O aumento do diferencial de preços entre os contratos de futuros leva os fornecedores a lucrar através da arbitragem, enquanto as cargas à vista são vendidas a preços baixos, transformando o contango em backwardation [SMM cobre à vista de Xangai]

Notícias da SMM em 13 de junho:

       Hoje, o preço à vista do cátodo de cobre SMM #1 em relação ao contrato 2506 do mês corrente foi cotado com um desconto de 30 yuan/t a um prêmio de 100 yuan/t, com um prêmio médio cotado de 35 yuan/t, uma queda de 60 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço do cátodo de cobre SMM #1 variou de 78.790 a 79.120 yuan/t. No início da sessão, o contrato de cobre SHFE 2506 subiu brevemente e depois recuou, oscilando entre 78.820 e 78.920 yuan/t. No entanto, subiu brevemente para 78.970 yuan/t antes de entrar na segunda sessão de negociação, depois começou a cair, tocando uma baixa de 78.500 yuan/t perto do fechamento da manhã e fechando em 78.600 yuan/t. O spread de preço de backwardation (BACK) entre os contratos futuros do próximo mês aumentou para 300-380 yuan/t no início da sessão, mas depois diminuiu para oscilar entre 200-280 yuan/t à medida que os arbitragistas lucravam e saíam do mercado.

       Durante o dia, devido ao aumento do spread de preço entre os contratos futuros, os fornecedores venderam ativamente suas cargas quando o spread BACK estava alto. No início da sessão, quando o spread BACK estava entre 300-380 yuan/t, as cargas do Japão e da Coreia do Sul foram negociadas com um desconto de 50 yuan/t. Posteriormente, à medida que o spread de preço entre os contratos futuros diminuiu e a data de entrega se aproximou, a disponibilidade de cargas de cobre de qualidade padrão em Xangai e Changzhou tornou-se limitada. Coincidindo com as compras e estoques a jusante na sexta-feira, as cargas de produtores como Tiefeng, Zhongtiaoshan PC e Dajiang PC foram negociadas com um desconto de 20 yuan/t a paridade. Nos últimos dias, os spreads de preço entre várias cargas de cobre de qualidade padrão diminuíram, com cargas de Xiangguang, Lufang e JCC sendo negociadas perto da paridade. As cargas não registradas estavam em escassez durante o dia, sendo negociadas com um desconto de 120 yuan/t. As cargas SX-EW também estavam em escassez, com apenas cargas do tipo BMK disponíveis com um desconto de cerca de 60 yuan/t.

        Olhando para a próxima semana, segunda-feira será o último dia de negociação do contrato de cobre SHFE 2506, e o spread de preço entre os contratos futuros deverá oscilar frequentemente. Os fornecedores cotarão ativamente os preços para o contrato do próximo mês, com cotações esperadas para começar com um prêmio de 100-150 yuan/t em relação ao contrato de cobre SHFE 2507.