4월 보크사이트 수입량 2천만 톤 초과, 알루미나 현물 거래 가격 계속 상승 [SMM 알루미나 모닝 코멘트]

5월 21일 SMM 알루미나 모닝 코멘트

선물 시장: 밤사이 가장 거래가 활발한 알루미나 2509 선물 계약은 3,130위안/톤에 개장하여, 고가 3,130위안/톤, 저가 3,079위안/톤을 기록한 후 3,111위안/톤에 마감했다. 전일 대비 20위안/톤(0.65%) 하락했으며, 미결제약정은 35만 1,000계약이었다.

알루미나 현물: 화요일 문의 결과, 구이저우에서 알루미나 2,000톤이 3,150위안/톤에, 산시에서 1만 톤이 3,200위안/톤에 거래된 것으로 나타났다.

광석: 5월 20일 기준 SMM 수입 보크사이트 지수는 톤당 71.09달러로 전 거래일 대비 0.36달러 상승했다. 이는 기니 보크사이트의 공급 차질로 일부 오퍼 가격이 큰 폭으로 오르면서 SMM 수입 보크사이트 지수 반등을 이끌었기 때문이다. SMM 기니 보크사이트 CIF 평균 가격은 톤당 70달러로 전 거래일과 동일했다. SMM 호주 저온 보크사이트 CIF 평균 가격은 톤당 70달러, 고온 보크사이트 CIF 평균 가격은 톤당 65달러로 모두 변동이 없었다.

업계 동향:

보크사이트 수입: 중국 해관총서에 따르면, 2025년 4월 중국의 보크사이트 수입량은 2,068만 4,000톤으로 전월 대비 25.62%, 전년 동기 대비 45.44% 증가했다. 국가별로는 기니산이 1,673만 2,000톤으로 전월 대비 28.72%, 전년 동기 대비 59.62% 증가했고, 호주산은 268만 톤으로 전월 대비 5.7% 증가, 전년 동기 대비 14.41% 감소했다. 비주류 보크사이트 수입량은 127만 2,000톤이었다. 2025년 1~4월 누계 수입량은 6,777만 톤으로 전년 동기 대비 34.3% 증가했다. 국가별 누계로는 기니산이 5,312만 톤으로 전체 수입의 78.38%를 차지하며 42.2% 증가했고, 호주산은 1,050만 톤으로 15.49%를 차지하며 5.4% 감소했다. 비주류 보크사이트 누계 수입량은 415만 톤으로 전체의 6.12%를 차지하며 2024년 같은 기간 대비 109% 급증했다.
알루미나 수출입: 중국 해관 데이터에 따르면 2025년 4월 중국의 알루미나 수출량은 262,900톤으로 전년 동기 대비 101.6% 증가했으며, 수입량은 10,700톤으로 90.1% 감소했습니다. 4월 알루미나 순수입은 -252,200톤을 기록했습니다. 2025년 1월~4월 누적 알루미나 수입량은 99,500톤으로 전년 동기 대비 90.6% 감소했고, 누적 수출량은 964,500톤으로 74.7% 증가했습니다. 누적 순수입은 -865,000톤입니다.
1차 알루미늄 수출입: 해관 데이터에 따르면 2025년 4월 국내 1차 알루미늄 수입량은 약 250,500톤으로 전월 대비 12.8%, 전년 동기 대비 14.6% 증가했습니다. 1월~4월 중국의 1차 알루미늄 누적 수입량은 약 634,300톤으로 전년 동기 대비 11.2% 감소했습니다. 2025년 4월 중국의 1차 알루미늄 수출량은 약 13,700톤으로 전월 대비 54.6%, 전년 동기 대비 643.0% 증가했습니다. 1월~4월 1차 알루미늄 누적 수출량은 약 34,500톤으로 전년 동기 대비 약 139.6% 증가했습니다. 2025년 4월 중국의 1차 알루미늄 순수입량은 236,800톤으로 전월 대비 11.1%, 전년 동기 대비 14.8% 증가했습니다. 1월~4월 중국의 1차 알루미늄 누적 순수입량은 약 799,800톤으로 전년 동기 대비 13.6% 감소했습니다.

일일 기준 리포트: SMM 데이터에 따르면 5월 20일 SMM 알루미나 지수는 오전 11시 30분 기준 거래량 최대 계약의 최신 거래 가격 대비 103.31위안/톤 할인된 수준이었습니다.

워런트 일일 보고서: 5월 20일 알루미나 워런트 총 등록 물량은 전 거래일 대비 5,409톤 감소한 190,300톤이었습니다. 산둥 지역의 알루미나 워런트 총 등록 물량은 전 거래일과 동일한 601톤을 유지했습니다. 허난 지역도 3,001톤으로 변동이 없었습니다. 광시 지역의 알루미나 워런트 총 등록 물량은 전 거래일 대비 2,402톤 감소한 10,200톤이었습니다. 간쑤 지역은 6,306톤으로 변동이 없었습니다. 신장 지역의 알루미나 워런트 총 등록 물량은 전 거래일 대비 3,007톤 감소한 170,200톤이었습니다.

해외 시장: 2025년 5월 20일 기준 서호주 알루미나 FOB 가격은 $370/톤, 해상 운임은 $21.50/톤입니다. USD/CNY 환율 매도가는 약 7.24위안 수준이었습니다. 이 가격 기준 국내 주요 항구의 대외 판매 가격은 대략 mt당 3,283위안으로, 국내 산화알루미늄 가격보다 mt당 248위안 높았습니다. 산화알루미늄 수입 창은 여전히 닫혀 있었습니다.

요약: 지난주 남중국 지역 산화알루미늄 기업들의 보수 및 감산이 집중되면서 가동 능력이 전월 대비 290만 mt/년 감소하여 현물 공급 부족이 심화되었습니다. 또한 최근 수개월간 산화알루미늄 기업들은 지속적인 손실을 겪으면서 가격을 양보하지 않으려는 의지가 강했습니다. 보수 및 감산과 맞물려 현물 공급 부족으로 인해 현물 가격이 큰 폭으로 반등했습니다. 지난주 금요일, 기니 일부 기업의 광업권 취소로 인해 현재 가동 중이던 일부 기업에 생산 중단 통지가 전달되었습니다. 이번 주, 일부 광산업체들은 해운사에 불가항력을 선언했습니다. 이번 사건이 기니 보크사이트 공급에 미치는 구체적인 영향은 아직 평가 중입니다. 단기적으로는 보크사이트 가격에 심리적 지지를 제공할 수 있으며, 이에 따라 산화알루미늄에 비용적 지지 요인이 될 수 있습니다. 향후 산화알루미늄 정제 설비 가동 능력의 변화와 함께 원료 측면의 기니 보크사이트 선적량 및 관련 기업들의 동향에 주목할 필요가 있습니다.

[제공된 정보는 참고용입니다. 본 문서는 직접적인 투자 연구 결정을 위한 조언이 아닙니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 독립적인 판단을 대체하는 용도로 의존해서는 안 됩니다. 고객이 내리는 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]