Marché des contrats à terme :
Vendredi dernier, le plomb sur le LME a ouvert à 2 000 $US/t. Pendant la session asiatique, il a fluctué à la baisse, atteignant un creux à 1 982,5 $US/t. L'indice du dollar américain étant dans le doute, le plomb sur le LME a rebondi et a progressé pendant la session européenne, atteignant un sommet à 2 007 $US/t vers la clôture. Il a finalement clôturé à 2 006 $US/t, en hausse de 0,07 %.
Vendredi soir, le contrat le plus actif du plomb SHFE 2506 a ouvert à 16 885 yuan/t. Il a brièvement touché un creux à 16 865 yuan/t en début de session. Porté par la hausse du plomb sur le LME, il a progressé jusqu'à 16 955 yuan/t. Avec des positions longues et courtes mitigées, le plomb SHFE a cédé une partie de ses gains vers la clôture, terminant à 16 915 yuan/t, en baisse de 0,09 %.
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Aspects macroéconomiques :
Donald Trump a déclaré que de nouveaux droits de douane seraient imposés à de nombreux pays au cours des deux à trois prochaines semaines. Le secrétaire au Trésor américain, Bessent, a indiqué que les États-Unis concentrent leurs discussions sur les droits de douane sur 18 partenariats clés. Si les pays ne négocient pas de bonne foi, ils recevront une lettre contenant les taux de droits de douane américains, qui seront aux niveaux d'avril. L'inflation attendue à un an aux États-Unis pour le mois de mai a atteint son plus haut niveau depuis 1981 ; la confiance des consommateurs a légèrement diminué pour atteindre le deuxième plus bas niveau jamais enregistré, mais a mis fin à une série de quatre mois de fortes baisses. En mars, la Chine a réduit ses avoirs en bons du Trésor américains de 18,9 milliards de dollars, tombant à la troisième place, tandis que le Royaume-Uni est passé à la deuxième place.
Fondements du marché au comptant :
Sur le marché de Shanghai, le plomb Chihong était coté à 16 935-16 960 yuan/t, avec une prime de 20-30 yuan/t par rapport au contrat du plomb SHFE 2506. Le plomb Honglu était coté à 16 900-16 930 yuan/t, avec une décote de 20-0 yuan/t par rapport au contrat 2506. Dans la région Jiangsu-Zhejiang, le plomb JCC était coté à 16 900-16 930 yuan/t, avec une décote de 20-0 yuan/t par rapport au contrat 2506. Le centre de mouvement des prix du plomb SHFE s'est déplacé vers le bas par rapport à la session précédente. Les fournisseurs ont expédié des marchandises aux prix du marché, quelques entreprises étant réticentes à vendre à bas prix, ce qui a entraîné un passage des décotes aux primes. Dans le même temps, les marchandises enlevées directement par les acheteurs auprès des fonderies de plomb primaire ont maintenu des décotes de 50 yuan/t à des primes de 100 yuan/t par rapport au prix moyen hors usine du plomb SMM 1#. La disponibilité du plomb secondaire sur le marché a légèrement augmenté, les fonderies proposant davantage de devis. Le plomb affiné secondaire était coté avec des remises de 120-0 yuan/t par rapport au prix moyen départ usine du plomb n°1 SMM. Les entreprises en aval ont principalement effectué des achats juste-à-temps, favorisant les cargaisons à bas prix et fortement remisées. Les transactions sur le marché au comptant étaient moroses.
Stocks : Le 16 mai, les stocks de plomb à la LME ont diminué de 1 825 tonnes pour s'établir à 248 850 tonnes. Au 16 mai, le stock social total de lingots de plomb dans les cinq sites suivis par SMM a atteint 56 000 tonnes, soit une augmentation de 8 500 tonnes par rapport au 8 mai et de 8 900 tonnes par rapport au 12 mai.
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Prévisions des prix du plomb aujourd'hui :
Du côté de la demande, la production des entreprises de batteries au plomb-acide est restée globalement inchangée, la plupart des entreprises effectuant principalement des achats via des contrats à long terme. La tendance actuelle de la saison creuse sur le marché des batteries au plomb-acide persiste, restant le principal facteur baissier. La production des entreprises de plomb primaire est restée relativement stable. En raison de la livraison de plomb SHFE la semaine dernière, les stocks en usine ont été réduits (y compris les transferts simples). Les fournisseurs n'ont pas l'intention d'étendre davantage les remises pour les expéditions, et les remises au comptant devraient rester stables. Dans le secteur du plomb secondaire, à mesure que les prix du plomb rebondissent, les pertes dans la production de plomb secondaire se sont légèrement améliorées, certaines entreprises ayant l'intention de reprendre leurs activités. Couplé à la mise en service de nouvelles capacités, les remises pour le plomb affiné secondaire pourraient à nouveau s'élargir. Dans l'ensemble, l'offre de lingots de plomb devrait augmenter cette semaine, ce qui pourrait exacerber l'accumulation des stocks. Les prix du plomb devraient rencontrer une résistance et maintenir un mouvement latéral.
![Soutien et résistance coexistent, le plomb du SHFE évolue latéralement au-dessus de 16 000 [Bref commentaire sur les contrats à terme sur le plomb]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
