A deterioração da relação de preços SHFE/LME leva à inatividade entre compradores e vendedores, com os prêmios do cobre em Yangshan a permanecerem em um nível baixo [SMM Yangshan Copper Weekly Review]

》Consulte as cotações, dados e análises de mercado dos metais da SMM

》Assine para visualizar as tendências históricas dos preços à vista dos metais da SMM             

Nesta semana (9 a 13 de junho), a faixa de preços médios semanais das transações de prêmios de cobre Yangshan B/L foi de US$ 49,6-62,4/t, com QP em julho, e o preço médio foi de US$ 62,4/t, uma queda de US$ 27,85/t semana a semana. A faixa de preços dos warrants foi de US$ 32,8-47,2/t, com QP em junho, e o preço médio foi de US$ 40/t, uma queda de US$ 31,5/t semana a semana, QP em junho. O preço CIF B/L do cobre EQ foi de US$ 6,4-18,8/t, com um preço médio de US$ 12,6/t, uma queda de US$ 27,15/t semana a semana, QP em julho. Em 13 de junho, a relação de preços SHFE/LME para o contrato SHFE cobre 2506 foi de 8,1659, com uma margem de lucro de importação de cerca de -820 yuan/t. Na sexta-feira, o cobre LME 3M-jun estava em backwardation de US$ 83,51/t; o spread entre as taxas de swap de junho e julho foi de aproximadamente US$ 40,11/t de backwardation.

Atualmente, o preço de oferta firme para warrants de cobre ER de alta qualidade é de US$ 47/t, enquanto os warrants de pirometalurgia e domésticos dominantes são cotados em US$ 30-40/t. A carga à vista SX-EW é difícil de encontrar. A carga à vista de cobre B/L de alta qualidade é difícil de encontrar, enquanto os warrants de pirometalurgia e domésticos dominantes são cotados em cerca de US$ 30-55/t, e a carga à vista SX-EW é difícil de encontrar. O preço CIF B/L do cobre EQ varia de US$ 4/t a US$ 18/t, com um preço médio de US$ 11/t.

Desde a última sexta-feira, a relação de preços SHFE/LME diminuiu significativamente, resultando em uma perda de aproximadamente 1.500 yuan/t nas importações à vista contra o contrato SHFE cobre 2506. A forte diminuição nas importações ativas também indica o surgimento de uma janela de lucro de exportação. Segundo a SMM, o volume de exportação planejado (soma das exportações para áreas francas e para a LME) das fundições domésticas nesta rodada é de aproximadamente 50.000 t. Os traders também estão aproveitando a oportunidade para comprar ativamente a preços baixos das fundições domésticas, levando a uma queda significativa nos prêmios de cobre em dólares americanos no exterior, particularmente para warrants domésticos em áreas francas e B/L para marcas domésticas que chegam ao porto. Até esta semana, o mercado à vista tem sido lento. A estrutura de backwardation elevada e o ambiente de prêmios baixos do cobre LME resultaram em baixa vontade de negociar entre compradores e vendedores, com apenas alguns traders realizando pequenas transações para preencher lacunas de contratos de longo prazo. Para a semana que vem, a SMM mantém a sua perspectiva de mercado inalterada. Espera-se que tanto os prêmios dos warrants de cobre de Yangshan quanto os prêmios de conhecimento de embarque (B/L) continuem a ter dificuldades para se recuperarem. Acredita-se que a estrutura de backwardation da LME continue a expandir-se para cima, com a relação de preços SHFE/LME improvável de se recuperar. A atividade do mercado deve permanecer baixa, e os prêmios do cobre de Yangshan devem continuar a operar em níveis baixos.

De acordo com a pesquisa da SMM, até quinta-feira (12 de junho), os estoques de cobre nas áreas aduaneiras domésticas aumentaram 1.700 toneladas em relação ao período anterior (5 de junho), para 59.700 toneladas. Dentre eles, os estoques de cobre aduaneiro em Xangai aumentaram 0,17 tonelada para 53.700 toneladas, enquanto os estoques de cobre aduaneiro em Guangdong permaneceram inalterados em relação ao período anterior. A principal razão para o aumento dos estoques nas áreas aduaneiras nesta semana foi a lenta liberação alfandegária dos conhecimentos de embarque importados que chegaram ao porto. Desde a última sexta-feira, as perdas de importação aumentaram significativamente, os prêmios do cobre de Yangshan diminuíram acentuadamente e a vontade dos comerciantes de importar diminuiu. Parte dos conhecimentos de embarque para remessas que chegaram foram convertidos em estoque de armazém aduaneiro. Enquanto isso, as fundições domésticas planejam aumentar suas exportações, levando a um aumento no estoque das áreas aduaneiras. Olhando para o futuro, espera-se que as exportações de carga aduaneira das fundições domésticas cheguem gradualmente, e o estoque de armazém aduaneiro deve continuar a aumentar.

                                                                                                                 》Veja o Banco de Dados da Cadeia Industrial de Metais da SMM