Notícias da SMM em 29 de maio: Após a abertura da sessão da manhã de 29 de maio, os preços futuros do carbonato de lítio continuaram a cair, com o contrato principal do carbonato de lítio chegando a 58.460 yuan/tonelada em um certo momento durante a sessão, rompendo novamente o limite de 60.000 yuan/tonelada após o dia de negociação anterior e atingindo uma nova mínima histórica desde a sua listagem. Em termos de contratos do mesmo produto, vários contratos, como os do carbonato de lítio 2510, 2511 e 2506, caíram todos abaixo do limite de 60.000 yuan/tonelada.
Em termos de cotações à vista, de acordo com as cotações à vista da SMM, a cotação à vista mais baixa do carbonato de lítio de qualidade para baterias caiu oficialmente abaixo do limite de 60.000 yuan/tonelada hoje. Até a última cotação em 29 de maio,o carbonato de lítio de qualidade para bateriasteve cotações à vista que caíram para a faixa de 59.500-62.300 yuan/tonelada, com um preço médio de 60.900 yuan/tonelada, uma diminuição de 3.900 yuan/tonelada em relação aos 64.800 yuan/tonelada de 15 de maio, representando um declínio de 6,02%.
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Em relação às razões para a queda contínua nos preços futuros e à vista do carbonato de lítio, a SMM acredita que isso esteja principalmente relacionado ao excesso de oferta em curso no atual mercado de carbonato de lítio. Neste contexto de excesso de oferta, há falta de impulso ascendente para aumentos de preço do carbonato de lítio a curto prazo. Do ponto de vista da oferta e da demanda, no lado da oferta, de acordo com a SMM, os produtores químicos de lítio a montante relataram frequentemente notícias de manutenção e cortes de produção na semana passada. Em resposta a esses desenvolvimentos de mercado, algumas empresas realmente implementaram planos de manutenção e parada, enquanto os cronogramas de manutenção de outras ainda precisam ser mais bem definidos. No geral, embora a redução na produção devido à manutenção das fundições tenha exercido alguma pressão sobre a produção total de carbonato de lítio, a oferta global de carbonato de lítio permanece em um nível relativamente alto.
Em contraste com os altos níveis de oferta, o lado da demanda do carbonato de lítio mostrou um desempenho relativamente estável. Embora tenha havido um certo aumento na demanda a jusante em maio, o crescimento foi relativamente limitado. Além disso, devido à proporção significativa de volumes fornecidos por clientes e acordos de longo prazo atualmente, com a queda contínua nos preços do carbonato de lítio, as fábricas de materiais a jusante estão geralmente adotando uma atitude cautelosa de "aguardar e ver", dificultando que os pedidos à vista sustentem a confiança do mercado.
Em termos de estoque, o estoque semanal doméstico de amostras de carbonato de lítio continuou a subir desde fevereiro. Até 22 de maio, o estoque semanal de amostras de carbonato de lítio havia atingido 131.779 toneladas, atingindo um novo máximo desde 8 de agosto de 2024. Os níveis elevados e sustentados de estoque também pressionaram os preços do carbonato de lítio.
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No lado dos custos, os preços do minério de lítio continuaram a cair recentemente. Até 29 de maio, a cotação à vista dos concentrados de espodumênio (CIF China) havia caído para US$ 677/tonelada, uma queda de US$ 168/tonelada em relação à mínima de US$ 845/tonelada em 5 de março, representando uma queda de 19,88%. Atualmente, nenhuma mina anunciou cortes de produção ou paralisações. A queda nos preços do minério de lítio enfraqueceu o suporte de custos para o carbonato de lítio, pressionando ainda mais os preços do carbonato de lítio para baixo.
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Portanto, no geral, em um contexto de excesso de oferta, a SMM espera que o mercado de carbonato de lítio permaneça fraco no curto prazo, com preços provavelmente continuando a enfrentar pressão para baixo.
Yu Shuo, analista da Chuangyuan Futures, estimou que, com a liberação de capacidade em regiões como a África e o Brasil, juntamente com reduções significativas de custos no minério australiano no primeiro trimestre, os custos das principais minas em operação na Austrália agora caíram para abaixo de US$ 600/tonelada. Ele afirmou que, durante a atual queda nos preços do carbonato de lítio, não houve redução na produção de minério, e os mineiros demonstraram uma forte vontade de vender. Ao mesmo tempo, houve um acúmulo substancial de estoque de minério de lítio doméstico, levando a uma queda suave nos preços do minério, o que pressionou os preços do carbonato de lítio para baixo.
Yang Fei, pesquisador sênior do Grupo de Metais Não Ferrosos e Novos Materiais da CITIC Futures, também observou que, recentemente, após os preços do minério de lítio caírem para abaixo de US$ 700/tonelada, a taxa de queda diminuiu um pouco. No entanto, os atuais preços do minério ainda não atingiram os níveis de custo das minas, e não foram observados cortes de produção. Ele indicou que, no futuro, os preços do minério podem continuar a testar o suporte de custos próximo de US$ 600/tonelada, o que pressionará ainda mais os preços do carbonato de lítio para baixo.
Yu Shuo, analista da Chuangyuan Futures, prevê que, no curto prazo, os preços do carbonato de lítio podem apresentar uma tendência de queda volátil. Se os preços da espodumena caírem abaixo de US$ 600/tonelada, isso poderá desencadear uma paralisação na produção de minério na Austrália, formando um fundo temporário. Deve-se prestar atenção aos sinais de cortes de produção no setor de minério. No entanto, os cortes de produção no setor de minério são apenas um sinal de uma parada na queda. O padrão de mercado de longo prazo de excesso de oferta limitará o potencial de recuperação dos preços do carbonato de lítio. Apenas um corte conjunto de produção por parte das mineradoras ou um estímulo político inesperadamente forte poderia desencadear uma recuperação temporária significativa nos futuros de carbonato de lítio.
Comentário Institucional
A Industrial Futures afirmou que, atualmente, o entusiasmo operacional pelas linhas de produção de espodumena é baixo, enquanto a capacidade dos lagos salgados continua a aumentar. A extensão do aperto da oferta é relativamente limitada, e a eficiência da transmissão da demanda está diminuindo em todos os níveis. Embora as vendas no varejo de VNEs tenham se beneficiado do estímulo político, o acúmulo de estoques e as vendas fracas de células de bateria nos elos intermediários, bem como os aumentos limitados nos cronogramas de produção das empresas de materiais de cátodo, resultaram em fraca vontade de compra de matérias-primas por parte dos compradores a jusante. O estoque interno nas fundições atingiu um novo máximo, e a situação fundamental frouxa continua a exercer pressão descendente sobre os preços do lítio.
A Dongwu Futures afirmou que, atualmente, a oferta de carbonato de lítio permanece elevada, com estoques se aproximando do nível máximo de 2024. Enquanto isso, os preços do minério amoleceram, e as cotações para os concentrados australianos foram reduzidas, enfraquecendo o suporte de custo esperado. Olhando para o futuro, o padrão de excesso de oferta de carbonato de lítio permanece inalterado, e o mercado continuará a operar de forma fraca.
A Yide Futures afirmou que, no lado da oferta, as cotações CIF para o minério australiano continuam a cair para US$ 630/tonelada, enquanto os preços do minério africano caíram para US$ 614/tonelada. O estoque portuário de minério de lítio aumentou, e a produção planejada de carbonato de lítio em todo o país diminuiu em relação ao mês anterior, com os dados semanais mais recentes de produção mostrando uma diminuição. A fundição de espodumena diminuiu, enquanto a produção de lepidolita e lagos salgados aumentou. No lado da demanda, os cronogramas de produção de materiais de cátodo aumentaram em relação ao mês anterior, tanto para os materiais ternários quanto para os LFP. Com base no cronograma de produção atual, os fundamentos de oferta e demanda ainda mantêm um padrão de excesso. Em termos de estoque, o estoque semanal mais recente diminuiu em 141 toneladas. Uma análise detalhada mostra que o aumento concentrou-se nas fundições, enquanto os estoques a jusante e dos comerciantes foram reduzidos. A curto prazo, com a combinação de consumo antecipado e custos em queda, o mercado de futuros continua a procurar um fundo. Do ponto de vista da indústria a longo prazo, o mercado exige uma retirada mais completa de recursos do mercado. Em termos de estratégia de investimento, os cortes na produção de fundição doméstica aumentaram, mas não houve ações no lado dos recursos. A fraqueza dos fundamentos permanece inalterada, e o mercado de futuros continua a quebrar níveis de suporte e a cair em busca de um fundo. A longo prazo, deve-se prestar atenção à possibilidade de cortes na produção no lado dos recursos em meio a preços baixos.
A Guoyuan Futures declarou que o contrato de futuros de carbonato de lítio mais negociado continuou sua tendência fraca em maio. No início do mês, os pedidos a jusante para maio ficaram aquém das expectativas, com crescimento limitado semana a semana nos cronogramas de produção. Juntamente com o lançamento de oferta incremental após a implementação de projetos de recursos de lítio no primeiro trimestre, o padrão de excedente de carbonato de lítio persistiu, e os preços do lítio caíram acentuadamente. Em meados do mês, em meio a flutuações nas políticas tarifárias sino-americanas, o sentimento do mercado melhorou, impulsionando uma leve recuperação nos preços do carbonato de lítio. No entanto, devido ao padrão de excedente não revertido nos fundamentos do carbonato de lítio, após a recuperação de curto prazo, os preços do lítio voltaram a uma tendência de estagnação. No geral, espera-se que o incremento de oferta de carbonato de lítio seja significativo em junho, e a faixa de custos se deslocará para baixo. No lado da demanda, o declínio na demanda de células de bateria está arrastando a tendência para baixo, com uma trajetória de queda clara nos cronogramas de produção de cátodos. Em termos de estoque, há espaço limitado para cortes na produção de carbonato de lítio, e espera-se que os níveis de estoque de carbonato de lítio flutuem em máximos. No geral, com a oferta permanecendo alta e a demanda em contração, espera-se que os preços do carbonato de lítio mantenham uma tendência de formação de fundo flutuante em junho.
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