》Periksa kutipan, data, dan analisis pasar logam SMM
》Berlangganan untuk melihat tren harga historis kargo spot logam SMM
Minggu ini (28-30 April), kisaran harga rata-rata mingguan untuk transaksi premi tembaga Yangshan B/L adalah US$106-125,5/mt, dengan QP pada bulan Juni dan harga rata-rata US$115,75/mt, naik US$0,75/mt dari minggu lalu. Kisaran harga untuk surat perintah adalah US$97-105,5/mt, dengan harga rata-rata US$101,25/mt, naik US$7,58/mt dari minggu lalu, dengan QP pada bulan Mei. Harga CIF B/L untuk tembaga EQ adalah US$69,25-79,25/mt, dengan harga rata-rata US$74,25/mt, naik US$4,25/mt dari minggu lalu, dengan QP pada bulan Juni. Per 9 Mei, rasio harga tembaga SHFE/LME untuk kontrak SHFE 2505 adalah 8,315, dengan keuntungan/kerugian impor sekitar -200 yuan/mt. Per Kamis, spread tembaga LME 3M-Mei berada dalam kondisi backwardation sebesar US$51,26/mt, dan spread antara biaya swap April dan Mei berada dalam kondisi backwardation sebesar US$18,99/mt.
Saat ini, harga aktual untuk surat perintah tembaga ER berkualitas tinggi adalah US$108/mt, tembaga pirometalurgi utama adalah US$104/mt, dan tembaga SX-EW adalah US$98/mt. Harga tembaga B/L berkualitas tinggi adalah US$126/mt, tembaga pirometalurgi utama sekitar US$116/mt, dan tembaga SX-EW adalah US$106/mt. Harga CIF B/L untuk tembaga EQ adalah US$72-84/mt, dengan harga rata-rata US$78/mt.
Setelah liburan, pasar tembaga dolar AS melanjutkan tren panas dari sebelum liburan. Alasan utama untuk kenaikan berkelanjutan di pusat premi adalah sebagai berikut: Pertama, selama liburan Hari Buruh domestik, persediaan tembaga menurun alih-alih meningkat. Ketidakstabilan premi spot di bawah struktur backwardation tinggi SHFE meningkat, mendorong beberapa konsumen hilir untuk beralih ke sumber zona bebas cukai. Kedua, rasio harga SHFE/LME menunjukkan tren pemanasan yang berkelanjutan minggu ini, secara bertahap menyamakan keuntungan/kerugian impor untuk kontrak SHFE 2505, mendorong pemasok untuk mengatur impor untuk beberapa B/L yang tiba selama liburan, dengan pasokan spot yang sangat terbatas. Terakhir, menurut SMM, masih ada kesenjangan dalam pelaksanaan kontrak jangka panjang di pasar tembaga dolar AS bulan Mei, terutama untuk tembaga EQ. Beberapa pedagang secara aktif mencari kargo untuk memenuhi kontrak jangka panjang, mendorong premi pasar naik.Secara keseluruhan, harga tembaga EQ telah meningkat dengan cepat, dengan selisih harga antara surat perintah yang terdaftar kurang dari US$10/mt dalam kasus ekstrem, sementara harga CCC-P, ENM, dan ILO B/L telah menurun seiring penyempitan selisih LC. Melihat ke depan, struktur backwardation di pasar tembaga SHFE dan LME jangka pendek telah melebar secara signifikan pada bulan Mei. Pembatalan besar inventaris gudang LME telah menarik perhatian pasar, dan ekspektasi defisit pasokan telah terwujud. Dengan terbukanya lebarnya jendela keuntungan impor, diperkirakan likuiditas B/L bulan dekat dan surat perintah yang tiba di pelabuhan akan menurun setelah struktur backwardation melebar, memberikan dukungan yang kuat di bagian bawah premi tembaga Yangshan.
Menurut survei SMM, hingga Kamis (8 Mei), inventaris tembaga zona bebas cukai domestik menurun sebesar 5.000 mt dari periode sebelumnya (30 April) menjadi 76.800 mt. Di antaranya, inventaris tembaga bebas cukai di Shanghai menurun sebesar 5.000 mt menjadi 66.000 mt MoM, sementara inventaris tembaga bebas cukai di Guangdong tetap tidak berubah MoM.Penurunan berkelanjutan inventaris zona bebas cukai minggu ini terutama didorong oleh permintaan di dalam wilayah bea cukai. Karena rasio harga SHFE/LME terus pulih dan tingkat inventaris domestik secara bertahap turun ke level rendah, beberapa pemain hilir, yang didorong oleh struktur backwardation yang tinggi di SHFE, beralih untuk mencari sumber di zona bebas cukai. Akibatnya, zona bebas cukai melanjutkan tren destocking-nya. Melihat ke depan, premi tinggi pada surat perintah bebas cukai diperkirakan akan melemahkan sentimen pembelian hilir. Namun, karena proses destocking domestik belum selesai, sumber zona bebas cukai masih akan mengalir secara pasif ke pasar domestik. Diperkirakan inventaris akan terus menurun minggu depan.
》Lihat Database Rantai Industri Logam SMM
