La déstockage de l'aluminium dépasse les attentes, offrant un soutien solide aux prix de l'aluminium [Commentaire succinct de SMM sur les contrats à terme de l'aluminium]

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SMM, 29 mai :

Aujourd'hui, le contrat SHFE aluminium 2507 le plus actif a ouvert à 20 085 yuan/t, avec un plafond à 20 245 yuan/t, un plancher à 20 085 yuan/t et a clôturé à 20 200 yuan/t, en hausse de 0,65 %. Le volume des transactions s'est élevé à 118 000 lots et les positions ouvertes à 208 000 lots.

Commentaire SMM : D'un point de vue macroéconomique, le compte rendu de la réunion de la Fed a montré que les participants s'accordaient à dire que l'incertitude quant aux perspectives économiques avait augmenté et qu'une politique monétaire prudente était appropriée. Du côté des fondamentaux, l'offre globale du marché de l'aluminium à court terme est restée stable, sans changements significatifs. Selon les statistiques de SMM, au 29 mai, les stocks de lingots d'aluminium dans les principales zones de consommation nationales étaient de 511 000 tonnes, en baisse de 23 000 tonnes par rapport au lundi et de 46 000 tonnes par rapport au jeudi de la semaine précédente. Du côté des coûts, les fluctuations de prix causées par les interruptions d'approvisionnement antérieures de la bauxite de Guinée se sont progressivement atténuées et le taux de croissance des prix de l'alumine au comptant national a considérablement ralenti. Les marges bénéficiaires des entreprises d'alumine s'étant améliorées, certaines sociétés devraient lancer des plans de reprise de la production, ce qui pourrait avoir un certain impact sur l'approvisionnement ultérieur du marché. Du côté de la demande, celle-ci est confrontée à des pressions doubles dues à la faiblesse saisonnière intérieure et aux incertitudes commerciales. Le taux d'exploitation des entreprises de transformation de l'aluminium à court terme continue d'être sous pression. Il est nécessaire de surveiller si les commandes d'exportation en aval peuvent véritablement s'améliorer et compenser l'affaiblissement attendu de la demande intérieure. Dans l'ensemble, bien que les stocks d'aluminium soient à un niveau relativement bas, offrant un certain soutien aux prix de l'aluminium, le manque récent de facteurs macroéconomiques inattendus et positifs rend difficile la hausse des prix de l'aluminium. Dans le même temps, la pression de la basse saison sur le côté de la demande limite également la marge de hausse des prix de l'aluminium dans une certaine mesure. Par conséquent, il est prévu que les prix de l'aluminium maintiendront une tendance de consolidation fluctuante dans un intervalle à court terme.

Aujourd'hui, le contrat alumine 2509 le plus actif a ouvert à 2 957 yuan/t, avec un plafond à 2 979 yuan/t, un plancher à 2 923 yuan/t et a clôturé à 2 964 yuan/t, en hausse de 0,54 %. Le volume des transactions s'est élevé à 454 000 contrats et les positions ouvertes à 353 000 contrats.

Commentaire de SMM : Cette semaine, la capacité d'exploitation hebdomadaire de l'alumine a continué de rebondir, augmentant de 1,46 million de tonnes par an en glissement hebdomadaire pour atteindre 86,67 millions de tonnes par an, allégeant davantage la pression sur l'offre au comptant et ralentissant le taux de croissance des prix au comptant. Les transactions récentes d'alumine à l'étranger ont été moroses, avec des fluctuations de prix relativement faibles. Alors que les prix intérieurs continuent d'augmenter, les importations d'alumine sont passées des pertes aux bénéfices, et la fenêtre d'importation d'alumine intérieure s'ouvre progressivement. À court terme, avec la reprise progressive de la production de certaines capacités d'alumine qui avaient été arrêtées pour maintenance, la pression sur l'offre d'alumine devrait progressivement s'atténuer, et les prix au comptant de l'alumine devraient entrer dans une phase d'ajustement oscillatoire. Il est nécessaire de surveiller en permanence les changements de la capacité des entreprises nationales d'alumine et de l'offre d'alumine importée.

[Les informations fournies sont à titre de référence seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour la recherche et la prise de décision en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne doivent pas remplacer leur propre jugement indépendant par ces informations. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]