Marché à terme : Dans la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9 570,5 $US/t. Après des fluctuations initiales, il a tendance à baisser, atteignant un creux à 9 478,0 $US/t au cours de la séance. Il a ensuite fluctué à la hausse, atteignant un sommet à 9 630,0 $US/t vers la clôture, pour finalement se fixer à 9 614,0 $US/t, en hausse de 0,99 %. Le volume des transactions s'est élevé à 19 904 lots et les positions ouvertes à 287 484 lots. Dans la nuit, le contrat SHFE cuivre 2506 a ouvert en baisse à 77 680 yuan/t. Après des fluctuations initiales, il a tendance à la hausse, atteignant un sommet à 78 480 yuan/t au cours de la séance. Il a finalement clôturé à 78 390 yuan/t, en hausse de 0,72 %. Le volume des transactions s'est élevé à 29 488 lots et les positions ouvertes à 151 158 lots, avec une variation quotidienne des positions ouvertes de -1 247 lots et un taux de variation quotidien de -0,82 %.
[Résumé de la réunion matinale du cuivre SMM] Actualités : (1) Zijin Mining a annoncé dans la soirée du 23 mai que plusieurs tremblements de mine s'étaient récemment produits dans la section de la mine Kakula de sa mine de cuivre Kamoa-Kakula. Suite à une décision de la direction de Kamoa Copper, les activités souterraines dans la zone ont été suspendues.
Au comptant : (1) Shanghai : Le 23 mai, les primes au comptant des cathodes de cuivre de catégorie 1 SMM par rapport au contrat 2506 du mois à venir ont été signalées à 130-200 yuan/t, avec une prime moyenne de 165 yuan/t, en hausse de 30 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent. Le prix des cathodes de cuivre de catégorie 1 SMM était de 77 930-78 140 yuan/t. Dans la séance du matin, le contrat SHFE cuivre 2506 est passé d'environ 77 800 yuan/t à 78 000 yuan/t, a brièvement touché 78 030 yuan/t, puis a reculé, clôturant à 77 890 yuan/t. L'écart BACK entre les mois est revenu à la fourchette de 300-330 yuan/t, le centre de la fourchette des primes se déplaçant vers le haut. Actuellement, il y a des signes d'élargissement de l'écart. La semaine prochaine, à mesure que les transactions sur les cargaisons avec factures datées du mois prochain commenceront, certains traders pourraient avoir besoin de liquidités. Cependant, l'écart de prix entre les factures du mois en cours et du mois suivant devrait être de 30-40 yuan/t. Il est prévu que les primes et les escomptes de la semaine prochaine se stabiliseront autour du centre de cette semaine. S'ils tombent en dessous de 100 yuan/t, le marché pourrait montrer un sentiment d'achat.
(2) Guangdong : Le 23 mai, les primes au comptant des cathodes de cuivre de catégorie 1 du Guangdong par rapport au contrat du mois à venir ont été signalées à 180-260 yuan/t, avec une prime moyenne de 220 yuan/t, en hausse de 15 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent. Les primes du cuivre SX-EW ont été signalées à 120-140 yuan/t, avec une prime moyenne de 130 yuan/t, en hausse de 20 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent. Le prix moyen des cathodes de cuivre de catégorie 1 du Guangdong était de 78 060 yuan/t, en baisse de 30 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent, tandis que le prix moyen du cuivre SX-EW était de 77 970 yuan/t, en baisse de 25 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent. Dans l'ensemble, les niveaux de stock ont atteint un creux récent et les fournisseurs ont activement refusé de céder sur les prix, les activités commerciales globales étant modérées.
(3) Cuivre importé : Le 23 mai, les prix des warrants se situaient entre 88 et 96 $/t pour le mois de livraison de juin, le prix moyen restant inchangé par rapport au jour de négociation précédent. Les prix des connaissements se situaient entre 94 et 114 $/t pour le mois de livraison de juin, le prix moyen ayant chuté de 4 $/t par rapport au jour de négociation précédent. Les prix du cuivre EQ (CIF connaissement) se situaient entre 70 et 80 $/t pour le mois de livraison de juin, le prix moyen restant inchangé par rapport au jour de négociation précédent. Les cotations étaient basées sur des cargaisons dont l'arrivée était prévue fin mai et début juin. Dans l'ensemble, le cuivre domestique devrait toujours dominer les arrivées fin mai, les commandes au comptant non enregistrées restant rares. Cependant, compte tenu de la mauvaise performance du ratio des prix SHFE/LME, les primes devraient encore baisser.
(4) Cuivre secondaire : Le 23 mai, le prix des matières premières de cuivre secondaire est resté inchangé en glissement mensuel. Le prix du cuivre éclaté à Guangdong était de 72 400 à 72 600 yuan/t, inchangé par rapport au jour de négociation précédent. L'écart de prix entre le cuivre cathodique et le cuivre de récupération était de 867 yuan/t, en baisse de 120 yuan/t en glissement hebdomadaire. L'écart de prix entre le fil de cuivre cathodique et le fil de cuivre secondaire était de 945 yuan/t. Selon une enquête de SMM, un négociant spécialisé dans l'importation de matières premières de cuivre secondaire à Ningbo a indiqué que l'offre de matières premières secondaires avait légèrement augmenté cette semaine. Comme les prix du cuivre LME sont tombés en dessous de 9 600 $/t au cours de la semaine, de nombreux fournisseurs craignaient d'accroître leurs pertes dues à la baisse des prix et ont donc légèrement augmenté leurs expéditions cette semaine. En outre, concernant l'entrée de déchets de cuivre américains en Chine par transbordement ou échange, les négociants ont déclaré qu'ils n'avaient pas entendu parler de nouvelles connexes pour le moment. On s'attend à ce qu'une baisse importante des données d'importation de matières premières de cuivre secondaire américaines commence à se refléter dans les données de mai.
(5) Stocks : Le 23 mai, les stocks de cuivre cathodique LME ont diminué de 1 800 t pour atteindre 164 725 t. Le même jour, les stocks de warrants SHFE ont augmenté de 1 652 t pour atteindre 33 406 t.
Prix : Sur le plan macroéconomique, les prix du cuivre ont chuté vendredi dernier après que les États-Unis ont annoncé leur intention d'imposer des droits de douane de 50 % sur les marchandises en provenance de l'UE. Cependant, comme l'indice du dollar américain est tombé à son plus bas niveau depuis plus de trois semaines, les prix du cuivre ont rebondi et ont continué à augmenter. Par ailleurs, Zijin Mining a annoncé le soir du 23 mai que plusieurs tremblements de mine s'étaient succédé dans la section de la mine Kakula de la mine de cuivre Kamoa-Kakula appartenant à la société. Suite à une décision de la direction de Kamoa Copper, les activités souterraines dans la région ont été suspendues, et les inquiétudes concernant la mine de cuivre ont également fait grimper les prix du cuivre. De plus, Trump a maintenant rouvert une fenêtre de 90 jours pour les négociations commerciales avec l'UE. Sur le plan fondamental, la disponibilité de l'offre sur le marché s'est à nouveau resserrée, avec des signes d'un écart de prix croissant entre les contrats à terme et une tendance à la hausse des primes. La consommation en aval reste faible dans un contexte de prix élevés du cuivre et de primes élevées. Dans l'ensemble, avec l'indice du dollar américain faible, les prix du cuivre devraient trouver un soutien aujourd'hui.
[Les informations fournies sont à titre de référence seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour la recherche et la prise de décision en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas se fier à ces informations pour remplacer leur propre jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients ne sont pas liées à SMM.]
