[Marché des contrats à terme] Lors de la session de nuit, le cuivre sur le SHFE a ouvert en hausse et a poursuivi sa progression, atteignant un nouveau plus haut intrajournalier lors de la session du matin et conservant sa vigueur dans l'après-midi. Le contrat le plus actif de juin a clôturé à 78 100, en hausse de 0,31 %, avec une légère augmentation du volume total des transactions et des positions ouvertes en hausse de plus de 3 000 contrats. L'aluminium sur le SHFE, bénéficiant des deux moteurs que sont le cuivre et l'alumine sur le SHFE, a montré sa force tout au long de la journée. Le contrat le plus actif de juillet a clôturé à 20 190, en hausse de 0,65 %, avec des augmentations légères du volume total des transactions et des positions ouvertes. L'alumine a fortement progressé pendant la session de jour, atteignant un nouveau plus haut de l'année. Le contrat le plus actif de septembre a clôturé à 3 246, en hausse de plus de 3 %, avec des positions ouvertes en hausse de plus de 18 000 contrats à plus de 490 000 contrats.
[Analyse] La faiblesse du dollar américain en clôture de la veille a entraîné un rebond généralisé des métaux non ferreux. En raison du roulement des contrats, les contrats à terme sur le cuivre sur le SHFE avec des échéances plus longues ont surperformé le contrat le plus actif de juin aujourd'hui. Le cuivre sur le SHFE est revenu dans une zone forte à court terme. Il convient de prêter attention à l'expansion des positions ouvertes sur les contrats à plus long terme à l'avenir. Si l'expansion globale des positions ouvertes se poursuit, le rebond pourrait avoir un potentiel haussier supplémentaire. Pour l'alumine, l'accent reste mis sur l'approvisionnement en bauxite de Guinée. À court terme, les prix devraient maintenir une forte élasticité à la hausse, entraînant une hausse des prix de l'aluminium sur le SHFE. Il convient de prêter attention à la situation en Guinée à court terme. Actuellement, l'aluminium entre progressivement dans la saison morte de la consommation et, à moyen terme, il convient de prêter attention à la rétroaction des prix de l'aluminium sur l'alumine.
[Évaluation] Le cuivre est légèrement surévalué, tandis que l'aluminium est évalué de manière équitable.
[Risques] Risques externes
(Source : China Fortune Futures)
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