Les États-Unis mènent des pourparlers commerciaux avec plusieurs pays, les prix du cuivre se stabilisent temporairement [Résumé de la réunion matinale du cuivre SMM]

Marché des contrats à terme : Vendredi soir, le cuivre LME a ouvert à 9 684,5 $US/t, atteignant un sommet à 9 728,5 $US/t pendant la session et un creux à 9 665,0 $US/T vers la clôture. Il a finalement clôturé à 9 670,5 $US/t, en baisse de 0,38 %, avec un volume de transactions de 15 603 lots et des positions ouvertes de 288 236 lots. La tendance générale a été marquée par une hausse initiale suivie d'une baisse fluctuante, présentant un schéma de retrait volatil. Le même soir, le contrat le plus actif du cuivre SHFE 2507 a ouvert à 78 580 yuan/t, bondissant à 78 820 yuan/t au début de la session avant de fluctuer à la baisse. Il a atteint un creux à 78 480 yuan/t et a finalement clôturé à 78 620 yuan/t, en baisse de 0,24 %, avec un volume de transactions de 32 807 lots et des positions ouvertes de 200 380 lots. La tendance générale a montré une hausse initiale suivie d'un retrait fluctuant, les prix oscillant autour de la moyenne mobile.

[Résumé de la réunion du matin sur le cuivre de SMM] Actualités : (1) Le porte-parole du ministère des Affaires étrangères a annoncé qu'à l'invitation du gouvernement britannique, He Lifeng, membre du Bureau politique du Comité central du PCC et vice-Premier ministre du Conseil des affaires d'État, s'est rendu au Royaume-Uni du 8 au 13 juin. Au cours de cette visite, il tiendra la première réunion du mécanisme de consultation économique et commerciale sino-américain avec la partie américaine.

(2) Aux États-Unis, les emplois non agricoles ont augmenté de 139 000 en mai, contre une augmentation estimée à 126 000 et une augmentation précédente de 177 000. Le taux de chômage américain en mai était de 4,2 %, conforme aux attentes et à la lecture précédente de 4,2 %.

Au comptant : (1) Shanghai : Le 6 juin, SMM a rapporté que le prix au comptant de la cathode de cuivre de catégorie 1 à Shanghai était à la parité ou avec une prime de 150 yuan/t par rapport au contrat 2506 du mois à venir, avec une prime moyenne de 75 yuan/t, en baisse de 15 yuan/t en glissement mensuel. En prévision de cette semaine, à l'approche du report des contrats, il subsiste un écart entre les positions ouvertes actuelles et les warrants disponibles. Avec un écart entre les contrats à terme de seulement 100 yuan/t et les fonderies exprimant des intentions d'exportation, l'offre livrable sur le marché cette semaine sera limitée. Il est conseillé de faire preuve de prudence face au risque d'un élargissement supplémentaire de l'écart mensuel.

(2) Guangdong : Le 6 juin, le prix au comptant de la cathode de cuivre de catégorie 1 au Guangdong était à un escompte de 60 yuan/t ou à une prime de 60 yuan/t par rapport au contrat du mois à venir, avec un prix moyen à la parité, en hausse de 15 yuan/t en glissement mensuel. Globalement, avec la baisse des stocks pendant deux semaines consécutives, les fournisseurs refusent activement de baisser les prix, ce qui entraîne une hausse des primes.

(3) Cuivre importé : Le 6 juin, les prix des warrants se situaient entre 35 et 47 $/t, avec une date de livraison en juin, et le prix moyen a chuté de 38 $/t en glissement mensuel. Les prix des connaissements se situaient entre 50 et 80 $/t, avec une date de livraison en juillet, et le prix moyen a chuté de 33 $/t en glissement mensuel. Les prix du cuivre EQ (CIF connaissement) se situaient entre 8 et 20 $/t, avec une date de livraison en juillet, et le prix moyen a chuté de 32 $/t en glissement mensuel. Les cotations sont basées sur les cargaisons qui devraient arriver à la mi-juin ou à la fin juin. Globalement, les primes au comptant ont fortement chuté. Selon SMM, les principales fonderies nationales planifient activement des exportations, et les primes au comptant offshore continueront de subir des pressions à court terme.

(4) Cuivre secondaire : Le 6 juin, le prix des matières premières de cuivre secondaire a augmenté de 300 yuan/t en glissement mensuel. Le prix du cuivre éclaté à Guangdong se situait entre 72 700 et 72 900 yuan/t, en hausse de 300 yuan/t en glissement mensuel. L'écart de prix entre le cuivre cathodique et le cuivre de récupération était de 1 388 yuan/t, en hausse de 176 yuan/t en glissement mensuel. L'écart de prix entre la tige de cuivre cathodique et la tige de cuivre secondaire est de 1 120 yuan/t. Selon l'enquête de SMM, les fournisseurs étrangers de matières premières de cuivre secondaire ont signalé que, bien que le coefficient de prix des matières premières de cuivre secondaire aux États-Unis ait reculé cette semaine, les prix des fournisseurs locaux en Europe restent fermes. On s'attend à ce que le prix des matières premières de cuivre secondaire en Europe se maintienne stable pendant un certain temps.

(5) Stocks : Le 6 juin, les stocks de cuivre cathodique à la LME ont diminué de 5 600 t pour atteindre 132 400 t. Le même jour, les stocks de warrants à la SHFE ont augmenté de 591 t pour atteindre 32 278 t.

Prix : Sur le plan macroéconomique, les données montrent que la croissance de l'emploi aux États-Unis en mai a été meilleure que prévu, bien que le taux de croissance ait ralenti par rapport au mois précédent. Cela laisse penser que la Réserve fédérale américaine pourrait attendre plus longtemps avant de baisser les taux d'intérêt. Selon les données du Département du travail américain, les employeurs ont créé 139 000 emplois en mai, soit moins que les 147 000 emplois créés en avril, mais plus que les 130 000 emplois supplémentaires prévus dans une enquête menée auprès d'économistes. En raison de données américaines sur l'emploi meilleures que prévu, le dollar américain s'est renforcé, exerçant des pressions sur les prix du cuivre. Sur le plan des fondamentaux, le cuivre importé continue de réapprovisionner les stocks, mais les sources principales restent tendues en raison de la demande de circulation commerciale, avec des écarts de prix élevés entre les marques. Il subsiste toujours un écart entre les positions nettes actuelles et les stocks de warrants. Les fonderies ayant exprimé leur intention d'exporter, les livraisons sont limitées cette semaine, et il existe un risque d'élargissement supplémentaire de l'écart de prix entre les contrats à terme dans le cadre de la structure de contango inversé. Dans l'ensemble, l'indice dollar américain a quelque peu reculé, et des progrès ont été réalisés dans les négociations commerciales entre les États-Unis et l'Inde, le Japon, l'Union européenne, la Corée du Sud et la Thaïlande. On s'attend à ce que les prix du cuivre se stabilisent aujourd'hui, avec un soutien au niveau bas.

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[Les informations ci-dessus sont basées sur des collectes de marché et des évaluations globales effectuées par l'équipe de recherche de SMM. Les informations fournies ici sont à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas se fier à ces informations pour remplacer leur propre jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients sont sans rapport avec SMM.]