Assouplissement de la politique sur les terres rares, hausse des actions individuelles : les actions H de China Rare Earth bondissent de près de 30 %

Les dernières nouvelles concernant les terres rares continuent d'attirer l'attention du marché. Le ministère du Commerce a récemment approuvé un certain nombre de demandes de licences d'exportation et s'est engagé à améliorer l'efficacité du processus d'approbation.

Encouragées par ces nouvelles, les actions liées au concept des terres rares ont fortement progressé. À la clôture des marchés, China Rare Earth (00769.HK) et JL MAG Rare-Earth (06680.HK) ont progressé de 29,41 % et 2,71 % respectivement.

Note : Performance des actions liées au concept des terres rares

En termes d'actualités, un porte-parole du ministère du Commerce a déclaré, à propos des mesures de contrôle des exportations des terres rares moyennes et lourdes, qu'avec le développement d'industries telles que la robotique et les véhicules à énergie nouvelle, la demande mondiale pour les terres rares moyennes et lourdes dans les applications civiles augmente régulièrement. En tant que grand pays responsable, la Chine prend pleinement en compte les besoins et les préoccupations légitimes des différents pays dans les applications civiles et examine les demandes de licences d'exportation pour les articles liés aux terres rares conformément aux lois et réglementations. Elle a approuvé un certain nombre de demandes conformes à la loi et continuera à renforcer le processus d'approbation des demandes conformes. La Chine est disposée à renforcer encore les communications et le dialogue avec les pays concernés sur les contrôles à l'exportation afin de faciliter le commerce conforme.

Ce signal politique a dissipé les inquiétudes du marché concernant les perturbations de la chaîne d'approvisionnement. Un rapport de recherche de Dongguan Securities a souligné que les ajustements des politiques tarifaires nationales et la publication de politiques sectorielles en 2025 ont encore accru l'attention portée à la chaîne industrielle des terres rares.

La société de courtage a également noté que, d'un point de vue fondamental, le côté de l'offre de l'industrie des terres rares accélère les réformes, tandis que le côté de la demande connaît de nouvelles courbes de demande pour les terres rares, entraînées par des concepts tels que les robots humanoïdes et l'économie de basse altitude, propulsant ainsi un rebond de la prospérité de l'industrie des terres rares.

De plus, des institutions concernées ont souligné que la mise en œuvre par la Chine de contrôles à l'exportation des terres rares moyennes et lourdes depuis avril (représentant 80 % de l'offre mondiale), combinée à l'impact du tremblement de terre au Myanmar sur les transports, a conduit les entreprises étrangères à se précipiter pour acheter des stocks à des prix élevés, certaines variétés ayant enregistré des augmentations de prix de plus de 200 % en un seul mois.

Pourquoi les terres rares attirent-elles l'attention du marché ?

La première raison est la demande révolutionnaire des robots humanoïdes. Selon le rapport de recherche de Morgan Stanley, un seul robot humanoïde consomme 0,9 kg de métaux des terres rares, soit l'équivalent de la demande des véhicules électriques, et pourrait générer une demande de 800 milliards de dollars en terres rares à l'avenir. La ligne de production pilote d'Optimus de Tesla a été mise en place, chaque unité consommant 2 à 4 kg de NdFeB. Si le nombre mondial de robots humanoïdes atteint 100 millions d'unités, la demande en matériaux magnétiques recréera un marché des terres rares.

La deuxième raison est liée aux VNE et à l'économie de basse altitude. Chaque VNE utilise environ 2 kg de terres rares, tandis que la demande en matériaux magnétiques haute performance dans l'économie de basse altitude (tels que les drones et les avions électriques) augmente également rapidement. China Securities a souligné que le prix de l'oxyde de dysprosium en Europe est 15 % plus élevé qu'en Chine, et que des entreprises comme Tesla ont accepté une augmentation de 35 % du prix des matériaux magnétiques.

Les fondamentaux de l'industrie des terres rares ont continué de s'améliorer au premier trimestre

Outre le soutien de facteurs positifs externes, les performances de l'industrie des terres rares ont rebondi de manière significative au premier trimestre 2025. Par exemple, l'industrie chinoise des terres rares a enregistré une augmentation de 125 % de son bénéfice net en glissement annuel au premier trimestre, avec un chiffre d'affaires d'exploitation atteignant 728 millions de yuans. Au cours de la même période, le bénéfice net de JL MAG Rare-Earth a augmenté de 57,85 % en glissement annuel, et ses ventes de matériaux magnétiques ont progressé de plus de 40 % en glissement annuel.

Guotai Haitong Securities a déclaré que les licences d'exportation nationales ont été progressivement délivrées récemment, et qu'il est prévu que les augmentations de prix à l'étranger seront progressivement répercutées sur le marché national. Avec la hausse du centre de prix des terres rares, les entreprises nationales de matériaux magnétiques en terres rares devraient connaître une double impulsion en termes de performances et de valorisation. La priorité devrait être donnée aux entreprises leaders dans les secteurs des ressources et des matériaux magnétiques. L'institution estime que les prix nationaux des terres rares se trouvent actuellement au plus bas d'un cycle majeur, et que le centre de prix devrait continuer à augmenter à l'avenir.

Le courtier a également souligné que le secteur national des minerais de terres rares pourrait être entré dans une phase de déstockage. Stimulé par la demande rigide de reconstitution des stocks à l'étranger suite aux contrôles à l'exportation, et avec la transmission des augmentations de prix des terres rares à l'étranger sur le marché national, des pénuries de minerais devraient apparaître, ce qui pourrait amplifier l'élasticité des augmentations de prix. Les entreprises de matériaux magnétiques à terres rares devraient connaître une double augmentation de leurs performances et de leur valorisation.