El polisilicio se recupera de su mínimo y sube más de un 6% durante la negociación. ¿Cuáles son las razones? ¿Qué apoya al mercado? [[Noticias Flash de SMM]]

SMM informó el 9 de mayo: El 8 de mayo, después de alcanzar un mínimo histórico de 34.375 yuanes/tonelada en el mercado de futuros, el contrato principal de futuros de polisilicio experimentó un fuerte repunte, cerrando con un aumento del 2,43% ese día. El 9 de mayo, continuó abriendo al alza, subiendo más del 6% durante la sesión, mostrando un fuerte desempeño por la mañana.

En cuanto a las razones detrás del fuerte repunte del contrato principal de futuros de polisilicio, SMM entiende que puede estar principalmente relacionado con las marcas de entrega limitadas que poseen varias de las cinco principales empresas de entrega en el mercado (en su mayoría concentradas en unos pocos miles de toneladas). A medida que se acerca el período de entrega, la cantidad limitada de existencias ha hecho que sea imposible para los vendedores a la baja entregar suficientes bienes para la liquidación según lo exigido por los contratos.

Además, con el debilitamiento continuo de los precios de los futuros de polisilicio en las sesiones de negociación anteriores, los precios de los futuros cayeron por debajo de los precios spot. Según las cotizaciones spot de SMM, los precios de transacción recientes del polisilicio tipo N en el mercado spot se situaron principalmente en torno a los 37.000 yuanes/tonelada. Sin embargo, en contraste con el precio de los futuros del 8 de mayo, el precio principal de los futuros de polisilicio cayó a un mínimo de 34.375 yuanes/tonelada, creando una importante diferencia de precios con el precio spot anterior.Algunas empresas aguas abajo del mercado incluso comenzaron a calcular la viabilidad de comprar en el mercado de futuros.

Sin embargo, teniendo en cuenta la falta de un apoyo fundamental significativo, después de esta ronda de juegos en el mercado de capitales, las ganancias del contrato principal de futuros de polisilicio se redujeron a medida que se acercaba el mediodía. Al cierre del mediodía, el contrato principal de futuros de polisilicio cerró en 37.310 yuanes/tonelada, con un aumento del 4,25%.

En cuanto a los precios spot, según las cotizaciones spot de SMM, al 9 de mayo, el índice de precios del polisilicio tipo N se informó en 37,05 yuanes/kg, una disminución de 5,95 yuanes/kg desde los 43 yuanes/kg del 27 de marzo, lo que representa una disminución del 13,84%.

》Haga clic para ver las cotizaciones spot de SMM para productos fotovoltaicos

Desde una perspectiva fundamental, SMM entiende que el sentimiento en el mercado aguas abajo del polisilicio es actualmente ligeramente pesimista, principalmente debido al impacto de las anteriores caídas de precios en toda la cadena industrial fotovoltaica y a la anticipación del mercado de una posible debilidad de la demanda tras la oleada de instalaciones del "531". Mientras tanto, la continua disminución de los precios de las obleas y las células solares también ha ejercido una importante presión a la baja sobre los precios del polisilicio en el mercado spot.

Al mismo tiempo, las empresas de polisilicio han enfrentado recientemente cierta presión de inventario, y el inventario de materias primas que tienen las plantas de estirado de cristal también es relativamente abundante. Esta presión de inventario ha sido un factor importante que ha contribuido al débil desempeño del mercado spot de polisilicio a finales del primer trimestre y principios del segundo trimestre. Sin embargo, SMM predice que el polisilicio podría experimentar algunas expectativas de reducción de inventarios en mayo, principalmente porque, según las estadísticas de datos de SMM, la producción mundial de polisilicio en mayo se espera que sea de alrededor de 99.000 toneladas (incluidas 94.500 toneladas de producción nacional), lo que representa una disminución de aproximadamente un 2% intermensual respecto a abril. Aunque la producción de obleas aguas abajo también ha disminuido intermensualmente, se espera que la producción mundial total de obleas sea de alrededor de 57-58 GW, con una demanda de obleas para polisilicio de aproximadamente 110.000 toneladas. Posteriormente, con la mejora de la relación entre la oferta y la demanda en el mercado de polisilicio, la presión de inventario podría aliviarse en cierta medida.

》Haga clic para ver la base de datos de SMM

Mirando hacia el futuro en cuanto a las perspectivas del mercado spot, según SMM, algunas empresas de primer nivel están aumentando gradualmente su voluntad de mantenerse firmes en las cotizaciones basadas en la racionalidad de los costos. También hay planes para volver a convocar conferencias industriales relevantes en un futuro próximo. Además, hay casos de retraso en la reanudación de la producción y puesta en marcha de algunas capacidades, lo que puede tener un cierto impacto positivo en el mercado posterior. Se recomienda seguir monitoreando el estado de operación de las principales capacidades y la tendencia de los precios de las obleas de silicio aguas abajo en el futuro.》Haga clic para ver detalles

Comentarios institucionales

Guangzhou Futures declaró que, por un lado, los precios de las obleas de silicio aguas abajo cayeron significativamente durante la semana, y las compras de polisilicio se realizaron con cautela, principalmente para adquisiciones justo a tiempo. Las transacciones reales en el mercado fueron lentas, y existía el riesgo de una mayor acumulación de inventario en las fábricas en el futuro. Junto con la inminente temporada de lluvias, el centro de costos podría desplazarse hacia abajo, y existen expectativas de un debilitamiento marginal de los fundamentos. Por otro lado, a medida que se acerca la primera entrega del contrato 2506, el número actual de certificados registrados es relativamente bajo, y existen preocupaciones sobre la insuficiencia de certificados para la primera entrega. En resumen, con factores alcistas y bajistas entrelazados en el mercado y el tira y afloja entre los compradores y vendedores, las fluctuaciones a corto plazo en el mercado de futuros pueden intensificarse.No obstante, a medio y largo plazo, se prevé un debilitamiento de los fundamentos del mercado, y se espera que la presión de repunte en los contratos a largo plazo siga siendo considerable. Estratégicamente, se aconseja a los fondos cautelosos que se mantengan a la espera por el momento, mientras que los fondos más agresivos pueden intentar establecer posiciones cortas en el contrato PS2507 a niveles altos, con un rango de referencia de (35.000, 38.000).

Everbright Futures señaló que, antes de las vacaciones, los operadores liquidaron inventarios y bajaron los precios, y la voluntad de almacenamiento de los clientes finales fue menor que en años anteriores. Después de las vacaciones, persiste la presión de una desaceleración de la demanda de los clientes finales. A corto plazo, el metal de silicio tiene dificultades para salir de la tendencia de tocar fondo debido a la retroalimentación negativa de los clientes finales. La producción de polisilicio tiene un alto grado de ajustabilidad, y la insuficiencia de warrants añade fichas de negociación al juego. A corto plazo, las caídas significativas son limitadas, y el movimiento lateral es la tendencia principal. Se debe prestar atención a la dinámica de las restricciones de producción de las empresas y a si se introducen nuevas políticas de evaluación obligatoria para las grandes infraestructuras o instalaciones fotovoltaicas, que se espera que desencadenen una nueva ronda de repuntes por sobreventa.

Xinhu Futures señaló que el precio al contado del polisilicio está en un momento de estancamiento, la demanda del mercado es débil y los pedidos se han reducido. Las compras de los clientes finales se realizan según la necesidad, y las transacciones del mercado están estancadas. La tasa de operación de la industria se encuentra en un nivel bajo, y se prevé un ajuste a la baja en los planes de producción dentro del mes. Recientemente, han circulado rumores sobre reuniones de autodisciplina de la industria relacionadas con mantener las cotizaciones, y aún es necesario supervisar los cambios en los planes de producción después de las reuniones. Las empresas de obleas de silicio ofrecen descuentos a cambio de volumen, y las transacciones a bajo precio están aumentando. La demanda de los clientes finales sigue en declive, y los planes de producción son actualmente estables. En general, aunque los fundamentos del polisilicio se están debilitando, las empresas de polisilicio están controlando la producción y rechazando pedidos a bajo precio. El volumen principal de warrants es relativamente pequeño, y la proporción de warrants virtuales a reales es alta, lo que lleva a una intensa negociación sobre el contrato 06. Se recomienda anclar el rango de costos de las marcas de entrega para las operaciones, y las posiciones cortas pueden centrarse en los contratos a largo plazo.Sigue siendo necesario monitorear la generación de órdenes de entrega y la situación real de ventas de los operadores de futuros a contado, y los diferenciales de calendario aún pueden mantenerse.

Xinhu Futures declaró que, basándose en la tabla de balance de oferta y demanda, se infiere que se espera que la demanda general se contraiga en mayo. Se espera que los calendarios de producción de las obleas de silicio y los módulos disminuyan, mientras que las empresas de polisilicio también están reduciendo la producción, lo que dificulta el aumento de la producción de polisilicio. Combinando la situación general de oferta y demanda, la industria del polisilicio sigue en un estado de ligero descenso de las existencias. Sin embargo, la presión actual sobre las existencias sigue siendo significativa. Desde la perspectiva del ritmo de compra, las empresas de extracción de cristal aguas abajo tienen una fuerte tendencia a negociar a la baja los precios de compra, y algunas solo compran pequeñas cantidades en función de las necesidades inmediatas. Esto ha llevado a otra ronda de acumulación de existencias en el extremo de las empresas de polisilicio. El mercado aún espera una disminución de los precios posteriores, lo que resulta en un juego entre los agentes aguas arriba y aguas abajo. En general, el apoyo fundamental es insuficiente, y los precios al contado siguen bajo presión. Actualmente, algunas empresas de policristalino son reacias a firmar pedidos a precios bajos. Se debe prestar atención a los ajustes posteriores en los calendarios de producción. Después de la reciente fuerte caída en el mercado de futuros, al comparar los bajos precios de transacción de la carga al contado de la marca de entrega, los futuros aún se encuentran en una estructura de contango. Hoy, el mercado de futuros experimentó fuertes fluctuaciones, con precios que muestran signos de rebote y recuperación. A medida que se acerca el mes de entrega, el volumen actual de órdenes de entrega sigue siendo bajo, y hoy todavía hay cancelaciones y salidas, mientras que los intereses abiertos continúan aumentando. El mercado puede operar aún más en la lógica de entrega, y se debe prestar atención al riesgo de un ataque corto.