Cette semaine, le marché mondial des métaux précieux a connu un moment historique. Après la percée de l'or au-dessus de 3 400 dollars l'once, l'argent a pris les devants dans les gains. Actuellement, le prix de l'argent a dépassé les 36 dollars l'once.
Note : Performance de l'argent sur le COMEX
Porté par la flambée des prix de l'argent, le secteur des métaux précieux sur le marché boursier de Hong Kong s'est à nouveau renforcé. À la date de rédaction, China Silver Group (00815.HK) a progressé de 20,55 %, China Gold International Resources (02099.HK) de 3,30 %, Zijin Mining (02899.HK) de 2,23 % et Zhaojin Mining (01818.HK) de 2,22 %.
Note : Performance des actions des métaux précieux sur le marché boursier de Hong Kong
Sur le plan des actualités, l'administration Trump a relevé les droits de douane sur l'acier et l'aluminium de 25 % à 50 % au début du mois de juin, suscitant des inquiétudes sur le marché quant au fait que les métaux clés pourraient devenir la prochaine cible de hausses de droits de douane. En tant que métal industriel central dans le secteur des nouvelles énergies, la valeur stratégique de l'argent est en cours de réévaluation. Les analystes soulignent que si les États-Unis imposent des droits de douane sur les chaînes industrielles liées à l'argent, cela pourrait exacerber encore les tensions sur la chaîne d'approvisionnement.
De plus, l'indice PMI non manufacturier ISM des États-Unis pour le mois de mai est tombé sous la barre des 50 points, à 49,9, et les données sur l'emploi de l'ADP ont été nettement en deçà des attentes. Couplé à la position accommodante de Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis, les anticipations du marché concernant une baisse des taux d'intérêt par la Fed américaine en septembre ont bondi à 97,5 %. Les données historiques montrent que l'élasticité-prix de l'argent pendant les cycles de baisse des taux d'intérêt est nettement plus élevée que celle de l'or. Au cours des cycles de baisse des taux d'intérêt de 2001-2003 et de 2020-2021, les prix de l'argent ont augmenté de plus de 50 % dans les deux périodes.
Parmi les plus grands bénéficiaires de cette remontée de l'argent figure sans aucun doute China Silver Group, producteur professionnel d'argent et opérateur global en Chine, dont le champ d'activité couvre l'ensemble de la chaîne industrielle de la fabrication de l'argent, de la vente au détail de nouveaux bijoux et du commerce de l'argent.
Les institutions affirment que l'argent pourrait entrer dans un « super cycle »
Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières à Saxo Bank, a souligné qu'avec l'indice du dollar américain tombant à son plus bas niveau depuis deux ans et les risques géopolitiques se ravivant, les métaux précieux connaissent une remontée spectaculaire. Étant donné que la taille du marché de l'argent n'est que le dixième de celle de l'or, les mêmes entrées de capitaux déclencheront une plus grande volatilité des prix.
Guosen Futures estime que l'argent, en tant qu'actif refuge et métal industriel, dispose d'une plus grande marge de manœuvre pour une réévaluation de sa valeur dans un contexte de frictions commerciales croissantes. Si la Réserve fédérale américaine (Fed) engage un cycle de réduction des taux d'intérêt, le cours cible de l'argent pourrait potentiellement atteindre 40 à 50 dollars l'once.
