이스라엘과 이란 간 충돌이 발발하면서 글로벌 에너지 대동맥인 호르무즈 해협의 안보에 대한 우려가 다시 고조되고 있습니다.
이스라엘의 이란 공격 이후, 이란 관리들은 호르무즈 해협을 봉쇄할 가능성을 시사했으며, 이러한 발언은 한때 국제 원유 가격을 급등시킨 바 있습니다.
호르무즈 해협이 글로벌 에너지 시장에 왜 그렇게 중요한 걸까요?
호르무즈 해협은 페르시아만과 인도양을 연결하는 수로로, 페르시아만으로 진입하는 유일한 통로입니다.
(위성 사진)
이 좁은 수로는 가장 좁은 지점의 폭이 29해리에 불과하지만, 전 세계 해상 원유 수송량의 거의 3분의 1과 액화천연가스(LNG) 수송량의 5분의 1을 담당합니다. 미국 에너지정보청(EIA)은 이곳을 "세계에서 가장 중요한 오일 초크포인트"라고 부릅니다.
국제에너지기구(IEA)에 따르면, 2023년 하루 약 2,000만 배럴의 원유 및 정제 제품이 호르무즈 해협을 통과했으며, 이는 세계 전체 석유 교역량의 약 30%에 달합니다. 이 중 약 70%는 아시아 시장으로 향했으며, 주요 구매국으로 인도와 일본이 있습니다.
대체 파이프라인 수송 옵션이 존재하지만, 그 수송 능력은 제한적입니다. IEA는 육로를 통해 우회할 수 있는 현재 석유 수송 능력이 하루 420만 배럴에 불과하다고 추정하며, 여기에는 사우디아라비아의 "동서 파이프라인"(홍해로 연결)과 UAE의 "아부다비 원유 파이프라인"(푸자이라로 연결) 등이 포함됩니다. 이 대체 경로들의 수송 능력은 호르무즈 해협을 통한 정상 수송량의 약 4분의 1에 불과합니다.
LNG 시장의 호르무즈 해협 의존도는 더욱 높습니다. 세계 2위 LNG 수출국인 카타르와 UAE의 모든 수출 물량이 이 해협을 통과해야 합니다.
IEA에 따르면, 2023년 첫 10개월 동안 총 900억 입방미터(m³)의 LNG가 이 해협을 통해 수송되었으며, 이는 글로벌 LNG 교역량의 20%를 차지합니다.
카타르와 UAE의 LNG 수출에는 실행 가능한 대체 경로가 거의 없기 때문에, 해상 운송에 차질이 발생하면 글로벌 공급이 심각하게 위축될 것입니다. LNG 수출의 약 80%는 아시아로 향하고, 유럽은 약 20%를 수입하므로, 시장이 타이트한 상황에서는 이러한 차질이 지역 간 경쟁을 더욱 심화시킬 것입니다.
호르무즈 해협이 봉쇄될 경우 유가는 얼마나 오를 수 있을까요?
이란이 호르무즈 해협을 완전히 봉쇄할 가능성은 여전히 낮은 것으로 간주되지만, 분석가들은 이러한 위협이 존재하는 것만으로도 에너지 시장에 상당한 변동성을 초래하기에 충분하다고 일반적으로 봅니다.
골드만삭스는 극단적 위험 시나리오에서 호르무즈 해협이 장기간 봉쇄될 경우 국제 유가가 배럴당 100달러를 크게 웃돌 수 있다고 경고했습니다.
이 은행은 이란의 현재 일일 원유 생산량이 약 360만 배럴, 콘덴세이트 생산량이 하루 약 80만 배럴이며, 올해 초 이후 해상 수출은 하루 평균 210만 배럴로 추정하고 있습니다.
ING의 원자재 전략 책임자인 워런 패터슨은 최근 사태 전개로 인해 시장이 더 높은 지정학적 위험 프리미엄을 반영하기 시작했다고 말했습니다.
패터슨은 이란의 석유 수출만 차질을 빚더라도 시장에서 이전에 예상됐던 원유 공급 과잉을 뒤집기에 충분하며, 브렌트유 가격을 배럴당 80달러까지 끌어올릴 수 있다고 지적했습니다.
그는 호르무즈 해협에서의 운송 차질과 같은 더 심각한 시나리오는 훨씬 더 심대한 영향을 미칠 수 있다고 경고했습니다.
"전 세계 해상 석유의 거의 3분의 1이 이 전략적 초크포인트를 통과합니다,"라고 패터슨은 말했습니다. "이러한 수송에 상당한 차질이 발생하면 유가는 배럴당 120달러까지 급등할 수 있으며, 특히 OPEC의 잉여 생산 능력 대부분이 페르시아만 지역에 위치해 있어 그러한 시나리오에서 동원되기 어렵기 때문입니다."
그는 "상황이 악화될 경우 유럽 천연가스 시장에도 영향을 미칠 것입니다."라고 덧붙였습니다.