[Tópico Quente do SMM] As diferenças de preço entre os produtos laminados a quente e laminados a frio finalmente pararam de cair e estabilizaram?

• Em meados de maio, a diferença de preço entre os produtos laminados a frio e laminados a quente parou de cair e estabilizou.

De acordo com os dados da SMM, em 30 de maio, a diferença média de preço nacional da SMM entre os produtos laminados a frio e laminados a quente foi de 443 yuan/tonelada. A média desta semana diminuiu 1,0% em relação à semana anterior, e a média deste mês diminuiu 27,5% em relação ao mês passado.

No entanto, recentemente, a diferença de preço entre os produtos laminados a frio e laminados a quente, que vinha caindo rapidamente desde o início de abril, finalmente mostrou sinais de parar de cair e estabilizar. Os dados indicam que a diferença média de preço no final de maio foi de 455 yuan/tonelada, um aumento de 1,6% em relação ao início de maio.

• A guerra tarifária entra em pausa, período de janela de ouro apoia a desaceleração da queda dos preços dos produtos laminados a frio

Em 12 de maio, foi divulgada uma declaração conjunta após as Conversações Econômicas e Comerciais China-EUA em Genebra, anunciando uma redução significativa nos níveis tarifários bilaterais entre a China e os EUA: os EUA (1) revisarão as tarifas ad valorem impostas aos produtos chineses (incluindo os da Região Administrativa Especial de Hong Kong e da Região Administrativa Especial de Macau), conforme especificado na Ordem Executiva 14257 de 2 de abril de 2025. Dentre estas, uma tarifa de 24% será suspensa pelos primeiros 90 dias, enquanto a tarifa restante de 10% sobre esses produtos será mantida, conforme estipulado na ordem executiva; (2) Cancelarão os aumentos tarifários sobre esses produtos impostos pela Ordem Executiva 14259 de 8 de abril de 2025 e pela Ordem Executiva 14266 de 9 de abril de 2025.

A China (1) revisará, correspondentemente, as tarifas ad valorem impostas aos produtos norte-americanos, conforme especificado no Aviso nº 4 de 2025 da Comissão de Tarifas Aduaneiras. Dentre estas, uma tarifa de 24% será suspensa pelos primeiros 90 dias, enquanto a tarifa restante de 10% sobre esses produtos será mantida, e os aumentos tarifários sobre esses produtos impostos pelo Aviso nº 5 e nº 6 de 2025 da Comissão de Tarifas Aduaneiras serão cancelados; (2) Tomará as medidas necessárias para suspender ou cancelar as contramedidas não tarifárias contra os EUA que estão em vigor desde 2 de abril de 2025.

Com a guerra tarifária entrando em pausa e um período de janela de ouro de 90 dias para as exportações, Wang Jianguo, vice-presidente do Grupo Midea e presidente do Grupo de Negócios de Casa Inteligente, declarou em uma entrevista que, dentro de 90 dias, a tarifa sobre a maioria dos eletrodomésticos exportados da China para os EUA será de 55% (25% + 20% + 10%). Em comparação com 1 de abril deste ano, apenas 10% da tarifa foi recentemente acrescentada. Estima-se que a grande maioria dos eletrodomésticos produzidos na China retomará os envios.

De acordo com a mais recente pesquisa da SMM, após a finalização das negociações tarifárias, várias empresas de eletrodomésticos retomaram os fluxos de pedidos para os EUA. Algumas empresas relataram disponibilidade limitada de cabines ou contentores, com horários de envio um pouco limitados, mas permanecem relativamente otimistas em relação ao período de 90 dias de exportação favorável.

A redução dos custos de exportação e a melhoria das situações de pedidos para o setor manufatureiro, um importante ramo da demanda para a indústria de laminados a frio, proporcionaram amplamente apoio aos preços dos produtos laminados a frio, encerrando o declínio contínuo no diferencial de preços entre os produtos laminados a frio e a quente.

• Junho: Espera-se que o diferencial de preços entre as bobinas laminadas a frio e a quente possa ter uma ligeira recuperação.

Com base na rentabilidade das siderúrgicas, de acordo com a SMM, devido ao declínio significativo dos preços das bobinas laminadas a frio no início, a rentabilidade imediata das bobinas laminadas a frio caiu agora abaixo do ponto crítico, enquanto a rentabilidade das bobinas laminadas a quente permanece em torno de 100 yuan/tonelada. A curto prazo, as siderúrgicas têm um entusiasmo relativamente baixo para produzir bobinas laminadas a frio, resultando em baixos níveis de produção. No lado da demanda, a redução das tarifas, combinada com políticas de estímulo, como políticas de troca e subsídios nacionais para produtos manufatureiros na China, devem apoiar a resiliência da demanda manufatureira em meio aos crescentes impactos sazonais. Espera-se que a taxa de declínio da demanda por bobinas laminadas a frio e a quente seja lenta em junho.

No geral, a pressão de produção para as bobinas laminadas a frio em junho deve ser menor do que para as bobinas laminadas a quente. Atualmente, o diferencial de preços entre as bobinas laminadas a frio e a quente diminuiu para um nível relativamente baixo em comparação com o mesmo período nos últimos anos. Em algumas regiões, o diferencial de preços aproximou-se da linha de custo, dificultando ajustes adicionais para baixo. Espera-se que o diferencial de preços entre as bobinas laminadas a frio e a quente tenha uma ligeira recuperação em junho.