As tensões geopolíticas entre Irã e Israel pressionam o cobre na LME, provocando uma ligeira queda [Resumo da Reunião Matinal do Cobre da SMM]

Mercado de Futuros: Na noite de sexta-feira, o cobre na LME abriu a US$ 9.566/tonelada. Inicialmente, caiu para US$ 9.532/tonelada antes de flutuar para cima durante toda a sessão, atingindo um pico de US$ 9.654,5/tonelada perto do fechamento. Finalmente, fechou a US$ 9.647,5/tonelada, uma queda de 0,44%. O volume de negociação atingiu 18.000 lotes e o interesse aberto ficou em 291.000 lotes. Na mesma noite, o contrato mais negociado de cobre 2507 na SHFE abriu a 77.910 yuan/tonelada. Também caiu inicialmente para 77.810 yuan/tonelada antes de flutuar para cima, atingindo um pico de 78.480 yuan/tonelada perto do fechamento. Em seguida, caiu ligeiramente para fechar a 78.350 yuan/tonelada, uma queda de 0,06%. O volume de negociação atingiu 30.000 lotes e o interesse aberto ficou em 192.000 lotes.

[Resumo da Reunião Matinal do Cobre da SMM] Notícias: (1) A Asian Battery Metals (ABM) concluiu a análise de perfuração no alvo Oval dentro do projeto Yambat no sudoeste da Mongólia. As principais descobertas de mineralização incluem: 88,5 metros de mineralização a 79 metros de profundidade, com um teor de cobre de 0,62%, níquel de 0,45%, metais do grupo platina (PGM) de 0,22 g/t e cobalto de 0,02%. Dentro disso, foram encontrados 16,1 metros de mineralização a 92 metros de profundidade, com um teor de cobre de 1,39%; e 0,4 metros de mineralização a 108 metros de profundidade, com um teor de cobre de 4,74%.

Spot: (1) Xangai: Em 13 de junho, os preços spot do cátodo de cobre SMM #1 foram cotados com um desconto de 30 a um prêmio de 100 yuan/tonelada em relação ao contrato 2506 do mês anterior, com um prêmio médio de 35 yuan/tonelada, uma queda de 60 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de preços do cátodo de cobre SMM #1 foi de 78.790-79.120 yuan/tonelada. O contrato de cobre 2506 na SHFE subiu inicialmente e depois recuou brevemente na sessão da manhã, flutuando entre 78.820-78.920 yuan/tonelada. Subiu brevemente para 78.970 yuan/tonelada antes do início da segunda sessão de negociação, depois começou a cair, caindo para 78.500 yuan/tonelada perto do fechamento da manhã e fechando a 78.600 yuan/tonelada. O spread de preços BACK entre os contratos futuros ampliou-se para 300-380 yuan/tonelada na abertura, depois estreitou-se para 200-280 yuan/tonelada à medida que os arbitragistas lucravam e saíam. Olhando para a semana que vem, com o último dia de negociação do contrato de cobre 2506 na SHFE se aproximando, espera-se que o spread de preços flutue frequentemente. Os fornecedores irão cotar ativamente os preços para os contratos do próximo mês, com os prémios a esperar-se que comecem em 100-150 yuan/tonelada contra o contrato SHFE de cobre 2507.

(2) Guangdong: Em 13 de junho, os preços à vista do cátodo de cobre nº 1 de Guangdong foram cotados com um desconto de 30 a um prémio de 80 yuan/tonelada contra o contrato do mês anterior, com um prémio médio de 25 yuan/tonelada, uma queda de 35 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O cobre SX-EW foi cotado com um desconto de 100 a 80 yuan/tonelada, com um desconto médio de 90 yuan/tonelada, uma queda de 50 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cátodo de cobre nº 1 de Guangdong foi de 78.875 yuan/tonelada, uma queda de 135 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, enquanto o preço médio do cobre SX-EW foi de 78.760 yuan/tonelada, uma queda de 150 yuan/tonelada. No geral, à medida que o diferencial de preços entre os contratos futuros continuou a aumentar, os compradores a jusante permaneceram cautelosos. Os fornecedores tiveram de baixar os preços para escoar o estoque, mas com sucesso limitado, resultando numa atividade de negociação global fraca.

(3) Cobre importado: Em 13 de junho, os preços dos warrants variaram de US$ 30 a US$ 46/tonelada, com QP em junho, e o preço médio permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior. Os preços B/L variaram de US$ 48 a US$ 72/tonelada, com QP em julho, e o preço médio permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior. Os preços do cobre EQ (CIF B/L) variaram de US$ 4 a US$ 18/tonelada, com QP em julho, e o preço médio permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior. As cotações basearam-se em cargas que chegariam no final de junho e início de julho. No geral, os prémios do cobre de Yangshan estabilizaram no fundo, com alguns compradores a celebrarem acordos de reposição de contratos a longo prazo.

(4) Cobre secundário: Em 13 de junho, os preços das matérias-primas de cobre secundário permaneceram inalterados em relação ao mês anterior. Os preços do cobre claro sem revestimento em Guangdong variaram de 72.900 a 73.100 yuan/tonelada, inalterados em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre o cátodo de cobre e a sucata de cobre foi de 975 yuan/tonelada, uma queda de 460 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre a barra de cátodo de cobre e a barra de cobre secundário foi de 1.090 yuan/tonelada. De acordo com uma pesquisa da SMM, um comerciante que importa matérias-primas de cobre secundário em Ningbo disse que, atualmente, não é possível ver latão ou cobre dos EUA no parque. Devido aos impactos das tarifas, as matérias-primas de cobre secundário dos EUA não podem entrar no mercado chinês. Embora a última rodada de negociações comerciais entre a China e os EUA tenha sido concluída, a questão das tarifas não foi implementada. Portanto, os importadores ainda não comprarão matérias-primas de cobre secundário dos EUA.

(5) Estoque: Em 13 de junho, os estoques de cátodos de cobre da LME diminuíram em 2.375 toneladas métricas (tm), para 114.475 tm. Em 13 de junho, os estoques de warrants da SHFE aumentaram em 3.484 tm, para 36.269 tm.

Preço: No aspecto macro, na última sexta-feira, Israel lançou um feroz ataque aéreo contra o Irã, visando instalações nucleares e fábricas de mísseis iranianas, matando um grande número de comandantes militares e cientistas nucleares. As tensões geopolíticas no Oriente Médio aumentaram, levando o mercado a comprar ativos de refúgio, elevando o índice do dólar americano e pressionando os preços do cobre. No aspecto fundamental, do lado da oferta, a expansão do spread de preços entre os contratos futuros na última sexta-feira incentivou os fornecedores a vender ativamente, mas a disponibilidade de cobre de qualidade padrão em Xangai e Changzhou permaneceu limitada. Do lado da demanda, os compradores a jusante compraram e estocaram ativamente na última sexta-feira, mas as recentes flutuações nos preços do cobre levaram a um sentimento mais forte de "aguardar e ver" entre os compradores a jusante, e as compras permaneceram cautelosas. Olhando para esta semana, o mercado se concentrará na decisão do Federal Reserve dos EUA. Espera-se amplamente que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas, e espera-se que haja apoio no fundo dos preços do cobre hoje.

[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não confiar apenas nestas informações, substituindo seu próprio julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]