미국 연준 관계자 두 명이 화요일 미국 수입 관세 인상에 따라 물가가 상승할 것이라고 밝혔다. 이제 관건은 인플레이션 충격이 단기에 그칠지, 아니면 장기화할지 여부다.
이날,래피얼 보스틱 애틀랜타 연방준비은행 총재는플로리다에서 열린 콘퍼런스에서 이렇게 말했다: "지금까지 들은 바에 따르면 관세 영향의 상당 부분이 아직 데이터에 나타나지 않았습니다. 선취매, 재고 축적 등의 움직임이 많았죠. 그런데 점점 더 많은 기업들이 이러한 전략의 효과가 떨어지기 시작했다고 합니다."
"이러한 '선적재 전략'이 효과를 잃으면 가격 변동이 나타나고, 그에 대한 소비자 반응을 지켜보게 될 것입니다."라고 그는 덧붙였다.
보스틱 총재는 이제 연준이 경제 방향성을 명확히 파악하고 금리를 조정하기까지 더 오래 기다려야 할 것으로 예상한다. 그는연준이 올해 금리를 0.25%포인트만 인하하고, 몇 달(3~6개월) 동안 관망하며 트럼프 행정부 정책 효과가 어떻게 뚜렷해지는지 지켜볼 것이라고 전망했다.
"결정적인 조치를 취하기 전에 경제가 어디로 향하는지 지켜봐야 합니다."라고 그는 말했다.
공교롭게도,알베르토 무살렘 세인트루이스 연방준비은행 총재도이날 관세 영향을 언급했다. 그는 연준이 먼저 인플레이션 기대 상승을 경계해야 하며,이 노력의 핵심은 향후 물가 상승이 일회성 이벤트인지, 아니면 더 지속적인 상승으로 발전할 가능성이 있는지 평가하는 것이라고 지적했다.
무살렘 총재는 관세 계획이 축소됐을 수 있지만, "여전히 단기 경제 전망에 상당한 영향을 미칠 가능성이 높다"며, "수입 최종재 가격에 직접적이고 일회성인 영향, 국내 생산 재화·서비스 가격에 간접적 영향, 그리고 인플레이션에 2차 파급 효과를 초래할 수 있다"고 말했다.
그는인플레이션 영향이 저절로 사라질 것이라고 성급히 결론짓는 것은 "인플레이션 수준과 지속성을 과소평가할 위험"이 있으며, 향후 더 많은 인플레이션 문제를 촉발할 수 있다고 덧붙였다.
동시에 무살렘 총재는 트럼프 행정부의 무역 및 기타 정책을 둘러싼 높은 불확실성으로 인해 가계와 기업이 보다 명확한 정보를 기다리며 지출과 투자 결정을 보류함에 따라 경제가 크게 둔화될 수 있다고 강조했다.
"경제가 자본 지출을 계속해야 하고, 고용을 계속해야 하는데, 이러한 결정들이 불확실성으로 인해 보류된다면 제가 예상하는 경제 전망에 영향을 미칠 것입니다." "정확한 수치 추정은 하고 싶지 않지만, 상당히 중요한 영향을 미치는 경향이 있다고 생각합니다."라고 그는 덧붙였다.
하지만 지금까지 주요 영향은 신뢰도 조사에서 나타난 것으로 보인다. 이들 조사에 따르면 가계와 기업의 경제 전망 신뢰도가 낮아지고 인플레이션이 더 높아질 것으로 예상하고 있다.
또한 스티븐 미란 백악관 경제자문위원회 위원장은 화요일 트럼프 행정부가 지금까지 부과한 관세와 앞으로 몇 주 내에 인상될 수 있는 관세가 의미 있는 인플레이션을 유발할 것이라는 주장을 일축했다.
"우리는 이 행정부 출범 첫날부터 관세를 부과해 왔지만, 인플레이션에 진정으로 의미 있는 영향은 없었습니다. 최근 소비자물가지수(CPI) 보고서도 예상보다 약했습니다."라고 그는 말했다.