Mercado de futuros: Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9.640 dólares/tonelada, cayendo a un mínimo de 9.603,5 dólares/tonelada poco después de la apertura. Luego fluctuó considerablemente al alza, alcanzando un máximo de 9.660 dólares/tonelada cerca del cierre y, finalmente, se estableció en 9.649 dólares/tonelada, con un aumento del 0,11 %. El volumen de negociación alcanzó las 14.000 lotes y los intereses abiertos se situaron en 284.000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2507 abrió a 78.050 yuanes/tonelada, fluctuando al alza hasta un máximo de 78.220 yuanes/tonelada durante la sesión, antes de fluctuar a la baja hasta un mínimo de 77.960 yuanes/tonelada. Se recuperó ligeramente cerca del cierre, estableciéndose finalmente en 78.140 yuanes/tonelada, con una caída del 0,08 %. El volumen de negociación alcanzó las 26.000 lotes y los intereses abiertos se situaron en 191.000 lotes.
[Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM] Noticias: (1) Según un plan de mantenimiento recientemente aprobado, First Quantum Minerals gastará aproximadamente 20 millones de dólares al mes para mantener su mina de cobre Cobre Panamá inactiva. Roderick Gutiérrez, presidente de la Cámara de Minas de Panamá, declaró que los costos se cubrirían mediante la venta de concentrados de cobre almacenados en la mina. La empresa posee actualmente 121.000 toneladas de concentrados, aunque algunos se han degradado tras casi dos años de inactividad. Gutiérrez señaló en una entrevista con medios locales que el reprocesamiento de estos materiales degradados puede no ser viable económicamente.
Al contado: (1) Shanghái: El 4 de junio, los precios al contado del cátodo de cobre de grado 1 de SMM frente al contrato 2506 del mes vencedor se cotizaron con una prima de 40-220 yuanes/tonelada, con una prima media de 130 yuanes/tonelada, una disminución de 90 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El rango de precios del cátodo de cobre de grado 1 de SMM fue de 78.350-78.620 yuanes/tonelada. En la sesión matutina, el cobre SHFE fluctuó principalmente en torno a 78.380 yuanes/tonelada, tocando los 78.400 yuanes/tonelada en varias ocasiones y subiendo brevemente hasta los 78.480 yuanes/tonelada antes de retroceder. El diferencial de precios entre los contratos de futuros (BACK) se redujo de 200 yuanes/tonelada a 150 yuanes/tonelada durante el día. La pérdida de importación para el cobre SHFE del mes vencedor superó los 1.300 yuanes/tonelada. Se debe prestar mucha atención a la dinámica de las exportaciones de las fundiciones. El suministro importado sigue estando disponible. Dada la actual convergencia del diferencial de precios, se espera que haya espacio a la baja para las primas mañana, prestando atención a si se romperá la paridad de precios.
(2) Guangdong: El 4 de junio, los precios spot del cátodo de cobre #1 de Guangdong frente al contrato del mes vencedor se cotizaron con un descuento de 130 yuanes/tonelada métrica (tm) a una prima de 0 yuanes/tm, con un descuento promedio de 65 yuanes/tm, 5 yuanes/tm menos que el día de negociación anterior. El cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 190 yuanes/tm a 170 yuanes/tm, con un descuento promedio de 180 yuanes/tm, 10 yuanes/tm menos que el día de negociación anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 78.295 yuanes/tm, 115 yuanes/tm más que el día de negociación anterior, mientras que el precio promedio del cobre SX-EW fue de 78.180 yuanes/tm, 110 yuanes/tm más. En general, con el inventario siguiendo aumentando bruscamente, las primas spot han estado disminuyendo y la actividad comercial general ha sido moderada.
(3) Cobre Importado: El 4 de junio, los precios de los warrants oscilaron entre 76 y 86 dólares/tm, con un QP en junio, y el precio promedio cayó 4 dólares/tm respecto al día de negociación anterior. Los precios de los conocimientos de embarque (B/L) oscilaron entre 82 y 114 dólares/tm, con un QP en julio, y el precio promedio cayó 2 dólares/tm respecto al día de negociación anterior. Los precios del cobre EQ (CIF B/L) oscilaron entre 38 y 54 dólares/tm, con un QP en julio, y el precio promedio cayó 7 dólares/tm respecto al día de negociación anterior. Las cotizaciones se referían a cargamentos que se esperaba que llegaran a mediados y finales de junio. En general, el mercado continuó la tendencia de ayer. Debido a las ratios de precios SHFE/LME desfavorables, la voluntad de compra de los compradores fue débil. Sin embargo, sigue habiendo un sentimiento alcista hacia las primas a plazo, y algunos operadores optan por comprar en las caídas.
(4) Cobre Secundario: El 4 de junio, el precio de las materias primas de cobre secundario aumentó 200 yuanes/tm en comparación con el mes anterior. En Guangdong, el precio del cobre brillante desnudo osciló entre 72.400 y 72.600 yuanes/tm, 200 yuanes/tm más que el día de negociación anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 1.422 yuanes/tm, aumentando 87 yuanes/tm en comparación con el mes anterior. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 1.130 yuanes/tm. Según la encuesta de SMM, a medida que diversas regiones fortalecen gradualmente la aplicación de la "facturación inversa", algunas empresas de varillas de cobre secundario han informado de que las autoridades fiscales locales han suspendido la emisión de facturas de IVA para las pequeñas y microempresas. A medida que las provincias y ciudades continúan promoviendo esta política, los créditos fiscales sobre los insumos de las empresas de varillas de cobre secundario estarán dominados por la "facturación inversa".
(5) Inventario: El 4 de junio, el inventario de cátodos de cobre de la LME disminuyó en 2.500 toneladas métricas (tm) hasta las 141.350 tm. El mismo día, el inventario de warrant de la SHFE aumentó en 529 tm hasta las 31.933 tm.
Precios: En el frente macro, el Informe Nacional de Empleo de ADP publicado el miércoles mostró que el empleo en el sector privado de Estados Unidos aumentó solo en 37.000 en mayo, muy por debajo de las expectativas. Tras la publicación de los datos, Trump volvió a pedir al presidente de la Fed, Powell, que bajara las tasas de interés. El índice del dólar estadounidense cayó, volviendo a un mínimo de seis semanas, lo que es alcista para los precios del cobre. En el frente fundamental, desde el lado de la oferta, hay una grave escasez de suministro de cobre de alta calidad. Debido a la escasez de suministro, los proveedores tienen una voluntad extremadamente baja de vender a precios bajos. Mirando hacia el futuro de hoy, con la orientación de la reducción de los diferenciales de precios entre los contratos de futuros, se espera que aún haya espacio a la baja para las primas. Se debe prestar atención a si se romperá el precio de paridad. En cuanto a los precios, con las preocupaciones actuales sobre los aranceles, se espera que hoy haya un potencial alcista limitado para los precios del cobre.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no deben confiar en esto como un sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
