Mercado de futuros: Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9.672,0 dólares/tonelada, cayendo a un mínimo de 9.667,5 dólares/tonelada al principio de la sesión antes de subir a un máximo de 9.709,5 dólares/tonelada. La tendencia general fue fluctuante con un impulso alcista, caracterizada por múltiples fluctuaciones de precios, y finalmente cerró a 9.690,5 dólares/tonelada, con un interés abierto de 289.206 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2507 abrió a 78.600 yuanes/tonelada, experimentando fluctuaciones al principio de la sesión, alcanzando un máximo de 78.760 yuanes/tonelada y un mínimo de 78.550 yuanes/tonelada. La tendencia general fue fluctuante, con repetidas fluctuaciones de precios, y finalmente cerró a 78.580 yuanes/tonelada, un 0,13% menos, con un volumen de negociación de 20.385 lotes y un interés abierto de 201.581 lotes.
[Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM] Noticias: (1) En mayo, el aumento general del Índice de Precios al Productor (PPI) de Estados Unidos siguió siendo moderado, y el PPI subyacente alcanzó su nivel más bajo desde agosto de 2024, lo que indica una vez más que los aranceles aún no han impuesto mayores presiones sobre los precios a los consumidores y las empresas. El jueves 12 de junio, los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos mostraron que el PPI de Estados Unidos aumentó un 2,6% interanual en mayo, en línea con las expectativas y por encima del 2,4% del mes anterior.
(2) El Departamento de Comercio de Estados Unidos anunció que impondría aumentos arancelarios a una variedad de electrodomésticos a base de acero a partir del 23 de junio, incluidos "derivados del acero" como lavavajillas, lavadoras y refrigeradores. Se entiende que el arancel del 50% establecido para la mayoría de los países afectará la importación de estos productos de acero, lo que podría llevar a precios más altos para los consumidores. Las partes interesadas de la industria están siguiendo de cerca los acontecimientos.
Al contado: (1) Shanghái: El 12 de junio, los precios al contado del cátodo de cobre de grado 1 de SMM se cotizaron con una prima de 40-150 yuanes/tonelada sobre el contrato 2506 del mes próximo, con una prima promedio de 95 yuanes/tonelada, sin cambios intermensuales. Hoy, a medida que los precios del cobre han caído, el sentimiento de compra de los consumidores finales ha mejorado, pero los consumidores finales están más inclinados a comprar después de la renovación de los contratos debido a la actual estructura de backwardation. Para los proveedores, casi no hay voluntad de vender con descuento, y se espera que el mercado siga viendo pequeñas primas en las transacciones de hoy.
(2) Guangdong: El 12 de junio, los precios al contado del cátodo de cobre de grado 1 de Guangdong se cotizaron con una prima de 20 yuanes/tonelada a 100 yuanes/tonelada sobre el contrato del mes próximo, con una prima promedio de 60 yuanes/tonelada, 30 yuanes/tonelada menos intermensuales. En general, tanto los inventarios como los precios del cobre disminuyeron, pero la diferencia de precios entre los contratos de futuros se amplió, lo que provocó una menor actividad comercial y una disminución de las primas.
(3) Cobre importado: El 12 de junio, los precios de los warrant oscilaron entre 30 y 46 dólares por tonelada métrica (USD/mt), con un período de entrega (QP) en junio, y el precio medio se mantuvo sin cambios intermensuales. Los precios de los conocimientos de embarque (B/L) oscilaron entre 48 y 72 USD/mt, con un QP en julio, y el precio medio se mantuvo sin cambios intermensuales. Los precios del cobre EQ (CIF B/L) oscilaron entre 4 y 18 USD/mt, con un QP en julio, y el precio medio se mantuvo sin cambios intermensuales. Las cotizaciones se basaron en las llegadas de carga a finales de junio y principios de julio. En general, la actividad comercial del mercado siguió siendo lenta, pero las ofertas se volvieron mucho más activas.
(4) Cobre secundario: El 12 de junio, el precio de las materias primas de cobre secundario disminuyó en 100 yuanes por tonelada métrica (yuanes/mt) intermensualmente. En Guangdong, los precios del cobre brillante desnudo oscilaron entre 72.900 y 73.100 yuanes/mt, una disminución de 100 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior. La diferencia de precios entre el cobre catódico y la chatarra de cobre fue de 1.629 yuanes/mt, un aumento de 90 yuanes/mt intermensualmente. La diferencia de precios entre la varilla de cobre catódico y la varilla de cobre secundario es de 1.350 yuanes/mt. Según la encuesta de SMM, muchas empresas de varillas de cobre secundario informaron que los precios del cobre han retrocedido. Sin embargo, muchos proveedores de materias primas de cobre secundario se negaron a bajar los precios al vender, y el descuento de las varillas de cobre secundario frente a los futuros de cobre no disminuyó junto con la caída de los precios del cobre. Incluso cuando los usuarios finales o los comerciantes de la cadena de suministro presionaron para que se redujera el precio de las varillas de cobre secundario en 100-150 yuanes/mt, las empresas de varillas de cobre secundario no estuvieron dispuestas a aceptar este precio, lo que resultó en volúmenes de transacciones diarias generalmente promedio.
(5) Inventarios: El 12 de junio, los inventarios de cobre catódico de la LME disminuyeron en 2.600 toneladas métricas (mt) hasta 116.850 mt; el mismo día, los inventarios de warrant de la SHFE disminuyeron en 588 mt hasta 32.785 mt.
Precio: En el frente macro, el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos para la semana que finalizó el 7 de junio fue de 248.000, superior a los 240.000 esperados y el más alto desde la semana que finalizó el 5 de octubre de 2024. La tasa intermensual del índice de precios al productor (PPI) subyacente de Estados Unidos para mayo fue del 0,1%, inferior al 0,30% esperado. Los operadores han vuelto a valorar plenamente dos recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos este año, lo que provocó una disminución del índice del dólar estadounidense y apoyó los precios del cobre. No obstante, las perspectivas sin resolver sobre aranceles y comercio siguen afectando a los movimientos de los precios del cobre. En el aspecto fundamental, la caída de los precios del cobre ha mejorado ligeramente la confianza de la adquisición en la cadena de suministro. Sin embargo, en la actual estructura de backwardation (mercado en contango inverso), el mercado se inclina más a realizar compras tras la renovación de los contratos, y la mejora de la actividad comercial del mercado ha sido limitada. En general, ante las perspectivas sin resolver sobre aranceles entre China y Estados Unidos, se espera que hoy haya cierta presión alcista sobre los precios del cobre.
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[La información anterior se basa en la recopilación del mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada en este artículo es solo para referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no deben confiar en esta información para reemplazar su propio juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
