[Итоги утреннего совещания SMM по стали] Строительство затруднено из-за дождей в период сливового сезона и высоких температур, краткосрочная слабость на рынке строительных материалов вряд ли изменится

Отечественная руда:

В Шаньдуне отчётная цена на руду с содержанием железа 64% (сухая, без налогов, франко-завод) на рудниках и обогатительных фабриках составила 797 юаней/тонну, снизившись на 7 юаней/тонну. Металлургические предприятия последовали примеру и снизили цены. Большинство рудокопов поддерживают нормальный уровень производства. В последнее время некоторые рудники и обогатительные фабрики начали проводить рекламные акции, что привело к увеличению местных отгрузок. Однако из-за значительного накопления запасов в предыдущий период существующие запасы не были полностью израсходованы. Отгрузки с мелких заводов и от трейдеров также несколько улучшились, но подход сталелитейных заводов к закупкам по мере необходимости затрудняет достижение на рынке оптовых сделок. В целом торговая активность улучшилась по сравнению с периодом до праздников. На этой неделе импортная руда продолжает предлагать сильное преимущество в соотношении цены и качества, и предпочтение сталелитейных заводов к ней остается неизменным. В межсезонье отечественная руда все еще сталкивается с давлением на снижение цен. Ожидается, что цена на местные железорудные концентраты в краткосрочной перспективе будет колебаться в определенных пределах.

Коксующийся уголь:

Что касается основных факторов сырья, то добыча угля в некоторых регионах несколько снизилась, но доверие рынка не восстановилось. Несмотря на последовательное снижение цен со стороны угольных шахт, торговая активность остается вялой, а отгрузки с угольных шахт невысоки. Запасы коксующегося угля продолжают накапливаться. Онлайн-аукционы по-прежнему преобладают неудачными торгами и сделками по более низким ценам. На этой неделе цены на коксующийся уголь могут продолжать оставаться в застое.

Кокс:

С точки зрения предложения, угольные шахты продолжают предлагать скидки на цены, что позволяет производителям кокса перейти от убытков к небольшой прибыли. В целом производство пока остается стабильным. Некоторые производители кокса, сталкивающиеся с давлением накопления запасов, сократили производство, что привело к незначительному сокращению предложения кокса. С точки зрения спроса, рынок готовой стали в последнее время был вялым, с увеличением числа остановок доменных печей и технического обслуживания на некоторых сталелитейных заводах. Производство чугуна сократилось, а готовность сталелитейных заводов к закупкам низкая, при этом некоторые предприятия принимают меры по контролю за поставками. Подводя итог, стоимостная поддержка ослабла, предложение остается относительно свободным, а настроения рынка на снижение цен сохраняются. На этой неделе рынок кокса может оставаться в застое, с ожиданиями четвертого раунда снижения цен.

Арматура:

Вчера на фьючерсном рынке наблюдались колебания, закрытие произошло на уровне 2981, что на 0,03% ниже предыдущего торгового дня. На спотовом рынке котировки на большинстве рынков незначительно снизились, на 10-20 юаней/тонну. Торговая активность в течение дня была слабой.

С точки зрения фундаментальных факторов, с точки зрения предложения, убытки электросталеплавильных заводов усилились, и некоторые производители планируют остановку производства. В секторе длинного проката, под влиянием постоянных скидок на сырье, большинство сталелитейных заводов по-прежнему имеют маржу прибыли. Однако под влиянием новостей о сокращении производства чугуна и перехода к сезонному спаду спроса некоторые сталелитейные заводы постепенно приостанавливают и сокращают производство, что приводит к значительному снижению общего предложения строительных материалов. С точки зрения спроса, в южных районах Китая наступил сезон дождей, а в северных районах продолжаются высокие температуры, что ограничивает темпы строительства на нижнезвенных объектах. Темпы закупок несколько замедлились, и спрос продолжает ослабевать. В частности, текущий рынок строительных материалов характеризуется слабым спросом и предложением, фундаментальные противоречия постепенно накапливаются. В сочетании с ожиданиями дальнейших скидок на сырье, затратообеспечение цен на сталь недостаточно. Поэтому ожидается, что цены на строительные материалы могут оставаться в застое в краткосрочной перспективе.

Горячекатаный прокат

Вчера самый ликвидный фьючерсный контракт hc2510 закрылся на уровне 3095, что на 0,07% ниже. Спотовые цены в целом остались стабильными. С точки зрения предложения, согласно последнему обзору SMM, среднесуточный объем производства горячекатаного проката в июне вырос на 5,28% в месячном исчислении, что свидетельствует о росте давления на предложение. С точки зрения спроса, с наступлением жаркой и дождливой погоды данные по конечной обработке на некоторых рынках постепенно достигли уровня низкого сезона. Однако экспорт оставался высоким. Данные Главного таможенного управления от 9 июня показали, что Китай экспортировал 10,578 млн тонн стали в мае 2025 года, что на 116 000 тонн больше в месячном исчислении, или на 1,1% в месячном исчислении. С точки зрения сырья, производство чугуна может продолжить снижаться в краткосрочной перспективе, и третий раунд снижения цен на кокс близок, при этом цены, как ожидается, останутся в застое. В результате затратообеспечение горячекатаного проката несколько ослабло. В целом, на рынке горячекатаных рулонов (ГКР) в июне может постепенно сложиться ситуация, характеризующаяся увеличением предложения и снижением спроса. Экспорт остается основной опорой для текущих цен. Следует обратить внимание на еженедельные данные SMM об отгрузках и данные по конечной переработке. До тех пор, пока противоречия не проявятся в полной мере, ожидается, что цены на ГКР в краткосрочной перспективе останутся на низком уровне, однако некоторая внутренняя поддержка все же сохранится.