6.4 Resumo da Reunião Matinal
Notícias Macroeconômicas:
(1) Tarifas: ① Autoridades comerciais europeias e norte-americanas reunir-se-ão na quarta-feira, com a UE reiterando advertências de retaliação tarifária. ② Mídia estrangeira: Buscando acelerar as negociações, Trump exige que os países apresentem suas "melhores ofertas" até quarta-feira. ③ O governo Trump recorre da decisão do Tribunal Distrital dos Estados Unidos para o Distrito de Colúmbia, que considera sua política tarifária "ilegal". ④ Primeiro-ministro japonês: Sem intenção de fazer concessões em questões tarifárias com os EUA.
(2) Em 31 de maio, a Federação Chinesa de Logística e Compras (CFLP) e o Centro de Pesquisa da Indústria de Serviços do Departamento Nacional de Estatística (DNE) anunciaram o PMI da China para maio. O PMI do setor manufatureiro em maio foi de 49,5%, um aumento de 0,5 ponto percentual em relação ao mês anterior.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# é de 121.400-124.300 yuan/tonelada, com um preço médio de 122.850 yuan/tonelada, um aumento de 525 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmio à vista para o níquel refinado Jinchuan #1 é de 2.500-2.600 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.550 yuan/tonelada, uma queda de 50 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmios e descontos para o níquel refinado russo é de 100-500 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 300 yuan/tonelada, um aumento de 50 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (NI2507) abriu em alta nesta manhã, recuperando o nível de 122.000 yuan/tonelada durante a sessão, exibindo principalmente uma tendência de flutuação. Até às 11h30, o preço de fechamento foi de 121.380 yuan/tonelada, um aumento de 0,25%.
A longo e médio prazo, o excesso de capacidade global de níquel permanece sem solução, com o mercado de níquel sob três pressões: "alta oferta, demanda fraca e financiamento apertado". A curto prazo, o fundo da faixa de flutuação é visto em 118.000 yuan/tonelada, enquanto o topo é limitado a 123.000 yuan/tonelada.
Sulfato de Níquel:
Em 3 de junho, o preço-índice do sulfato de níquel de bateria SMM foi de 27.702 yuan/tonelada, com a faixa de cotação do sulfato de níquel de bateria em 27.700-28.130 yuan/tonelada, e o preço médio mantendo-se estável semana a semana.
No lado dos custos, os preços do níquel na LME sofreram uma ligeira correção hoje, fortalecendo o apoio imediato aos custos. No lado da demanda, apesar dos sinais de melhoria mensal na demanda por sais de níquel em junho, a demanda geral permanece fraca. Afetados pelo estoque parcial de matérias-primas e pela fraca demanda por pedidos, durante o período tradicional de compras desta semana, as empresas de precursores mostraram baixa atividade de consulta e transação para sais de níquel. No lado da oferta, a assinatura de pedidos das fundições de sais de níquel para junho foi fraca esta semana, com algumas grandes empresas de sais de níquel planejando realizar paradas de produção para manutenção em junho. Diante da demanda fraca, aliada à queda dos custos, as cotações de algumas fundições de sais de níquel mostraram sinais de flexibilização.
Olhando para o futuro, considerando a persistente demanda medíocre a jusante e o enfraquecimento do poder de barganha de alguns compradores, espera-se que os preços dos sais de níquel enfraqueçam ainda mais no curto prazo.
Ferroníquel (NPI):
Em 3 de junho, o preço médio do NPI de alta qualidade (8-12%) da SMM foi de 955 iuanes/mtu (à fábrica, impostos incluídos), um aumento de 1 iuane/mtu em relação ao dia útil anterior. No lado da oferta, no mercado interno, os preços do minério de níquel nas Filipinas permanecem relativamente firmes, impondo um fardo de custos significativo às fundições. Impulsionado pela retomada da produção de uma fundição no norte da China após a manutenção, a produção registrou um ligeiro aumento. Na Indonésia, os prêmios do comércio interno atuais para o minério saprolítico permanecem relativamente firmes, com uma queda mínima no HPM. As fundições desfrutam de um forte apoio de custos do minério de níquel, e a dificuldade de aumentar os preços dos produtos acabados levou a uma situação de prejuízo para as fundições dominantes. No entanto, devido ao fraco incentivo para a produção de matte de níquel de alta qualidade, espera-se que a queda global na produção seja limitada. No lado da demanda, o aço inoxidável entrou na fase sazonal de desestocagem ativa. Durante o feriado do Festival do Barco-Dragão, as principais siderúrgicas de aço inoxidável reduziram seus preços de orientação para os produtos laminados a frio e laminados a quente, pressionando os preços das matérias-primas. Enquanto isso, devido à disponibilidade limitada de produtos de baixo preço no mercado e ao forte apoio de custos para o NPI de alta qualidade, o centro de preços para a aquisição por algumas siderúrgicas de estoques just-in-time mudou para cima. No geral, espera-se que os preços do NPI de alta qualidade operem sob pressão no curto prazo.
Aço Inoxidável:
Em 3 de junho, o mercado futuro de aço inoxidável (SS) continuou sua tendência de fraqueza, com os preços caindo brevemente abaixo do limite de 12.600 iuanes/tonelada durante a sessão. Durante o feriado do Festival do Barco-Dragão, surgiu a notícia de que um agente de uma siderúrgica no sul da China reduziu os preços do aço inoxidável 304 laminado a frio e laminado a quente, com o preço do aço 304 laminado a quente seguindo rapidamente o exemplo. Apesar de o preço do aço 304 laminado a frio permanecer mais alto do que os preços de transação dominantes anteriores no mercado após o ajuste, com as cotações de mercado temporariamente estáveis, essa notícia prejudicou gravemente a confiança do mercado. Consequentemente, no primeiro dia de negociação após o feriado do Festival do Barco-Dragão, as transações do mercado continuaram a ser lentas, com o desempenho geral permanecendo fraco.
No mercado de futuros, o contrato 2507, o mais negociado, estava em estagnação. Às 10h30, o SS2507 era cotado a 12.700 yuan/tonelada, uma queda de 10 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Os prêmios/descontos à vista para o aço inoxidável 304/2B na área de Wuxi variaram de 470 a 670 yuan/tonelada. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 7.950 yuan/tonelada; as bobinas laminadas a frio sem corte 304/2B tiveram um preço médio de 13.100 yuan/tonelada em Wuxi e 13.100 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas laminadas a frio 316L/2B foram cotadas a 24.050 yuan/tonelada em Wuxi e 24.050 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 foram cotadas a 23.350 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan; e as bobinas laminadas a frio 430/2B foram cotadas a 7.500 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan.
Atualmente, o mercado de aço inoxidável entrou totalmente na tradicional baixa temporada de consumo, com a demanda a jusante permanecendo fraca. Embora a produção de aço inoxidável tenha diminuído desde março, ela ainda permanece em níveis historicamente altos, levando a um excedente significativo na oferta do mercado e a estoques sociais persistentemente elevados. Nesta fase, as transações do mercado estão concentradas principalmente em cargas de warrant de baixo preço, enquanto as cargas não padronizadas de alto preço são adquiridas principalmente de forma pontual, resultando em baixa atividade geral de negociação. Embora as empresas de aço inoxidável estejam geralmente enfrentando prejuízos e várias siderúrgicas tenham anunciado cortes de produção, essas medidas ainda não conseguiram impulsionar eficazmente o mercado à vista em meio às pressões duplas do enfraquecimento da demanda do mercado e do estoque elevado. Do lado das matérias-primas, influenciado pelas expectativas de cortes de produção nas siderúrgicas de aço inoxidável, o preço do NPI de alta qualidade luta para subir, enquanto o preço do ferro-cromo de alto carbono já mostrou uma retração, enfraquecendo continuamente o apoio de custo para o aço inoxidável. Se os cortes de produção subsequentes forem menos severos do que o esperado, no contexto da baixa temporada de consumo, os preços do aço inoxidável podem continuar a permanecer em estagnação no curto prazo.
Minério de Níquel:
Os preços do minério de níquel filipino permanecem firmes devido às chuvas e a vários fatores do lado indonésio
Os preços do minério de níquel filipino mantiveram-se estáveis nesta semana. Os preços CIF do minério de níquel laterítico filipino (NI1,3%) enviado para a China estavam na faixa de US$ 43,5-45/tonelada métrica úmida, e os preços FOB estavam na faixa de US$ 34-36/tonelada métrica úmida, mostrando um aumento semanal. Os preços CIF do NI1,5% ficaram na faixa de US$ 58-59/wmt, e os preços FOB ficaram na faixa de US$ 47-50/wmt, mantendo-se inalterados semana a semana. Em termos de oferta e demanda, no lado da oferta, embora os principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas tenham experimentado chuvas, o tempo chuvoso contínuo durante a semana impactou significativamente o progresso do carregamento nas minas de níquel, causando atrasos generalizados em relação às expectativas. No lado da demanda, embora os preços do NPI a jusante tenham se estabilizado após interromperem sua queda, as fundições de NPI domésticas ainda enfrentam perdas graves, abafando o sentimento para a aquisição de matérias-primas e enfraquecendo continuamente o apoio do lado da demanda aos preços do minério de níquel. Em relação aos embarques das Filipinas para a Indonésia, até meados de maio, o volume de minério de níquel embarcado das Filipinas para a Indonésia ultrapassou 4 milhões de wmt. O aumento das importações de minério de níquel filipino pela Indonésia alimentou ainda mais a relutância das minas filipinas em ceder nos preços. Olhando para o futuro, com negociações de preços significativas entre os agentes a montante e a jusante, juntamente com as perturbações de preços do lado indonésio, pode haver espaço limitado para uma queda substancial nos preços do minério de níquel filipino no curto prazo.
Os prêmios do minério indonésio permanecem estáveis em junho; as empresas indonésias de NPI de alta qualidade continuam a enfrentar perdas
Os preços do minério local da Indonésia permaneceram estáveis nesta semana. Em termos de prêmios, os prêmios dominantes para o minério de níquel laterítico local da Indonésia permaneceram na faixa de US$ 26-28/wmt nesta semana. Em relação aos preços de referência, o preço HMA para a primeira quinzena de junho manteve-se estável com uma ligeira queda, a US$ 15.405/t, uma queda de 0,06% em relação ao período anterior. No geral, os preços do minério saprolítico permaneceram estáveis nesta semana. O preço de entrega na fábrica do minério de níquel laterítico local da SMM Indonésia (1,6%) ficou na faixa de US$ 53,3-57,3/wmt, inalterado em relação à semana anterior. Em termos de preços do minério de limonita, o preço de entrega na fábrica do minério de níquel laterítico local da SMM Indonésia (1,3%) manteve-se estável em US$ 23-25/wmt, o mesmo que na semana anterior.
Em termos de minério saprolítico, do lado da oferta, Sulawesi e Halmahera, como principais regiões de mineração de minério de níquel, continuaram a experimentar interrupções no fornecimento durante a semana devido a chuvas frequentes, o que dificultou os processos de mineração e transporte em algumas minas. Além disso, o lento progresso das aprovações do RKAB continuou a afetar a oferta. Entende-se que o processo subsequente de aprovação de cotas suplementares para o RKAB deverá começar em junho e julho do segundo semestre, mas o mercado continua preocupado com a rapidez da aprovação dessas cotas suplementares. Recentemente, circularam rumores no mercado de que um grande número de cotas do RKAB foram aprovadas nas últimas semanas. No entanto, após verificação junto ao Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia (ESDM), esses rumores podem não ser verdadeiros, e a oferta restrita de minério de níquel ainda não foi aliviada. Do lado da demanda, apesar da lenta recuperação dos preços do NPI nesta semana, as fundições de NPI da Indonésia ainda estão a sofrer prejuízos até o momento, e sua capacidade de aceitar novos aumentos nos preços do minério de níquel é limitada. No geral, embora a Indonésia ainda esteja enfrentando interrupções na oferta devido à estação chuvosa e ao lento progresso das aprovações das cotas do RKAB, arrastada pela fraca demanda a jusante, o espaço para a alta dos preços locais do minério de saprolito da Indonésia no curto prazo pode ser limitado, e espera-se que os preços do minério de saprolito permaneçam estáveis em junho.
Em relação ao minério de limonita, do lado da oferta, não houve mudanças significativas na oferta recente de minério de limonita. De acordo com a SMM, uma grande mina na Indonésia solicitou cotas suplementares de minério de limonita, mas estas ainda não foram aprovadas. Do lado da demanda, a maioria dos projetos HPAL no Parque Industrial MOROWALI, que foram afetados pelas inundações em maio, retomaram a produção, e a demanda do mercado por minério de limonita recuperou-se um pouco. Além disso, há expectativas para a entrada em operação de dois projetos de fundição HPAL com capacidades relativamente grandes no segundo semestre, o que pode levar a um aumento significativo na demanda subsequente por minério de limonita. Olhando para o futuro, a SMM espera que os preços do minério de limonita possam se manter estáveis.
