El mercado tocó fondo y rebotó, con los tres principales índices subiendo ligeramente. El volumen total de negociación de los mercados de Shanghai y Shenzhen fue de 119.000 millones de yuanes, una disminución de 16.100 millones de yuanes respecto al día anterior. En el mercado de futuros, los temas candentes fueron bastante heterogéneos, con más acciones cayendo que subiendo, más de 3.400 acciones en todo el mercado registraron descensos. En términos de sectores, las acciones de hardware de capacidad de cómputo se fortalecieron nuevamente, con varias acciones, incluida Huadian, alcanzando el límite diario. Las acciones de defensa fluctuaron al alza, con Beifang Changlong alcanzando el límite diario del 20%. Las acciones del concepto de gafas de IA siguieron activas, con Biyi Co. alcanzando el límite diario. Por el lado negativo, las acciones del concepto de imanes permanentes de tierras raras fluctuaron a la baja, con Zhongke Magnet cayendo más del 10%. Al cierre, el Índice Compuesto de Shanghai subió un 0,04%, el Índice Componente de Shenzhen subió un 0,24% y el Índice ChiNext subió un 0,23%.
En términos de sectores
En cuanto a los sectores, todas las direcciones relacionadas con la capacidad de cómputo, como las PCB, se fortalecieron, con Yihao New Materials, Kexiang Co., Zhongjing Electronics y Huadian Co. alcanzando el límite diario, mientras que Zecheng Electronics, Shengyi Electronics y Zhongfu Circuit registraron ganancias significativas.
Zhaoxin Electronics cree que, en el contexto de la sólida demanda mundial de capacidad de cómputo, el avance tecnológico acelerado mantendrá la oferta de capacidad de PCB de alta gama ajustada a medio y largo plazo. Esta ronda del ciclo de innovación tecnológica impulsado por la IA durará más tiempo y generará una demanda de mercado más amplia. El hecho de que la inversión en IA de los productores de CSP extranjeros a corto plazo haya superado las expectativas ha disipado las dudas sobre el beta de la industria de capacidad de cómputo. Posteriormente, las aplicaciones más amplias de los grandes modelos de IA seguirán impulsando la demanda de HDI de alta capa y de alto orden. La industria nacional de PCB se está actualizando continuamente y acelerando la expansión de la capacidad de gama media a alta, así como la implementación de capacidad en el extranjero, con liberaciones de rendimiento que muestran sostenibilidad y flexibilidad.
Desde una perspectiva de mercado, el sector de hardware de capacidad de cómputo ha mostrado recientemente una fuerte continuidad, con objetivos centrales como Xinyisheng, Shenghong Technology y Huadian Co. manteniendo una tendencia al alza a pesar de las fluctuaciones. Cuando otros temas candentes entraron en fase de ajustes, esta dirección atrajo más entradas de capital. No obstante, basándonos en la experiencia pasada, en un entorno de juego de suma cero, si el peso del sector se acelera repentinamente, puede generar preocupaciones sobre un pico rápido. Además, en comparación con las pequeñas subidas y bajadas anteriores, la volatilidad a corto plazo de las acciones relacionadas podría intensificarse.
Por otra parte, la electrónica de consumo representada por las gafas de IA también experimentó un repunte, con Qingyue Technology, Biyi Co. y Zhongjing Electronics alcanzando el límite diario, y Zhuoyi Technology, HC SemiTek y Victory Precision entre los principales ganadores. En cuanto a las noticias, Meta anunció oficialmente una colaboración con la marca deportiva Oakley para lanzar un nuevo modelo de gafas de IA: Meta Oakley. Se informa que Oakley, al igual que Ray-Ban, es una filial del gigante de las gafas EssilorLuxottica.
Founder Securities publicó un informe de investigación en el que afirmaba que las gafas inteligentes de IA, como el mejor portador para la implementación de aplicaciones de IA, están impulsando la iteración y la actualización de los dispositivos portátiles inteligentes. Se prevé que las ventas mundiales alcancen los 5,5 millones de unidades en 2025 (interanual +135 %) y que, para 2035, la tasa de penetración del mercado alcance el 70 %. Posteriormente, se puede prestar atención a tres grandes direcciones en la cadena industrial: 1) el segmento superior está formado principalmente por fabricantes especializados de lentes ópticas, componentes de monturas y componentes centrales; 2) el segmento intermedio incluye a los productores de procesamiento de peaje ODM/OEM y a los productores de marcas; 3) el segmento inferior se centra principalmente en las aplicaciones en escenarios comerciales y de consumo.
En el sector de la electrónica de consumo, después de un largo período de consolidación, la congestión del sector ha disminuido considerablemente y han comenzado a surgir ventajas de valoración. Si la retroalimentación positiva general de los fondos en el sector puede continuar, es probable que atraiga a más fondos activos al mercado, momento en el que algunas oportunidades de recuperación rezagadas dentro del sector aún pueden merecer la pena observar.
En cuanto a las acciones individuales,
hoy, el efecto de beneficios del mercado en general mostró una tendencia polarizada. Las acciones tecnológicas recibieron flujos de entrada de fondos acelerados, con la acción central de PCB Huadian Corporation alcanzando un raro límite alcista, mientras que Shengyi Electronics y Shenghong Technology continuaron estableciendo nuevos máximos históricos. La acción recién cotizada Insta360 también logró un límite alcista de 20CM, con una capitalización de mercado que superó los 80.000 millones de yuanes. Aunque hubo cierta diferenciación interna en los sectores de petróleo y gas y de monedas estables, las acciones centrales de primera línea generalmente proporcionaron una retroalimentación positiva, y las cinco acciones de tres tableros consecutivos de ayer avanzaron con éxito. Por otro lado, la caída de algunas acciones de alto perfil continuó, con la innovadora farmacéutica Guangshengtang cayendo más del 10 %, Lianhua Technology tocando el límite de bajada y, en el sector de los imanes permanentes de tierras raras, Zhongke Magnet cayendo más del 12 %, Ningbo Yunsheng y otras tocando el límite de bajada, y North Mining Science & Technology incluso experimentando una venta masiva en forma de A. En general, en un entorno de competencia de capital existente, el estilo de negociación de alta a baja puede continuar, y se debe seguir siendo cauteloso ante el riesgo de mayores caídas en otras acciones de alto perfil.
Perspectivas del mercado,
hoy, el mercado tocó fondo y rebotó, con los tres índices cerrando en verde. Desde la perspectiva de los índices, el Índice Compuesto de Shanghai ha mostrado sombras inferiores durante dos días consecutivos, lo que indica un fuerte soporte cerca de la media móvil de 30 días. Sin embargo, por otro lado, el volumen de negociación sigue disminuyendo, con la facturación de hoy en los mercados de Shanghai y Shenzhen cayendo por debajo de 1,2 billones de yuanes, lo que refleja que la confianza del mercado se encuentra principalmente en modo de espera, a la espera de una elección direccional de los índices posteriores. En cuanto al mercado de futuros, la situación de rotación continúa, con el hardware informático y la electrónica de consumo convirtiéndose en los puntos calientes del mercado de hoy. Estos sectores tecnológicos tienen en sí mismos altos niveles de atención, y si pueden seguir fortaleciéndose y extendiéndose a todo el espectro de acciones tecnológicas en el futuro, podría ser beneficioso para la recuperación de la confianza del mercado. Por el contrario, si la retroalimentación posterior del mercado es pobre, la confianza alcista a corto plazo puede verse afectada nuevamente, y en ese momento, se debe adoptar un enfoque más cauteloso, esperando a que el mercado determine un núcleo líder más claro antes de seguir su ejemplo.
Aspectos destacados de las noticias del mercado
1. CSRC: Eleva los criterios para eliminar el identificador especial «U» de las empresas tecnológicas recién registradas sin beneficios en el Mercado de Innovación Científica y Tecnológica (Mercado STAR). El umbral de capital para que los inversores inviertan en el nivel de crecimiento del Mercado STAR permanece sin cambios.
Caixin informó el 18 de junio: «¿Qué medidas específicas hay en las "Opiniones sobre el establecimiento de un nivel de crecimiento de innovación científica y tecnológica en el Mercado STAR para mejorar la inclusividad y adaptabilidad institucional" con respecto al fortalecimiento de la protección de los inversores?». En respuesta, un portavoz de la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) declaró que la innovación tecnológica es un proceso de exploración de lo desconocido, que no solo nutre un nuevo impulso, sino que también implica inevitablemente riesgos. Al tiempo que apoya vigorosamente el desarrollo innovador de las empresas tecnológicas, esta reforma refuerza aún más la protección de los derechos e intereses legítimos de los pequeños y medianos inversores. Por un lado, se centra en la divulgación de riesgos y la protección de los inversores, y realiza múltiples arreglos institucionales específicos. Estos incluyen: establecer uniformemente un identificador especial "U" después de las abreviaturas de las acciones de las empresas del Nivel de Crecimiento de Innovación Tecnológica; elevar los criterios para que las empresas tecnológicas recién registradas sin beneficios eliminen el identificador especial "U"; exigir a las empresas que divulguen regularmente las razones y los impactos de su falta de beneficios y proporcionen advertencias de riesgo; exigir a las firmas de valores que fortalezcan las evaluaciones de riesgo de los inversores desde múltiples dimensiones y les informen plenamente de los riesgos; organizar a los inversores individuales para que firmen un documento especial de divulgación de riesgos para invertir en acciones de empresas del Nivel de Crecimiento de Innovación Tecnológica, entre otros. Por otro lado, hace hincapié en la simplicidad y la claridad para mejorar la sensación de beneficio de los inversores. Estos incluyen: mantener sin cambios los sistemas básicos, como la emisión y cotización; mantener sin cambios las condiciones para que las empresas existentes sin beneficios eliminen el identificador "U"; y mantener sin cambios el umbral de capital para que los inversores inviertan en el nivel de crecimiento del Mercado STAR.
2. CSRC: Reanuda la cotización de empresas sin beneficios bajo el quinto conjunto de criterios en el Mercado STAR, amplía el ámbito de aplicación y apoya a más empresas en campos tecnológicos de vanguardia, como la inteligencia artificial, la aeronáutica comercial y la economía de baja altitud, para que soliciten la cotización bajo el criterio F.
Caixin informó el 18 de junio que la CSRC emitió las "Opiniones sobre el establecimiento de un Nivel de Crecimiento de Innovación Tecnológica en el Mercado STAR para mejorar la inclusividad y adaptabilidad institucionales". Basándose en la implementación continua de las "Ocho Medidas para el Mercado STAR", las Opiniones toman el establecimiento de un nivel especializado como punto de partida, reanudan la cotización de empresas sin beneficios bajo el quinto conjunto de criterios en el Mercado STAR e introducen un paquete de reformas institucionales más inclusivas y adaptables, con el objetivo de abordar los cuellos de botella y las dificultades para apoyar el desarrollo de empresas tecnológicas de alta calidad, al tiempo que refuerzan aún más la protección de los derechos e intereses legítimos de los inversores. Por un lado, establece el Nivel de Crecimiento de Innovación Científica y Tecnológica en el Mercado STAR, aclarando los requisitos específicos en términos de posicionamiento del nivel, condiciones para que las empresas entren y salgan del nivel, fortaleciendo la divulgación de información y la divulgación de riesgos, y mejorando la gestión de la idoneidad de los inversores. Por otro lado, introduce seis medidas de reforma centradas en mejorar la inclusividad institucional y la adaptabilidad para las empresas tecnológicas de alta calidad, que incluyen principalmente: en primer lugar, la implementación piloto de un sistema para inversores institucionales profesionales senior para las empresas que solicitan cotización bajo el quinto conjunto de criterios en el Mercado STAR. En segundo lugar, implementaremos un mecanismo piloto de revisión previo a la salida a bolsa para empresas tecnológicas de alta calidad, con el fin de mejorar aún más la calidad y la eficiencia de los servicios de precomunicación proporcionados por las bolsas de valores. En tercer lugar, ampliaremos el alcance de aplicación del quinto conjunto de criterios para apoyar a más empresas en campos de tecnología de vanguardia, como la inteligencia artificial, la aeroespacial comercial y la economía de baja altitud. En cuarto lugar, apoyaremos a las empresas tecnológicas en revisión que aún no han obtenido beneficios para llevar a cabo actividades como aumentos de capital y expansiones de acciones dirigidas a los accionistas existentes. En quinto lugar, mejoraremos los mecanismos institucionales que apoyan el desarrollo de las empresas cotizadas en el Mercado de Innovación Científica y Tecnológica. En sexto lugar, mejoraremos las funciones de mercado del Mercado de Innovación Científica y Tecnológica que coordinan la inversión y la financiación.