Marché à terme : Dans la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9 374 $US/t. Il a fortement fluctué en début de séance, atteignant un creux à 9 358 $US/t pendant la séance, puis a fluctué à la hausse vers la clôture et a atteint un sommet à 9 415 $US/t, clôturant finalement à 9 405,5 $US/t, en hausse de 0,49 %. Le volume des transactions a atteint 11 000 contrats et les positions ouvertes ont atteint 285 000 contrats. Dans la nuit, le contrat le plus actif du cuivre SHFE 2506 a ouvert à 77 740 yuan/t. Il a atteint un sommet à 77 760 yuan/t en début de séance, puis a reculé après avoir atteint un sommet pendant la séance et a atteint un creux à 77 410 yuan/t. Il a rebondi vers la clôture et a finalement clôturé à 77 630 yuan/t, en hausse de 0,34 %. Le volume des transactions a atteint 31 000 contrats et les positions ouvertes ont atteint 162 000 contrats.
【Résumé de la réunion matinale du cuivre SMM】Actualités : (1) Selon les dernières données publiées par la Bourse de Shanghai des métaux à terme, les stocks de cuivre SHFE ont continué de diminuer au cours de la semaine se terminant le 25 avril, avec une baisse hebdomadaire de 31,97 % à 116 753 tonnes, atteignant un nouveau creux en deux mois et demi. Les stocks de cuivre internationaux ont diminué de 1 967 tonnes à 13 336 tonnes.
Au comptant : (1) Shanghai : Le 28 avril, les primes au comptant de la cathode de cuivre SMM n°1 par rapport au contrat 2505 du mois à venir ont été signalées dans une fourchette allant d'une prime de 150 yuan/t à une prime de 210 yuan/t, avec une prime moyenne de 180 yuan/t, inchangée par rapport au jour de négociation précédent. Le prix de la cathode de cuivre SMM n°1 était de 77 440-77 690 yuan/t. En début de séance, le contrat 2505 du cuivre SHFE a atteint 77 700 yuan/t avant de reculer, atteignant un creux près de 77 260 yuan/t vers 10 h. Le marché à terme a progressivement rebondi vers 77 500 yuan/t vers 11 h. L'écart BACK entre les contrats à terme du cuivre SHFE a fluctué entre 230 et 270 yuan/t. La déstockage continu dans la région de Shanghai a maintenu les primes au comptant du cuivre SHFE à un niveau élevé. De plus, avec l'approche de la fête du Travail, le sentiment d'achat en aval est resté modéré, entraînant un déstockage continu dans les entrepôts. En l'absence d'importations significatives, les stocks devraient continuer de diminuer avant la fête.
(2) Guangdong : Le 28 avril, les primes au comptant de la cathode de cuivre Guangdong n°1 par rapport au contrat du mois à venir ont été signalées dans une fourchette allant de 180 yuan/t à une prime de 230 yuan/t, avec une prime moyenne de 205 yuan/t, inchangée par rapport au jour de négociation précédent. Les primes du cuivre SX-EW ont été signalées dans une fourchette allant d'une prime de 120 yuan/t à une prime de 140 yuan/t, avec une prime moyenne de 130 yuan/t, inchangée par rapport au jour de négociation précédent. Le prix moyen de la cathode de cuivre Guangdong n°1 était de 77 620 yuan/t, en baisse de 515 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. Le prix moyen du cuivre SX-EW était de 77 545 yuan/t, en baisse de 515 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. Dans l'ensemble, le stockage avant la fête était modéré, les fournisseurs insistant sur des primes élevées pour les expéditions, et l'activité commerciale globale est restée modérée.
(3) Cuivre importé : Le 28 avril, les prix des warrants étaient de 88-98 $US/t, avec une date de livraison en mai, et le prix moyen a augmenté de 3 $US/t par rapport au jour de négociation précédent. Les prix des connaissements étaient de 105-125 $US/t, avec une date de livraison en mai, et le prix moyen a augmenté de 5 $US/t par rapport au jour de négociation précédent. Les prix du cuivre EQ (CIF connaissements) étaient de 65-75 $US/t, avec une date de livraison en mai, et le prix moyen a augmenté de 5 $US/t par rapport au jour de négociation précédent. Les cotations faisaient référence aux arrivées de cargaisons début mai. Les acheteurs et les vendeurs étaient tous deux actifs dans leurs offres. En raison de la suspension continue de la production à l'usine d'affinage Altonorte au Chili, les attentes concernant les arrivées de cathodes de cuivre sud-américaines dans les ports en mai-juin ont diminué. Dans le même temps, le départ des cathodes de cuivre de la RDC a été entravé, avec des attentes de livraisons serrées dans les ports CIF en mai. Les grands traders sur le marché ont accéléré leurs activités d'achat, entraînant une hausse des primes.
(4) Cuivre secondaire : Le 28 avril, le prix des matières premières de cuivre secondaire a diminué de 300 yuan/t par rapport au mois précédent. Le prix du cuivre éclaté nu au Guangdong était de 71 600-71 800 yuan/t, en baisse de 300 yuan/t par rapport au mois précédent par rapport au jour de négociation précédent. L'écart de prix entre la cathode de cuivre et le cuivre de rebut était de 1 373 yuan/t, en baisse de 261 yuan/t par rapport au mois précédent. L'écart de prix entre la tige de cathode de cuivre et la tige de cuivre secondaire était de 900 yuan/t. Selon une enquête SMM, alors que la dynamique haussière des prix du cuivre a commencé à s'affaiblir, si les prix du cuivre restent à leur niveau actuel au cours des deux prochains jours de négociation, les détenteurs de matières premières de cuivre secondaire pourraient s'abstenir de vendre. Dans le même temps, en raison de l'insuffisance du stockage des matières premières par les entreprises de tiges de cuivre secondaires avant les longues vacances, la plupart des entreprises pourraient prendre 2 à 3 jours de congé.
(5) Stocks : Le 28 avril, les stocks de cathode de cuivre LME ont diminué de 650 tonnes à 202 800 tonnes. Le 28 avril, les stocks de warrants SHFE ont diminué de 4 704 tonnes à 36 884 tonnes.
Prix : Sur le plan macroéconomique, droits de douane - ① L'interview de l'Atlantique : Trump pense qu'aucune ligne rouge ne changera les politiques tarifaires. ② Le secrétaire au Trésor américain : Le premier accord commercial pourrait être conclu dès cette semaine ou la semaine prochaine, l'Inde figurant potentiellement parmi les premiers. ③ Le chancelier allemand désigné Merz exhortera Trump à éliminer tous les droits de douane. Le marché attend prudemment de nouvelles informations sur les politiques commerciales, le dollar américain étant en baisse sur tous les tableaux, ce qui est haussier pour les prix du cuivre. Sur le plan des fondamentaux, du côté de l'offre, au lundi 28 avril, les stocks de cuivre nationaux dominants de SMM ont diminué de 26 600 tonnes en glissement hebdomadaire à 155 100 tonnes. Par rapport aux variations de stocks vendredi dernier, les stocks dans toutes les régions du pays ont été déstockés. Le déstockage continu dans la région de Shanghai a maintenu les primes au comptant du cuivre SHFE à un niveau élevé. En l'absence d'importations significatives, les stocks devraient continuer de diminuer avant la fête. Du côté de la demande, avec l'approche de la fête du Travail, la légère baisse du marché à terme a conduit les acteurs en aval à récupérer activement les cargaisons. Le sentiment d'achat en aval reste modéré, entraînant un déstockage continu dans les entrepôts. Dans le même temps, il y a également des cas d'acheteurs en aval qui continuent de négocier à la baisse les prix d'achat, faisant preuve d'une certaine prudence. Sur le plan des prix, soutenus par les fondamentaux, les prix du cuivre devraient encore avoir de la marge haussière aujourd'hui.
【Les informations fournies sont à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas l'utiliser comme substitut à un jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients sont sans rapport avec SMM.】
