Um dia depois de a inflação do IPC dos EUA em maio ter ficado abaixo das expectativas em todos os aspectos, o aumento global do Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA em maio, divulgado na quinta-feira, manteve-se moderado, sugerindo que as tarifas ainda não impuseram maior pressão inflacionária aos consumidores e aumentando ainda mais as expectativas de um corte na taxa de juro do Fed dos EUA em setembro.
De acordo com um relatório divulgado pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA, a taxa anual do PPI dos EUA em maio foi de 2,6%, em linha com as expectativas do mercado de 2,6%; a taxa mensal do PPI dos EUA em maio foi de 0,1%, abaixo da expectativa do mercado de 0,2%.
Excluindo as categorias mais voláteis de alimentos e energia, o PPI subjacente em maio subiu 3,0% em termos anuais, o nível mais baixo desde agosto de 2024 e abaixo dos 3,1% esperados; aumentou 0,1% em termos mensais, abaixo dos 0,3% esperados.
O PPI mede a inflação do ponto de vista do produtor, refletindo as condições de preço dos bens adquiridos durante o processo de produção. As alterações no PPI podem prever os movimentos futuros dos preços, tornando este indicador altamente valorizado pelo mercado.
Os dados mostraram que os preços grossistas da energia permaneceram praticamente inalterados, embora os preços da gasolina tenham subido 1,6% em termos mensais. Após uma queda de 0,9% em abril, os preços grossistas dos alimentos subiram 0,1% em termos mensais em maio. O preço altamente observado dos ovos aumentou 1,4%.
Desde que assumiu o cargo no início deste ano, Trump impôs uma tarifa base de 10% a todos os parceiros comerciais e tarifas variáveis ao aço, ao alumínio e aos automóveis. Os importadores dos EUA pagarão esses impostos e, sempre que possível, repassarão os custos aos consumidores através de aumentos de preços.
Embora o impacto atual das tarifas mais elevadas na população dos EUA ainda não seja significativo, os economistas apontam que as pressões sobre os preços podem intensificar-se no segundo semestre, à medida que as empresas tentam evitar um enfraquecimento ainda maior das suas margens de lucro.
Stephen Brown, analista da Capital Economics, observou que os preços grossistas podem fornecer uma primeira visão da direção da inflação ao consumidor, uma vez que alguns dos seus componentes são utilizados para calcular o indicador de inflação preferido do Fed, os dados do PCE.
Carl Weinberg, economista-chefe da High Frequency Economics, escreveu: "Os dados de hoje mostram que o Fed não tem razão para discutir um aumento das taxas de juro. "Na verdade, se as políticas tarifárias de Trump não tivessem sido implementadas, o Fed poderia até considerar cortar as taxas de juros para estimular a economia".
Entretanto, outro conjunto de dados divulgados pelo Departamento do Trabalho dos EUA mostrou que o número de pedidos iniciais de seguro-desemprego para a semana encerrada em 7 de junho, ajustado sazonalmente, permaneceu estável em 248.000, em comparação com as expectativas do mercado de 240.000, o nível mais alto desde outubro passado.
O número de pedidos contínuos de seguro-desemprego subiu para 1,951 milhão, o nível mais alto desde novembro de 2021, indicando que está se tornando cada vez mais difícil para os desempregados encontrarem novos empregos.
De acordo com a Ferramenta FedWatch do CME Group, a probabilidade de um corte nas taxas de juros em setembro ficou em 80%, acima dos 70% do dia anterior.