle de l'alumine reste élevée, et l'offre d'alumine sur le marché au comptant est plus abondante qu'au cours de la période précédente. Dans l'ensemble, les prix au comptant de l'alumine devraient continuer à subir des pressions à la baisse à court terme.

[Les informations fournies sont à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche et d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne pas s'appuyer dessus pour remplacer leur propre jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients sont sans rapport avec SMM.]