[Анализ SMM] Настроения на рынке улучшаются, цены на железную руду могут незначительно отскочить

На этой неделе цены на импортную железную руду сначала снизились, а затем выросли. Во время праздника Драконьих лодок Белый дом США объявил, что повысит тарифы на импортную сталь, алюминий и их производные с 25% до 50%. Эта новость усилила опасения рынка по поводу неопределенности экспорта стали, что привело к распространению пессимистических настроений. Однако после того, как главы США и Китая провели телефонный разговор в четверг вечером, издав положительные сигналы и подтвердив, что существующие тарифные политики останутся неизменными, настроения на рынке значительно улучшились. С точки зрения фундаментальных факторов, на стороне предложения наблюдалась тенденция к сокращению: объемы мировых поставок железной руды и прибытие на порты сократились одновременно на прошлой неделе, а рост предложения не оправдал ожиданий. На стороне спроса ситуация оставалась относительно устойчивой. Хотя производство чугуна продолжало незначительно снижаться, его абсолютное значение все еще оставалось на высоком уровне — более 2,4 млн т/сут. В сочетании с продолжающимся незначительным сокращением запасов на портах, соотношение спроса и предложения поддерживало цены. Под двойным влиянием смягчения макроэкономической политики и фундаментальной поддержки цены на железную руду завершили переход от слабости к укреплению, продемонстрировав общую картину колебаний в определенном диапазоне. На спотовом рынке средняя недельная цена на мелкозернистую руду PB в портах провинции Шаньдун незначительно снизилась на 7 юаней/т в месячном исчислении.

График: индекс MMi импортной руды SMM 62%

Источник данных: SMM

На этой неделе цены на отечественную руду незначительно снизились, и ожидается, что на следующей неделе они еще снизятся. В районах Таншань, Цяньань и Цяньси провинции Хэбэй цены снизились на 5-10 юаней/т. В западной части провинции Ляонин цены в Чаояне, Бэйпяо и Цзяньпине снизились на 1-5 юаней/т. В восточной части Китая цены снизились на 50-55 юаней/т.

Спрос и предложение на рынке железорудного концентрата в Таншане провинции Хэбэй находились в режиме ожидания, цены оставались относительно стабильными. Цена на железорудный концентрат 66% с поставкой на завод с учетом налогов и на сухой основе составляла 920-930 юаней/т. В целом рыночные сделки были вялыми. Местные независимые обогатительные фабрики столкнулись с убытками и давлением на отгрузки, и остановки производства для технического обслуживания были обычным явлением. Рентабельность отечественного железорудного концентрата снизилась, и сталелитейные заводы в основном закупали его по мере необходимости. На фоне слабого спроса и предложения на рынке не наблюдалось значительной ценовой активности.

Внутренний рынок руды в западной части провинции Ляонин находился в состоянии спада. Под влиянием действий местных ведущих сталелитейных предприятий по формированию цен и продолжающегося ослабления рынка, заводские цены на железорудные концентраты с содержанием железа 66% на мокрой основе без учета налогов в этом регионе составляли 690-700 юаней/тонну. В настоящее время трейдеры не уверены в будущем рынке и проявляют низкий энтузиазм к закупкам. Учитывая ограниченную маржу прибыли, их предложения, как правило, низкие. Шахты и обогатительные фабрики, учитывая относительно высокую себестоимость поддержки железорудных концентратов, временно приостановили отгрузки. В целом настроения на рынке слабые.

Большинство шахт и обогатительных фабрик в восточной части Китая работают в штатном режиме, как и планировалось, но в последнее время условия отгрузки были средними. Эффективность внутренней руды продемонстрировала тенденцию к ослаблению, а общий объем сделок на рынке был относительно слабым. С точки зрения ценообразования, средний индекс цен на импортную руду на этой неделе незначительно снизился по сравнению с предыдущей неделей, и ожидается, что цены на местные железорудные концентраты все еще будут иметь некоторый потенциал к снижению.

График: Разница в ценах между импортной и отечественной рудой

Источник: SMM

Прогноз на следующую неделю

Перспективы импортной руды: Глядя вперед на следующую неделю, ожидается, что на рынке железной руды сохранится модель слабого спроса и предложения, но при этом сохранится базовая поддержка. С точки зрения предложения, несмотря на ожидаемый рост глобальных отгрузок, эффективность работы портов будет значительно ограничена продолжающимися проливными дождями в южной части Китая, и фактическое прибытие судов в порты, как ожидается, останется на низком уровне. С точки зрения спроса, под влиянием сезонного технического обслуживания, коэффициент загрузки доменных печей на сталелитейных заводах может продолжить незначительно снижаться. Однако, учитывая, что производство чугуна все еще будет поддерживаться на относительно высоком уровне более 2,4 млн тонн в день, поддержка со стороны конечного спроса на цены руды остается сильной. С макроэкономической точки зрения, с учетом постепенного смягчения тарифных вопросов между Китаем и США и растущих ожиданий в отношении внутренних политик по стабилизации роста, в частности потенциальных мер поддержки в области инвестиций в инфраструктуру и стимулирования потребления, ожидается, что аппетит к риску на рынке еще больше увеличится. В целом, под влиянием таких множественных факторов, как краткосрочные ограничения на предложение, устойчивый спрос и улучшение макроэкономической среды, цены на железную руду, как ожидается, будут колебаться вверх на следующей неделе, сохраняя пространство для небольшого отскока.

Перспективы отечественной руды: В целом, предложение отечественных железорудных концентратов остается напряженным. Однако под влиянием экономической эффективности сталелитейные заводы в основном закупают руду по мере необходимости, что приводит к ослаблению спроса. В сочетании с недавней слабой тенденцией на фьючерсном рынке железной руды ожидается, что цены на отечественные железорудные концентраты могут иметь некоторые возможности для снижения.

》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных металлургической отрасли SMM