La caída de los precios de las materias primas reduce los costos; es poco probable que los bajos precios de los ánodos precocidos cambien a corto plazo [Análisis de SMM]

Noticias de SMM del 10 de mayo:

Del 7 de abril al 9 de mayo, el precio del ánodo prehorneado de SMM pasó de subir a bajar. El precio de compra de referencia para una planta de aluminio en Shandong en mayo de 2025 fue de 4.939 yuanes/tonelada, un 5,11% menos que el precio de referencia del mes anterior. Según SMM, los precios de los pedidos de exportación de ánodos prehorneados en mayo se ajustaron principalmente a la baja debido a la caída de los costos, con ajustes concentrados en torno a 30-50 dólares estadounidenses/tonelada. Hasta la fecha, los precios de los ánodos en el este de China, según informes de SMM, cerraron en 4.939-8.294 yuanes/tonelada.

Lado de las materias primas: Durante este período, los precios de mercado del coque de petróleo y la brea de alquitrán de hulla mostraron diferentes grados de disminución. En el caso del coque de petróleo, el precio del coque de petróleo con bajo contenido de azufre cayó significativamente desde sus máximos debido a la escasa actividad de compra de los clientes finales y a la débil demanda. Según las estadísticas de SMM, el precio del coque de petróleo con bajo contenido de azufre en el noreste de China continuó disminuyendo durante este período. Hasta la fecha, su precio medio era de aproximadamente 3.958 yuanes/tonelada, un 7,78% menos que el del 7 de abril. El precio del coque de petróleo de las refinerías locales también continuó cayendo debido a la escasa entusiasmo de compra de los clientes finales. Hasta el 14 de abril, el precio medio del coque de petróleo de las refinerías locales, según informes de SMM, había bajado a 2.434 yuanes/tonelada. Posteriormente, debido a cierta mejora en la actividad de compra de los clientes finales, el precio se recuperó a alrededor de 2.646 yuanes/tonelada, pero luego reanudó su tendencia a la baja. Hasta el 9 de mayo, el precio medio del coque de petróleo de las refinerías locales había bajado a 2.433 yuanes/tonelada, un 2,37% menos que el del 7 de abril. En el mercado de la brea de alquitrán de hulla, los precios mostraron una tendencia fluctuante a la baja durante este período. Según los datos de SMM, hasta el 9 de mayo, el precio medio de la brea de alquitrán de hulla fue de 3.787 yuanes/tonelada, un 17,14% menos que el del 7 de abril. En general, tanto los precios del coque de petróleo como los de la brea de alquitrán de hulla experimentaron diferentes grados de disminución, lo que resultó en una notable disminución del apoyo de los costos para las empresas de ánodos prehorneados.

Desde la perspectiva de la oferta, las empresas de ánodos prehorneados operan en función de los pedidos durante todo el año. En abril de 2025, la operación general de la industria nacional de ánodos prehorneados se mantuvo estable, y solo unas pocas empresas experimentaron fluctuaciones de capacidad debido al mantenimiento de primavera. Durante el mes, la capacidad de aluminio en Shandong se transfirió al sur de China, lo que llevó a una reducción de la demanda regional.Como resultado, algunas empresas de ánodos prehorneados experimentaron una disminución en el volumen de pedidos, lo que afectó sus tasas de operación. Además, abril tuvo un día menos de producción en comparación con el mes anterior. Bajo la influencia combinada de estos factores, los datos de SMM mostraron que la tasa de operación de la industria en abril fue del 75,45 %, una disminución de 1,28 puntos porcentuales intermensual. A pesar de esta leve caída, la tasa de operación de la industria se mantuvo en un nivel alto. Desde una perspectiva de demanda, se espera que la industria nacional del aluminio de China presente una tendencia paralela de crecimiento de la capacidad y ajuste estructural en 2025. A finales de abril, la capacidad de aluminio en operación del país había aumentado a 43,91 millones de toneladas, y la tasa de operación de la industria aumentó ligeramente en 0,3 puntos porcentuales intermensual y en 1,8 puntos porcentuales interanual hasta alcanzar el 96,1 %. El crecimiento de la capacidad se debió principalmente a la reanudación total de la producción en las fundiciones de aluminio de la región de Sichuan y Chongqing, así como a la operación a plena capacidad de un proyecto de reemplazo y actualización en una fundición de aluminio de Qinghai. Sin embargo, los trabajos de mantenimiento menores en algunas fundiciones de aluminio de Shanxi y Chongqing llevaron a una reducción de capacidad de aproximadamente 20.000 toneladas/año. Mientras tanto, los datos de SMM mostraron que una fundición de aluminio estaba avanzando en un proyecto de reubicación y reemplazo de capacidad de 200.000 toneladas/año de Shandong a Yunnan, y se espera que el primer lote de capacidad esté operativo en mayo. Al entrar en mayo, la capacidad de aluminio en operación se mantuvo en un nivel alto. Los trabajos de mantenimiento en las empresas se llevaron a cabo principalmente en pequeños lotes de manera rotativa, lo que tuvo un impacto limitado en el suministro total. Se espera que el segundo lote de planes de reemplazo de capacidad de Shandong a Yunnan comience en el tercer trimestre. El mercado exterior también emitió señales positivas, ya que la demanda de ánodos prehorneados aumentó significativamente a medida que entraron en línea nuevas capacidades de aluminio en todo el mundo y se recuperaron las capacidades existentes. Los datos aduaneros mostraron que las exportaciones acumuladas de ánodos prehorneados de China alcanzaron las 582.600 toneladas en el primer trimestre de 2025, lo que representa un aumento interanual del 21,29 %, lo que indica una mejora integral en el mercado de exportación. En general, se espera que el mercado de ánodos prehorneados en 2025 demuestre una fuerte resistencia al crecimiento, respaldado por la demanda dual de los mercados nacional y extranjero.

Breve comentario: Una empresa de aluminio en Shandong ha ajustado el precio de licitación de referencia para los ánodos prehorneados en mayo de 2025, con una disminución de 266 yuanes/tonelada intermensual.Mientras tanto, una importante empresa nacional de ventas de ánodos prehorneados también ha reducido sus precios de venta, con una disminución intermensual de 466 yuanes/tonelada. El desempeño del lado de las materias primas se ha convertido en un factor clave en las fluctuaciones del mercado. Los precios del coque de petróleo y la brea de alquitrán de hulla han disminuido. Según los datos de SMM, hasta el 9 de mayo, el costo integral de los ánodos prehorneados en China había bajado a 4.985 yuanes/tonelada, una disminución significativa del 7,08 % desde el 7 de abril. La disminución de la presión en el lado de los costos ha respaldado la rentabilidad de la industria: Basándose en un ciclo de producción de un mes, a pesar de que las empresas de ánodos prehorneados aún operan con pérdidas, la cantidad de pérdidas teóricas se ha reducido en aproximadamente 103 yuanes/tonelada intermensualmente, lo que indica claros signos de recuperación del mercado. Actualmente, el mercado del coque de petróleo está experimentando un tironeo entre vendedores y compradores. Por un lado, el aumento en el número de refinerías en mantenimiento ha proporcionado un apoyo básico a los precios. Por otro lado, la persistente debilidad en el entusiasmo de las adquisiciones aguas abajo y el fuerte sentimiento de esperar y ver han llevado a una importante presión a la baja en los precios del coque de petróleo. SMM espera que los precios del coque de petróleo continúen su tendencia a la baja en mayo, ejerciendo así un impacto sostenido en el lado de los costos de los ánodos prehorneados. Teniendo en cuenta los factores mencionados anteriormente, SMM espera que los precios de los ánodos prehorneados permanezcan en un estancamiento el próximo mes.