ราคาดีบุกในตลาด LME และ SHFE ปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นเวลาสองเดือน ท่ามกลางการแข่งขันทางเศรษฐกิจมหภาคที่ทวีความรุนแรงขึ้น ความเร็วในการกลับมาผลิตในภูมิภาคผู้ผลิตหลักๆ ได้กลายเป็นตัวแปรหลักที่มีอิทธิพลต่อแนวโน้มราคาดีบุก [แนวโน้มรายเดือน]

รายงาน SMM วันที่ 30 พฤษภาคม:

ต่างจากราคาดีบุกที่ปรับตัวลดลงอย่างมากในเดือนเมษายน ราคาดีบุกมีการแกว่งตัวในกรอบในเดือนพฤษภาคม เมื่อเดือนพฤษภาคมใกล้สิ้นสุดลง แม้ว่าแหล่งวัตถุดิบดีบุกจะยังคงมีอุปทานตึงตัวในระยะสั้น แต่ความคาดหวังของตลาดต่อการฟื้นตัวของอุปทานก็เพิ่มขึ้น เนื่องจากการกลับมาดำเนินการผลิตในเหมืองดีบุกในเขตวาของเมียนมาและสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก (DRC) อย่างค่อยเป็นค่อยไป นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ยังทำให้ความต้องการรับความเสี่ยงในตลาดลดลง ส่งผลให้ราคาดีบุกปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัด ณ เวลาประมาณ 18:10 น. ของวันที่ 30 พฤษภาคม ราคาดีบุกในตลาด LME ลดลง 1.56% ซื้อขายที่ 30,750 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน โดยเส้นรายเดือนของเดือนพฤษภาคมลดลงชั่วคราว 1.91% ราคาดีบุกในตลาด SHFE ลดลง 2.87% ซื้อขายที่ 250,300 หยวน/ตัน โดยเส้นรายเดือนของเดือนพฤษภาคมลดลง 4.39%

》คลิกเพื่อดูแดชบอร์ดข้อมูลฟิวเจอร์สของ SMM

ในตลาดสปอต

ราคาดีบุกสปอตลดลง 3.71% ในเดือนพฤษภาคม

》ดูราคาดีบุกสปอตของ SMM

》สมัครสมาชิกเพื่อดูราคาประวัติศาสตร์ของโลหะสปอตของ SMM

ในแง่ของราคาดีบุกสปอต: ตามราคาที่ SMM รายงาน ราคาเฉลี่ยของดีบุกสปอตเกรด 1 ของ SMM ในวันที่ 30 พฤษภาคมอยู่ที่ 251,500 หยวน/ตัน ลดลง 9,700 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ย 261,200 หยวน/ตัน ในวันที่ 30 เมษายน ซึ่งแสดงถึงการลดลง 3.71%

ปัจจัยพื้นฐาน

การผลิตดีบุกกลั่นในเดือนพฤษภาคมลดลง 2.37% เมื่อเทียบรายเดือน

►การผลิต:

ตามข้อมูลของ SMM ที่มาจากการสื่อสารและการประมวลผลในตลาด ในเดือนพฤษภาคม 2568 การผลิตดีบุกกลั่นของจีนลดลง 2.37% เมื่อเทียบรายเดือน เมื่อเทียบรายปี การผลิตลดลง 11.24% การกระชับอย่างต่อเนื่องของห่วงโซ่อุปทานของแร่ดีบุกและดีบุกรีไซเคิลได้ก่อให้เกิดข้อจำกัดที่เข้มงวดต่อกำลังการผลิต ส่งผลให้อัตราการดำเนินงานโดยรวมลดลงเล็กน้อย ตามภูมิภาค: ภูมิภาคยูนนาน: การขาดแคลนวัตถุดิบและแรงกดดันด้านต้นทุน ภูมิภาคเจียงซี: ระบบรีไซเคิลเศษโลหะอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยมีความเสี่ยงที่จะมีการออกจากกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นภูมิภาคอินเนอร์มองโกเลีย, อานฮุย และภูมิภาคอื่น ๆ: ในภูมิภาคอินเนอร์มองโกเลีย การผลิตปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเดือนพฤษภาคม เนื่องจากปัญหาการผลิตในเหมืองที่เป็นของตนเอง แต่ก็ยังไม่กลับมาถึงระดับก่อนหน้านี้ ในภูมิภาคผลิตอย่างอานฮุยและภูมิภาคอื่น ๆ เนื่องจากการขาดแคลนเศษโลหะและแร่ดีบุก อัตราการดำเนินงานยังคงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้》คลิกเพื่อดูรายละเอียด

►อัตราการดำเนินงาน

จากการสำรวจตลาดและข้อมูลการแปรรูปของ SMM ณ วันศุกร์ของสัปดาห์นี้ อัตราการดำเนินงานของโรงงานหลอมดีบุกบริสุทธิ์ในยูนนานและเจียงซี ซึ่งเป็นสองจังหวัดที่ผลิตดีบุกรายใหญ่ ยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดยมีอัตรารวมอยู่ที่ 54.58% ในจำนวนนี้ อัตราการดำเนินงานของโรงงานหลอมในยูนนานลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว และต่ำกว่าช่วงต้นปีเกือบ 10 เปอร์เซ็นต์ โรงงานหลอมในพื้นที่ผลิตหลัก เช่น เกจิว บางแห่งได้เข้าสู่ช่วงการซ่อมบำรุงตามฤดูกาลหรือลดการผลิต เนื่องจากขาดแคลนวัตถุดิบและแรงกดดันด้านต้นทุน ปัจจุบัน ปริมาณสินค้าคงคลังวัตถุดิบของบริษัทต่าง ๆ โดยทั่วไปจะต่ำกว่า 30 วัน บางบริษัทกำลังเผชิญกับปัญหาสินค้าคงคลังคั่งค้าง เนื่องจากการสะสมสินค้าในช่วงต้นปีที่ราคาสูง (โดยมีระดับราคาทางจิตวิทยาประมาณ 270,000 หยวน/ตัน) รวมกับความต้องการซื้อที่อ่อนแอในภาคล่าง ทำให้เกิดแรงกดดันในการจัดส่งสินค้าอย่างมาก ในขณะเดียวกัน ค่าธรรมเนียมการแปรรูป (TCs) สำหรับแร่ดีบุกเข้มข้นเกรด 40% ยังคงอยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งใกล้เคียงกับเส้นค่าใช้จ่ายของโรงงานหลอมและบีบอัดอัตรากำไรอย่างรุนแรง ในช่วงเวลาเดียวกัน อัตราการดำเนินงานของโรงงานหลอมในเจียงซีอยู่ที่เพียง 41.02% ซึ่งต่ำกว่ายูนนานอย่างต่อเนื่อง และลดลงประมาณ 15 เปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี บางบริษัทถูกบังคับให้ลดการผลิตในระยะยาว เนื่องจากการจัดหาเศษวัสดุไม่เพียงพอ โดยมีกำลังการผลิตบางส่วนเผชิญกับความเสี่ยงในการออกจากตลาดอย่างถาวร

►สินค้าคงคลัง:

ปริมาณสินค้าคงคลังของแท่งดีบุกในสังคมทั่วไปในสามสถานที่ที่ SMM ติดตามได้ลดลง

คลิกเพื่อดูฐานข้อมูลห่วงโซ่อุตสาหกรรมดีบุกของ SMM

ปริมาณสินค้าคงคลังของแท่งดีบุกในสังคมทั่วไปในประเทศ: สัปดาห์นี้ ราคาดีบุกในตลาด SHFE เริ่มคงที่ก่อนที่จะลดลง โดยมีการปรับตัวลงอย่างมากในช่วงสัปดาห์ สาเหตุ: มีข่าวลือในตลาดว่าแร่ดีบุกชุดแรกจากเขตวาของเมียนมาได้รับใบอนุญาตส่งออก (ต่อมาได้รับการตรวจสอบว่า นักขุดแร่ส่วนใหญ่ยังไม่ได้จ่ายค่าธรรมเนียม และการกลับมาผลิตไม่เป็นไปตามความคาดหวัง) การทำธุรกรรมในตลาดสปอตสำหรับแท่งดีบุก: ราคาที่ลดลงได้กระตุ้นการเติมสินค้าคงคลัง การซื้อขายในช่วงต้นสัปดาห์ซบเซา โดยโรงงานหลอมยังคงรักษาราคาเสนอที่แข็งแกร่ง แต่มีการทำธุรกรรมจริงน้อยมาก ความระมัดระวังของภาคล่าง: ผู้ใช้ปลายทางทำการจัดซื้อตามเวลาที่เหมาะสมเท่านั้น โดยผู้ค้ารายงานว่า "มีการซื้อเพียงเล็กน้อยในราคาปัจจุบัน โดยมีการทำธุรกรรมมากขึ้นตามราคาที่เลื่อนออกไป""การเติมสต๊อกได้เริ่มขึ้นหลังจากราคาลดลง (29 พฤษภาคม) ราคาที่ต่ำกระตุ้นความต้องการ: หลังจากราคาดีบุกตกต่ำกว่า 260,000 หยวน/ตัน ความสนใจในการเติมสต๊อกของภาคล่างต่างก็เพิ่มขึ้นท่ามกลางการตกต่ำของราคา: บางบริษัทผู้ใช้ปลายทางได้ดำเนินการจัดซื้อแบบทันเวลา โดยมีผู้ค้าบรรลุการซื้อขายในวันเดียวมากกว่า 100 ตัน (เมื่อเทียบกับเฉลี่ยรายวันประมาณ 20-30 ตันก่อนหน้านี้)

สต๊อกดีบุกใน LME: ข้อมูลสต๊อกดีบุกใน LME เมื่อวันที่ 30 พฤษภาคมอยู่ที่ 2,680 ตัน เมื่อเทียบกับ 2,755 ตัน เมื่อวันที่ 30 เมษายน สต๊อกดีบุกใน LME ลดลงเล็กน้อยในเดือนพฤษภาคม โดยลดลง 2.72%

แนวโน้มของ SMM

ปัจจัยมหภาค: ในอนาคต ควรให้ความสนใจต่อผลกระทบในการกระตุ้นราคาดีบุกจากการเปิดเผยนโยบายการเงินหลักหลายฉบับของจีนในเวที Lujiazui และว่าจะมีการเปิดตัวนโยบายกระตุ้นอื่น ๆ เพื่อกระตุ้นความต้องการในอนาคตในตลาดดีบุกหรือไม่ นอกจากนี้ ควรให้ความสนใจต่อ PMI, CPI, PPI ของจีนและสหรัฐอเมริกา การนำเข้าและส่งออกภายในประเทศ และการระดมทุนทางสังคม รวมถึงข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐอเมริกาและแนวทางของความคาดหวังของตลาดจากการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐในเดือนมิถุนายน นอกจากนี้ ยังเป็นที่น่าสังเกตว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของสหรัฐอเมริกาได้รบกวนการแสดงผลของตลาดโลหะ เช่น ดีบุก ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ในอนาคต ควรให้ความสนใจต่อการเจรจาภาษีศุลกากรระหว่างยุโรปและสหรัฐอเมริกา รวมถึงการเก็บภาษีศุลกากรของสหรัฐอเมริกาต่อพลังงานแสงอาทิตย์จากอาเซียน

ปัจจัยพื้นฐาน: ด้านอุปทาน: จากการคำนวณของ SMM ซึ่งได้รับผลกระทบจากการหยุดโรงงานตามแผนเพื่อการซ่อมบำรุงที่โรงงานหลายแห่งในยูนนานและเจียงซี การผลิตดีบุกกลั่นคาดว่าจะลดลงอย่างต่อเนื่องในเดือนมิถุนายน เมื่อเทียบรายเดือน ภูมิภาควาในเมียนมาร์ได้กลับมาผลิตอย่างเป็นทางการเมื่อปลายเดือนเมษายน 2568 แต่การเพิ่มกำลังการผลิตจริงยังคงช้า ได้รับผลกระทบจากแผ่นดินไหวและความเสียหายของโครงสร้างพื้นฐาน การจัดส่งสินค้าถึงเพียง 30% ของระดับก่อนการหยุดโรงงานเมื่อปลายเดือนพฤษภาคม การอนุมัติใบอนุญาตการทำเหมืองแร่ใหม่มีความเข้มงวด โดยมีกำลังการผลิตที่ได้รับอนุมัติจริงลดลง รวมกับการปฏิรูประบบภาษีการส่งออก (เปลี่ยนจากภาษีเงินสดเป็นภาษีในรูปของสินค้า) คาดว่าการนำเข้าแร่ดีบุกของจีนจากเมียนมาร์ในปี 2568 จะลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยระหว่างปี 2562-2565 แม้ว่าเหมือง Bisie จะประกาศการกลับมาผลิตเป็นระยะแล้ว แต่การซ่อมแซมระบบไฟฟ้าจะใช้เวลามากกว่าสามเดือนแม้ว่าการส่งออกดีบุกบริสุทธิ์จากอินโดนีเซียจะเพิ่มขึ้นกว่า 50% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนมีนาคมและเมษายน แต่การอนุมัติใบอนุญาตก็ยังคงได้รับผลกระทบจากการสอบสวนคดีทุจริต และการที่รัฐบาลเข้มงวดนโยบายการหลอมโลหะในประเทศอาจกดดันศักยภาพการส่งออกในระยะกลางและระยะยาว สรุปแล้ว การฟื้นตัวของอุปทานในภูมิภาคหลักที่มีการขุดแร่ดีบุกในปี 2568 นั้นต่ำกว่าความคาดหวังของตลาดอย่างมาก ซึ่งส่งผลให้ราคาดีบุกได้รับการสนับสนุนจากด้านอุปทาน ในด้านอุปสงค์ ได้รับผลกระทบจากช่วงเวลาที่อุตสาหกรรมต่าง ๆ ด้านล่างของห่วงโซ่อุปทานเข้าสู่ช่วงฤดูการบริโภคที่ซบเซาตามฤดูกาล ความต้องการดีบุกจากด้านล่างของห่วงโซ่อุปทานยังคงอ่อนแอ ซึ่งจะกดดันราคาดีบุก

สรุปแล้ว ความไม่แน่นอนในสภาพแวดล้อมมหภาคในต่างประเทศจะยิ่งทำให้ราคาดีบุกผันผวนมากขึ้น ในขณะที่ภาพรวมพื้นฐานของตลาดแสดงให้เห็นถึงการดึงกันระหว่าง “การขาดแคลนอุปทานที่แข็งแกร่ง” และ “ความอ่อนแอของอุปสงค์ตามฤดูกาล” — ความเร็วที่ช้าในการกลับมาผลิตแร่ดีบุกในเมียนมาและสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก รวมถึงการลดลงของเกรดแร่ดีบุกในภูมิภาคหลักที่ผลิตแร่ ทำให้ยากที่จะเติมเต็มช่องว่างด้านอุปทาน ส่งผลให้ราคาได้รับการสนับสนุน อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากช่วงเวลาที่ซบเซาในด้านอุปสงค์ได้กดดันประสิทธิภาพของตลาด และจำเป็นต้องติดตามว่าความต้องการในการเติมสต๊อกของด้านล่างของห่วงโซ่อุปทานจะสามารถปล่อยออกมาอย่างต่อเนื่องหลังจากการปรับราคาดีบุกหรือไม่ นอกจากนี้ ความคืบหน้าในการลดระดับสินค้าคงคลังดีบุกทั้งในประเทศและต่างประเทศก็จะส่งผลกระทบต่อราคาเป็นระยะ ๆ ด้วย ในอนาคต สิ่งสำคัญคือต้องติดตามความเร็วในการกลับมาผลิตแร่ดีบุกในต่างประเทศ การเปลี่ยนแปลงในการนำเข้าแร่ดีบุกจากต่างประเทศ และ สัญญาณของการปรับปรุงความต้องการขอบเขตภายใต้การกระตุ้นของนโยบายภายในประเทศที่เกี่ยวข้อง

บทความที่แนะนำ:

》[การวิเคราะห์ของ SMM] การวิเคราะห์การดำเนินงานและแนวโน้มของอุตสาหกรรมดีบุกบริสุทธิ์ของจีนในเดือนพฤษภาคม 2568

》[การวิเคราะห์ของ SMM] อัตราการดำเนินงานของโรงหลอมในยูนนานและเจียงซีลดลงอย่างต่อเนื่อง ขณะที่การขาดแคลนวัตถุดิบยังคงดำเนินต่อไป

》สินค้าคงคลังดีบุกแท่งในสังคมแบ่งตามภูมิภาค ณ วันที่ 30 พฤษภาคม 2568 [ข้อมูลของ SMM]