선물 시장 개요:
지난 금요일, LME 연은 톤당 1,971.5달러에 개장했습니다. 아시아 세션 동안 LME 연은 1,985~1,990달러/톤 범위 내에서 주로 횡보하며 등락을 거듭했습니다. 그러나 유럽 세션 진입 후 달러가 강세를 보이며 비철금속에 압력을 가했습니다. LME 연은 1,975달러/톤까지 하락했습니다. 이후 연괴 재고 감소에 힘입어 LME 연은 점차 낙폭을 회복하며 2,000달러/톤 선에 접근했고, 결국 1.53% 상승한 1,994달러/톤에 마감했습니다. 또한, 오늘은 영국의 은행 휴일이므로 LME 연 시장은 하루 동안 휴장됩니다.
지난 금요일, SHFE 연 2507 최근월물 계약은 톤당 16,835위안에 개장했습니다. 연괴 재고 감소와 함께 SHFE 연은 장 초반 16,870위안/톤까지 급등했습니다. 그러나 비수기 약세가 지속되면서 SHFE 연은 상승 모멘텀을 받지 못하고 장 후반 16,800~16,850위안/톤 범위에서 횡보했으며, 결국 0.45% 상승한 16,850위안/톤에 마감했습니다. 미결제약정은 46,061계약으로 전 거래일 대비 1,318계약 감소했습니다.
거시적 측면: 금요일, 트럼프는 6월 1일부터 EU에 50% 관세를 부과하겠다고 위협했습니다. 일요일 폰데어라이엔과 통화 후 트럼프는 EU 관세 기한을 7월 9일로 연장했습니다. 폰데어라이엔은 유럽이 신속하고 단호하게 협상을 진행할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다. 트럼프의 관세 위협 이후 위험 회피 심리가 강화되며 미국 국채 가격을 끌어올렸습니다. 2년 만기 미국 국채 수익률은 장중 2주래 최저치를 기록했으며, 금은 2% 반등했고 금 선물은 주간 5% 이상 상승했습니다. 바셋의 발언 이후 미 증시 하락폭이 축소되고 국채 수익률은 다소 반등했습니다. 달러 인덱스는 이달 최저치를 경신했으며, 엔화는 1% 이상 강세를 보였고 역외 위안화는 장중 300포인트 이상 강세를 나타내며 7.18선을 하향 돌파해 6개월 만에 최고치를 기록했습니다.
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지난 금요일 연 현물 시장에서는 SHFE 연 가격이 초반 하락 후 반등했습니다. 공급업체들은 시장 상황에 맞춰 출하했으며, 할인 폭은 전 거래일과 변동 없었습니다. 강소, 절강, 상하이 지역 시장에서는 SHFE 연 2506 계약 대비 20-0위안/톤 할인된 가격에 거래되었습니다. 주요 생산지에서 전해 연 제련소는 SMM 1# 연 평균 가격 대비 50위안/톤 할인에서 150위안/톤 프리미엄으로 공장 자체 픽업 조건으로 현물을 제공했습니다. 2차 연 제련소는 관망 태도를 보이며 출하를 중단하거나 가격 조정을 거부했습니다. 2차 정제 연은 SMM 1# 연 공장 인도 가격 대비 50-0위안/톤 할인에서 50-100위안/톤 프리미엄에 제시되었습니다. 하류 업체들은 필요에 따라 구매를 유지하였고 일부 지역에서는 거래가 보통 수준이었으나 대부분의 지역에서는 여전히 부진했습니다. 또한 무역 시장에서는...
재고: 5월 23일 기준 LME 연 재고는 1,800톤 감소한 294,025톤을 기록했습니다. SHFE 연 주괴의 주간 총 재고량은 48,428톤으로 전주 대비 2,278톤 감소했습니다.
오늘의 연 가격 전망:
초기 SHFE 연 계약 인도 후 현물이 다시 시장에 유입되었습니다. 하류 업체들은 필요 기반 구매를 지속하여 가시적인 연 주괴 재고 감소로 이어졌고 이는 연 가격 반등에 어느 정도 여지를 제공합니다. 최근 2차 연 제련소들은 폐배터리 수매 가격을 일제히 인하했습니다. 스크랩 비용 완화로 트레이더들이 한동안 숏 포지션을 대폭 늘려 연 가격 움직임의 중심이 지난주 대비 하향 조정되었습니다. 신규 2차 연 생산 능력의 가동 및 생산 재개가 최근 점차 진행되며 스크랩 수요가 더욱 증가한 것으로 알려졌습니다. 강한 수요를 배경으로 2차 연의 비용 요소가 강력한 지지력을 제공하며 연 가격은 당분간 변동세를 이어갈 전망입니다.
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