Официальное объявление! Ставка по кредитам LPR снизилась на 10 базисных пунктов в мае, ипотечные ставки продолжают снижаться, а в тот же день начался новый раунд снижения процентных ставок по вкладам

Сегодня Народный банк Китая (НБК) уполномочил Национальный межбанковский финансовый центр объявить ставку по кредитам, предоставляемым ведущими банками (LPR), на май 2025 года: годовая ставка LPR составляет 3,0%, а ставка LPR по кредитам со сроком погашения более 5 лет — 3,5%. Обе ставки снизились на 10 базисных пунктов в месячном исчислении.

Представители отрасли сообщили корреспонденту Caixin, что снижение ставки LPR будет способствовать дальнейшей стабилизации и снижению затрат на финансирование реального сектора экономики, стимулированию спроса на кредиты и содействию корпоративным инвестициям. В то же время снижение ставки LPR по кредитам со сроком погашения более 5 лет поможет снизить процентную нагрузку на заемщиков ипотечных кредитов и стимулировать потребление.

LPR снизилась на 10 базисных пунктов после снижения ставки по политике

Рынок уже ожидал снижения ставки LPR в мае. Ранее на пресс-конференции Информационного управления Госсовета, состоявшейся 7 мая, председатель НБК Пан Гуншэн, представляя пакет мер денежно-кредитной политики, заявил, что ставка по политике будет снижена на 0,1 процентного пункта, то есть ставка по 7-дневным операциям обратного репо на открытом рынке будет снижена с нынешних 1,5% до 1,4%, что, как ожидается, приведет к снижению ставки LPR примерно на 0,1 процентного пункта.

В то время рыночные аналитики сообщили корреспонденту Caixin, что ожидается, что снижение ставки по политике приведет к снижению ставки по кредитам, предоставляемым ведущими банками (LPR), и ставок по вкладам, что поможет поддерживать стабильность чистой процентной маржи коммерческих банков. В то же время за счет передачи процентных ставок это эффективно снизит совокупные затраты на финансирование реального сектора экономики и укрепит экономические основы.

Ван Ифэн, главный финансовый аналитик Everbright Securities, также заявил, что, учитывая снижение ставки по операциям на открытом рынке (OMO) на 10 базисных пунктов в мае, ожидается, что соответствующая ставка LPR снизится на 10 базисных пунктов.

Ван Цин, главный макроэкономический аналитик China Lianhe Credit Rating, также заявил, что снижение ставки по политике на 0,1 процентного пункта (7-дневная ставка обратного репо НБК) приведет к тому, что майский котировочный курс LPR последует за ней и снизится, тем самым снизив различные виды процентных ставок по кредитам.

Кроме того, начиная с 8 мая, ставка по индивидуальным жилищным кредитам из фонда жилищного строительства была снижена на 0,25 процентного пункта. В то время Ван Цин заявил, что под влиянием снижения ставки по индивидуальным жилищным кредитам из фонда жилищного строительства на 0,25 процентного пункта ставки по коммерческим индивидуальным жилищным кредитам в последующий период значительно снизятся.

Снижение ставки LPR по кредитам со сроком погашения более 5 лет в мае приведет к снижению ипотечных процентных ставок. По мнению представителей отрасли, снижение ставки LPR по кредитам со сроком погашения более 5 лет поможет снизить процентную нагрузку на заемщиков ипотечных кредитов и стимулировать потребление. Согласно расчетам, для коммерческого кредита в размере 1 млн. юаней со сроком погашения 30 лет и равными ежемесячными платежами по основному долгу и процентам снижение ставки LPR на 10 базисных пунктов приведет к снижению ежемесячного платежа по ипотеке на 56 юаней, что в общей сложности составит снижение на 20 200 юаней за 30 лет.

Данные мониторинга ипотечных процентных ставок в 45 ключевых городах Китая, предоставленные Институтом цифровых технологий Rong 360, показали, что в апреле 2025 года средняя процентная ставка по кредитам на первое жилье по стране составила 3,10%, без изменений в месячном исчислении и снизившись на 52 базисных пункта в годовом исчислении; средняя процентная ставка по кредитам на второе жилье составила 3,21%, без изменений в месячном исчислении и снизившись на 98 базисных пунктов в годовом исчислении. Среди 45 контролируемых ключевых городов в 12 городах основные процентные ставки по ипотечным кредитам на первое жилье колеблются от 2,99% до 3,00% (включительно), при этом самые низкие ставки предлагаются в Гуанчжоу и Фошане — 2,99%. В 30 городах основные процентные ставки колеблются от 3,00% до 3,20% (включительно), а в трех городах — от 3,20% до 3,60% (включительно).

Соответственно снизились и затраты банков на пассивы, что положило начало новому раунду снижения процентных ставок по вкладам.

Цзян Чанчжэн, партнер по аудиту финансовых услуг в Северном Китае в EY Greater China, недавно заявил в интервью Caijing, что, исходя из ситуации в первом квартале 2025 года, чистые процентные маржи банков (ЧПМ) в целом продолжали сокращаться. Среди 42 банков, котирующихся на A-рынке, 25 раскрыли свои ЧПМ в отчетах за первый квартал, при этом 20 из них показали снижение по сравнению с 2024 годом, четыре — рост, а один остался без изменений.

«7 мая Народный банк Китая (НБК) объявил о снижении нормы обязательных резервов, а также о снижении ставок по политическим кредитам и ставок по инструментам структурной денежно-кредитной политики. Рынок в целом ожидает, что ставка LPR будет соответствующим образом скорректирована, а также будут скорректированы процентные ставки по вкладам», — сказал Цзян.

«Учитывая снижение ставки по операциям на открытом рынке (ООР) на 10 базисных пунктов (б.п.) в мае, ожидается, что соответствующая ставка LPR будет синхронно снижена на 10 б.п. «Однако на чистую процентную маржу банков по-прежнему будет оказываться давление, что потребует дальнейшего укрепления управления стоимостью пассивов, чтобы помочь банкам стабилизировать чистую процентную маржу», — ранее заявлял Ван Ифэн, подчеркивая необходимость внимательно следить за тем, последуют ли за снижением LPR снижению ставок по депозитам государственных и акционерных банков.

В день объявления нового LPR несколько банков, включая Индустриальный и коммерческий банк Китая (ICBC), Китайский строительный банк (CCB) и Китайский торговый банк (CMB), объявили о снижении ставок по депозитам, максимальное снижение составило 25 базисных пунктов.

Вэнь Бинь, главный экономист Китайского банка Миншэн, заявил, что в ранее опубликованном отчете Народного банка Китая о денежно-кредитной политике за первый квартал предлагается «дальнейшее совершенствование системы регулирования процентных ставок, постоянное укрепление реализации и надзора за политикой процентных ставок, снижение стоимости пассивов банков и содействие снижению общих затрат на социальное финансирование». По сравнению с предыдущим отчетом в нем прямо подчеркивается снижение стоимости пассивов банков, что указывает на то, что последующие ограничения саморегулирующего механизма будут и дальше укрепляться, а банки также начнут новый раунд снижения ставок по депозитам. Это соответствует заявлению Народного банка Китая от 7 мая о руководстве снижением ставок по депозитам через саморегулирующий механизм процентных ставок.

Вэнь Бинь далее заявил, что после снижения ставки рефинансирования на 10 базисных пунктов и синхронного снижения LPR соответствующее снижение стоимости пассивов банков необходимо не только для укрепления координации процентных ставок, стабилизации чистой процентной маржи и содействия достижению цели «четверной сбалансированности» денежно-кредитной политики, но и для создания пространства для дальнейшего снижения общих затрат на финансирование предприятий.